突破牛熊分界线！被苦苦压抑了两年的创业板王者归来？

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正文开始：

被压抑了两年多的创业板再次雄起！周五，创业板指大涨3.53%，以一根大阳线突破被称为牛熊分界线的250日均线。

从2016年初熔断以来，创业板指一直被年线压制，虽然去年10月以来曾多次尝试挑战，但均无功而返。此次长阳突破，是否意味着创业板真的王者归来了？

关于市场风格切换的声音增多

，职业投资人洪榕就明确表示，现在可以确认的是一次中期转换已经开始，

中期看主流科技类股票走势不可能弱于名特优，期间主板和创业板虽然还会有跷跷板效应，但整体看还是同一方向，只是强弱和过去不同。

创业板强势崛起

此前一直强势的白马股在春节后呈调整态势，创业板则频频走强。东方财富Choice数据统计显示，春节后上证指数涨幅为3.38%，权重股扎堆的上证50指数仅上涨1.27%，

创业板指数则累计上涨12.73%。

具体到个股来看，创业板股中，

春节以后涨幅超过10%的就有499只，

其中，涨幅超过30%的就有49只，仅15只股逆市下跌，可以说创业板股节后呈普涨态势，这与之前的白马股结构性行情中，多数个股下跌对比鲜明。

（数据来源：东方财富Choice数据）

?? 中航信托首席策略师吴照银称，过去一两年股市大涨后，蓝筹股估值已不低，一定程度上讲，美国股市引发的抛售使投资者转向小盘股。

近来中国政府决定推迟可能打开新股发行闸门的注册制改革，这也有助于推升创业板股价，因为新股发行的减少意味着投资者可选择的股票减少。此外中国政府希望促进高科技企业成长也是一个利好。

?? 巨丰投顾认为，创业板单日放量暴涨，成功突破年线，而突破的背后，是估值的相对合理以及业绩的持续向好和支撑。

回头看看，创业板的止跌，是以创业板蓝筹股的先行启动而拉开的，到如今站上年线以及全线爆发，应该说节奏和步伐还是比价有规律的。

接下来，重点是需要关注创业板突破年线以及前期下行趋势线后的回调力度，一旦确认有效站上，那么将确立创业板的突破成功，或许对于创业板全面看多的时候也就真正来到。

A股风格切换存分歧

?? 沪上某银行系基金公司基金经理表示：此前我们预判今年下半年市场或迎来风格切换，但目前看来时间窗口可能会提前。2018年的市场会转为“业绩+估值”双驱动，创业板相对主板的业绩增速或在今年下半年重新占优，当前已有资金开始“未雨绸缪”，提前布局。

?? 朱雀投资则认为，近期A股市场对风格切换的尝试，更多源自于春节前市场急跌所引发的短期冲击，中期风格切换的条件尚未明朗。尤其是创业板的一些指标股更是频频爆雷，因此对于成长股的整体行情启动，需要继续观察。

?? 光大证券重庆旗舰店（大坪营业部）财富总监傅博则表示，今年创业板最佳布局时间就是三四月份，其主要有以下四大理由：

首先，随着2017年年报与2018年一季报业绩预告披露，创业板或将迎来“利空兑现后的利好”或“利空证伪后的利好”阶段。

其次，今年一季报或中报，创业板内生性业绩增速将触底回升，相对主板业绩增速也将重新占优，从而迎来业绩驱动。

然后，创业板解禁高峰结束，减持压力基本消除。

最后，新经济板块可能获得更多的政策催化。

?? 中欧基金表示，从估值角度：目前创业板动态PE约40倍，经历3年调整处于历史低位，相对于去年涨幅较好的蓝筹股或具有一定的吸引力。

从盈利角度：虽然部分中小创公司2017年业绩低于预期，但是随着经济复苏、新旧经济动能切换、板块内生增长提速，我们判断2018年创业板盈利增速可能有望超过A股及其他主要指数表现。

从监管角度：过去大量优秀企业选择境外上市，A股市场痛失“BATJ”这类优质的独角兽公司。上周关于“证监会对四行业独角兽开辟IPO快速通道”的报道，无疑有助于加强市场信心，风险偏好回升提升创业板估值。

在具体投资中，中欧基金认为投资者可以重点关注优质成长股，尤其是业绩确定性高、行业地位领先、研发投入高的优质标的。

现在是否迎来加仓中小创的时机？

那么，现在是否迎来加仓中小创的时机？

?? 源达投顾认为，最好采取逐步加仓的方式来完成仓位的调整。原因主要在于，创业板指此前曾四次向上击穿年线压制，但都无功而返。市场的风格切换往往是在反复犹豫中最终形成。

因此，我们建议在刚刚突破压力之时，先小幅调仓中小创，仓位以行业龙头为主，后续等待5日、10日、20日均线依次上穿年线时逐步再调仓。短期的市场风格仍将在分歧中实现价值龙头与成长龙头的不断切换。在此阶段，应该首先控制好仓位，等待确定性的方向出现。

?? 宁波海顺认为，短期来看，下周创指恐将出现小幅回踩确认，这将是一个较好的播种机会，春暖花开。

本文仅供投资者参考，不构成投资建议。

文中图片来源：视觉中国

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