分析师观点|结构性行情特征明显来源/视觉中国本周A股大盘震荡缓步运

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来源/视觉中国

本周A股大盘震荡缓步运行，权重股表现欠缺持续性，显示资金仍处于再平衡阶段，谨慎心态是较为明显的。整体上看，宏观格局面的制约、技术层面仍有待修复的情况下，目前投资者的信心并不坚定，技术分析上意味着行情难有坚定的持续做多。

虽然投资者情绪面、预期面难见到积极的状态，不过值得关注的是，春节小长假前后新基金发行回暖明显，这意味着市场仍是存在增量资金的支援。因此，展望中短期行情，指数在重要技术支撑位附近获得支撑应该是大概率事件。这种情况下，大盘中短期至少存在结构性波段反弹机会。

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图说:创业板指数周K线图

从整体发展情况看，2月以来的A股行情，其实脉络是比较清晰的。2月初中证500率先破位下跌，资金在上证50抱团取暖，然而美股道指超过千点的放量大跌使得市场担忧情绪显著上升。2月7日，A股银行、地产板块出现恐慌性抛盘，高位聚集的大量筹码被套，短期头部确立。在市场下跌的后半阶段，先于大盘调整的中证500出现了逆势抗跌和底部放量迹象，部分业绩稳健的创业板指标股出现了逆势上涨，这是值得关注的板块见底信号。春节长假结束后，A股继续保持小反弹之势，其中以创业板为代表的科技股逐渐从幕后走向前台，成为市场反弹的主力军。本轮反弹从2月12日起涨至今，创业板综指和中证500指数的反弹幅度均超过10%，有一定赚钱效应，同期上证50的反弹幅度仅为2.93%，重要的是，市场风格的变换没有引发大的震荡，也没有出现严重的跷跷板效应。这说明"无论大蓝筹还是中小创，只要自身有价值、科技含量高或未来潜力大，都有机会受到青睐"这一良性发展态势正在逐步实现。

综合来看，在不出现系统性大跌的情况下，外围市场对国内股市影响趋于弱化，A股将回归自身因素主导，国内经济稳定而流动性收缩的宏观背景将继续主导未来市场，结构性行情特征显著，建议紧跟市场阶段性主线，比如政策重点扶持的新科技领域，这些领域包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造、互联网金融、工业互联网、大数据、芯片等。中期市场风格可能会有反复。可选择配置如农林牧渔、商贸零售、食品饮料等估值不高的品种。

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