【点今?债市】中证报：同业理财的规模与占比料进一步下降据中证报报道

周一，央行公开市场开展1000亿7天、300亿28天、200亿63天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1500亿。

资金利率上行。其中，银行间隔夜质押式回购利率、7天回购利率分别上行9BP、43BP至2.61%、3.32%， 3个月SHIBOR持平在4.71%。

利率债收益率整体下行。其中，国债1年期、10年期收益率分别下行7BP、2BP至3.31%、3.85%；国开债1年期、10年期分别下行2BP、5BP至4.19%、4.84%。

信用债收益率整体下行。AAA级中短期票据1年期、3年期、5年期收益率分别下行1BP、1BP、3BP至4.94%、5.25%、5.36%；AA+1年期、3年期、5年期分别下行1BP、1BP、3BP至5.23%、5.54%、5.65%。

点评：

尽管央行大额净投放，但受月末因素及提前储备跨季资金影响，资金利率上行。由于春节后央行大额净投放，且市场预期2月宏观经济数据或走弱，加之美债收益率下行，利率债收益率整体下行。

美债收益率整体下行。周一，美国2年、3年、5年、10年、30年期收益率分别较前一交易日下行3BP、2BP、2BP、2BP、1BP至2.22%、2.37%、2.60%、2.86%、3.15%。

点评：

今晚美联储

将发布半年度货币政策报告，且

鲍威尔将首次以美联储主席身份在国会作证，市场预计鲍威尔可能接受通胀略微超标，美联储或避免激进加息。受此影响，市场投资者缩减空头仓位，加上美国1月新屋销售为5个月最低，提振债券需求，带动美债收益率整体下行。

中证报：同业理财的规模与占比料进一步下降。据中证报报道，随着打破刚兑的预期愈发明确，再加上金融强监管背景下银行业务回归实体信贷本源，同业理财将彻底挥别高速扩张时代。尤其是资管新规及相关配套细则落地后，银行理财业务将加速归本源，同业理财的规模与占比料进一步下降。

点评：

《中国银行业理财市场报告（2017）》显示，截至2017年底，金融同业类产品存续余额为3.25万亿元，较年初大幅减少3.40万亿元，降幅为51.13%；占比较年初下降11.88%。未来随着资管新规的正式落地，如果打破刚兑和净值化管理的大方向不变，理财规模增速下降的趋势还将持续，同时由于存款争夺仍然激烈，银行表内外负债端成本都可能继续上升。