【点今?宏观】美国1月耐用品订单环比初值远不及预期受波音订单大幅减少影响

美国1月耐用品订单环比初值远不及预期。周二美国商务部公布的最新数据显示，美国1月耐用品订单环比初值-3.7%，不及预期-2%，也远低于经季度调整后的前值2.6%。分项目看，商用飞机订单大幅下降28.4%，而去年12月，商用飞机的增幅达到16%。运输用品总体订单下跌10%，除飞机和汽车等交通运输用品外，订单减少了0.3%。此外，核心资本物品出货量微升0.1%，而12月上升0.7%。电子设备及零部件订单下降0.8%，机械设备订单下降0.4%，初级金属和电气设备、电器和部件的订单也有所下降，电脑和电子产品订单增长0.6%。这是美国耐用品连续第二个月意外下降，为2016年4月-5月以来首次两个月连降。连降数据表明，目前需求较上季度已经开始逐渐冷却。

点评：

受

波音订单大幅减少影响，

美国1月耐用品订单大幅下降，但

值得关注的是，1月

核心资本物资订单的意外疲弱，且与近期的市场调查数据相矛盾，如果参照当前企业对经济前景预期，预计未来几个月该数据应改善。

欧元区2月经济景气度略超预期。数据显示，欧元区2月经济景气指数为114.1，略超预期的114，前值114.7修正为114.9；2月企业景气指数 1.48，低于预期的1.47，前值1.54修正为 1.56；2月工业景气指数8，预期8，前值 8.8修正为 9；2月服务业景气指数17.5，高于预期的16.3，前值16.7修正为16.8；2月消费者信心指数终值0.1，预期和初值均为 0.1。

点评：

整个欧元区的经济维持扩张，市场对经济前景预期相对乐观。德国央行行长魏德曼认为，如果当前经济的升势持续、物价上扬，那么就应当在2018年结束QE。需关注欧元区经济增速和通胀水平，及对欧洲央行货币政策的影响。

去年新增老年人口首次超千万。根据全国老龄办公布的数据，截至2017年底，我国60岁及以上老年人口2.41亿人，占总人口17.3%。其中去年新增老年人口首次超过1000万。人口统计数据显示，我国从1999年进入人口老龄化社会到2017年的18年间，老年人口净增1.1亿。预计到2050年前后，我国老年人口数将达到峰值4.87亿，占总人口的34.9%。

点评：

人口老龄化趋势，决定了人口众多、结构老化必将是未来中国的人口实情，需要尽早地

从战略层面做好人口老龄化的应对准备，将

人口的数量红利尽快向质量红利转变。