63亿元票房造就最强春节档六股蓄势待发第1页:63亿元票房造就最强春节档逾亿

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63亿元票房造就最强春节档六股蓄势待发。春节|造就|金逸|蓝海|完美世界|票房---

第1页:63亿元票房造就最强春节档逾亿元资金抢筹6只影视股第2页:华谊兄弟:“电影+实景娱乐”双轮驱动,关注一季报业绩反转第3页:金逸影视:立足高端影院品牌,自有影院规模加速扩张第4页:慈文传媒:定增落地确保高成长,看好公司C端拓展逻辑第5页:完美世界:2017年归母净利润15.05亿符合预期,扣除商誉减值核心业务归母净利润16亿大超预期第6页:幸福蓝海:牵手笛女强化电视剧,全面布局谱写新乐章第7页:华谊兄弟:“电影+实景娱乐”双轮驱动,关注一季报业绩反转

63亿元票房造就最强春节档逾亿元资金抢筹6只影视股

2018年春节电影市场又迎来一场狂欢。根据中国电影数据信息网初步统计，2月16日正月初一至2月22日正月初七14时30分，国内电影票房累计突破63亿元人民币。不仅如此，大年初一中国电影票房突破12.6亿元的成绩更是打破了全球单一市场单日票房纪录。

有分析人士指出，春节档历来是全年电影市场重要的主战场之一。受今年春节档票房红利影响，影视股节后首日开盘一路走红，进一步提振投资信心，影视板块估值将大概率出现一轮明显提升。

通过梳理发现，今年春节档中《捉妖记2》、《红海行动》、《唐人街探案2》、《祖宗十九代》、《西游记之女儿国》等多部电影背后存在的A股上市影视公司包括万达电影、中国电影、横店影视、金逸影视、光线传媒、文投控股、幸福蓝海、完美世界、华策影视、文投控股等。

除万达电影、文投控股处于停牌状态外，本周以来，上述公司股价普遍走高，并带动影视股大面积飘红，其中，幸福蓝海期间累计涨幅达到4.19%，金逸影视期间累计涨幅也在4%以上，达到4.05%，此外，完美世界、光线传媒、中国电影等个股期间累计涨幅也均在2%以上，其他期间实现上涨的影视股还有:中广天择、华谊兄弟、广电网络、华录百纳、电广传媒、天威视讯、吉视传媒。

资金流向方面，《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，本周以来，金逸影视(7117.55万元)、慈文传媒(1955.62万元)、完美世界(1276.98万元)、华录百纳(948.37万元)、幸福蓝海(943.28万元)、中广天择(147.75万元)等6只个股呈现期间累计大单资金净流入态势，合计大单资金净流入12389.55万元。

与此同时，影视行业上市公司业绩表现也同样可圈可点。截至目前，共有17家影视公司已披露2017年年报业绩快报或预告，13家公司2017年净利润实现或有望实现同比增长，占比76.47%，中广天择、慈文传媒、华策影视、唐德影视等公司2017年净利润同比增长均有望达到30%以上，中视传媒也有望实现2017年业绩扭亏为盈。

更为重要的是，影视股受到越来越多的机构认可，近30日内，13只影视股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，完美世界、华策影视、光线传媒等3只个股机构看好评级家数均在10家以上，分别为:14家、14家、12家，华谊兄弟、慈文传媒、万达电影、金逸影视、新文化、唐德影视、中国电影等个股机构看好评级家数也均在2家及以上。

完美世界从事的主要业务包括:网络游戏的研发、发行和运营;电视剧、电影的制作、发行及衍生业务;院线电影发行及影院电影放映业务;综艺娱乐业务;艺人经纪服务及相关服务业务。影视业务方面，公司借助和美国环球影业的合作开启了影视业务领域的全球化战略之路，与威秀娱乐集团等共同成立完美威秀娱乐集团，进一步拓宽了影视业务的全球化路径。

机构普遍认可完美世界整合纵向产业链，强化业务板块之间的联动效应，逐步打造起“内容+渠道”的泛娱乐业务生态圈，其中，华创证券指出，公司游戏业务保持新品有序推出，电视剧制作能力愈发强大，电影合作多元布局，院线出售资金投资于头部剧，诸多因素将在未来两年迎来收获期，业绩大增可期。据测算，公司2017年至2018年归母净利润分别为15.05亿元、19.16亿元，对应每股收益分别为1.14元、1.46元，对应市盈率为26倍、20倍，按照2018年每股收益给予26倍市盈率，对应目标价37.96元，维持“强烈推荐”。

春节|造就|金逸|蓝海|完美世界|票房---傻大方小编总结的关键词

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华谊兄弟(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

华谊兄弟 300027

研究机构:国信证券分析师:张衡撰写日期:2018-01-26

事项:

公司公告2017年度业绩预告:公司预计2017年度实现归母净利润80,813.40万元–96,976.08万元,同比增长 0%-20%,符合预期。

评论:

17年度电影业务显著回暖,预计《前任3》将带动18Q1业绩反转。

公司2017年内上映的影片主要有《摔跤吧!爸爸》、《西游伏妖篇》、《少年巴比伦》、《疯岳撬佳人》、《美好的意外》、《绝世高手》、《星际特工:千星之城》、《引爆者》、《芳华》、《前任3:再见前任》等,截至2017年末累计实现国内票房51亿元;其中公司主投影片《芳华》《前任3》截至2017年末分别实现票房12亿、3亿,显著助力公司主业回暖。同时,《芳华》《前任3》截至目前总票房分别达到了14.17亿和18.98亿,考虑公司2017Q1业绩低基数,我们预计公司2018年一季报业绩将有望同比大幅扭亏向上。

影视剧、综艺业务多元发展,艺人经纪不断培养新生力量。

电视剧方面,2017年度公司主要参投电视剧《老爸当家》登录卫视,同时参与电视剧《好久不见》、《亲爹后爸》、《赢天下》、《胭脂债》有望在2018年陆续上星。网络剧方面,公司2017年上映《花间提壶方大厨》、《决对争锋》、《少女的奇幻日记》、《超能太监3》、《云客江湖》、《谋杀记忆》、《喜欢你时风好甜》、《快递侠》、《白蛇后传之拯救玉帝》等多部网络剧/网大作品,其中《花间提壶方大厨》播放量4.3亿,豆瓣评分高达8.0,获金骨朵网络影视盛典年度十大精品网络剧;艺人经纪方面,公司2017年新签约艺人于文文、郑元畅等20余人,通过与自身影视项目协同,公司新签艺人人气提升显著。

18年主控电影项目显著增多,实景娱乐项目进入收获期,业绩弹性大。

1)电影业务方面,除《前任3》外,预计公司2018年《狄仁杰3》《阴阳师》等多部主投商业片即将上映,较2016-17年主投大制作影片数目显著放量。后续储备项目(预计2019上映)《八佰》《画皮3》《摸金校尉》丰富,持续看好公司工业化品质影片强势回归。

2)实景娱乐业务方面,近年公司已与20余座城市签约项目,2018年将迎来苏州、郑州、长沙和南京项目四大项目集中开园,同时未来每年开园数量有望维持3家以上。公司实景娱乐业务为轻资产运营模式,主要盈利模式包括“品牌授权费+运营收益分成”,承担项目风险较小,并能为公司带来稳定现金流、平滑电影项目制业务风险。我们预计公司2018年品牌授权费收入3-4亿,同时运营收益分成具较大弹性。

3)此外,公司近期发布“剧集I 计划”,电视剧业务2019年有望进入收获期,核心储备头部项目包括《神之水滴》、《古董局中局之鉴墨寻瓷》及唐家三少作品等,长期来看公司有望收获新的利润增长点。

投资建议。

我们预测公司2017-19年EPS 分别为0.31、0.37、0.49元,对应PE 分别为33、27、21倍,看好公司18年电影及主题公园主业业绩高成长预期,给予“增持”评级。

风险提示。

电影市场整体增速不及预期;主投项目进度、票房不及预期;主题公园客流不及预期等。

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金逸影视(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

金逸影视:立足高端影院品牌,自有影院规模加速扩张

金逸影视 002905

研究机构:安信证券分析师:焦娟,王中骁撰写日期:2017-12-18

进口大片集中带动票房增长,中国电影产业升级打造精品。根据艺恩网数据,2017年已上映电影中有8部进口片票房超10亿,远超2016年的3部;国产片《战狼2》收获超50亿票房,创国内单片票房纪录,并有《羞羞的铁拳》等高票房国产片出现,助推2017年全国票房增速回升。随着未来进口片引进数量有望提升以及中国电影产业日趋成熟,全国票房有望持续以较高速度增长。

公司加快自有影院建设扩大规模,非票业务助推业绩快速增长。公司深耕一、二线城市,打造电影生态体系,并与IMAX建立深度合作关系,已建立自有高端影院品牌。公司计划自2017年加快自有影院新建速度,并已有大量优质储备项目保证扩张顺利进行;随着自有影院数量快速提升,公司放映业务收入有望加速增长。由于公司自有影院主要位于一、二线城市,广告服务、卖品业务单影院收入在同类公司中处于较高水平,且上升空间较大,有望助推公司业绩快速增长。

通过设立全资、参股子公司,布局电影全产业链。2014年公司参与设立五洲发行,其于2015、2016年分别获得电影发行公司第1、6名的出色成绩。2015-2017年公司相继成立电影发行、投资与广告制作等非电影放映主业全资子公司,布局电影全产业链。

投资建议:受益于全国票房增速回升,公司放映业务收入快速增长;公司加快自有影院扩张推动营业收入加速增长,由于公司存在相对较高的经营杠杆,公司收入增速提高将带动净利润更快增长;公司加大非票业务规模并布局电影全产业链,有望打造业绩新增长点。我们预计公司2017-2019年净利润分别为2.13亿元、2.41亿元、2.89亿元,对应每股收益分别为1.27元、1.43元、1.72元,参考同类可比公司给予2018年30X估值,对应六个月目标价42.90元,给予“买入-A”评级。

风险提示:进口片票房不及预期,竞争激烈导致单影院利润不及预期,舞台剧、在线视频等多维竞争加剧的风险。

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慈文传媒(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

慈文传媒:定增落地确保高成长,看好公司C端拓展逻辑

慈文传媒 002343

研究机构:东北证券分析师:颜书影撰写日期:2017-12-22

定增落地,资金充沛助力明年主营高增长。公司非公开发行限售股2474万股,发行价格37.66元,募集资金净额9.11亿,募集资金将全部用于电视剧及网络剧制作项目,公司用于电视剧及网络剧制作项目共计投入22.54亿,非公开发行募集资金占比约40%,公司偿债压力会一定程度得到缓解,财务结构改善,同时保证公司18年S级影视剧项目稳步推进。此外本次定向增发公司实际控制人王玫(马中骏之妻)认购164.8万股,彰显公司高层对公司发展前景的信心。

回应退剧传闻消除不确定性,继续绑定赞成科技。2017全年高增长确定性强,Q4确认两部大剧《凉生》和《回到明朝当少爷》,《凉生》售卖PPTV和湖南卫视可确认11.74亿版权收入,公司回应《凉生》退剧传闻,表示履约正常,只是PPTV将剧集分销给爱奇艺。目前剧集进展:《爵迹》处于后期制作,《沙海》正在拍摄,与南派三叔合作的相关项目明年将陆续开机。此外,赞成科技2017年业绩绑定到期,承诺1.3亿完成无碍,公司未来仍将与赞成科技保持长期合作,并将团队融入公司主营,采取激励措施保证业务稳定。

看好公司C端业务的拓展逻辑。公司寻求和视频平台的深度合作,发力自制剧,是平台与内容由产购向共生关系的深度转型。公司具备“人+资金+内容+牌照”四重保证,预计公司未来将成多家视频平台重点绑定公司。目前公司C端业务体量小,但在影视剧公司中,公司触网最深、触网最早,通过网大分账率先实现C端盈利,看好公司在自制剧、网大领域的精耕细作。

投资建议和评级:公司头部版权剧B端收入确定性强,C端付费内容符合行业发展趋势,确定性、弹性并存,此外,18、19年项目储备较17年更加丰富。综上,我们预计公司2017-2019年归母净利润为4.19亿、5.99亿和7.74亿,EPS为1.24元、1.77元和2.28元,根据12月20日股价,对应PE为29倍、20倍和16倍,维持“买入”评级。

风险提示:网生内容项目不及预期;人才流失风险,政策监管趋严。

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完美世界(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

完美世界 002624

研究机构:申万宏源分析师:施妍撰写日期:2018-02-02

事件:公司公布2017年业绩快报,2017年公司实现营业收入79.43亿元,同比增长28.97%,实现归母净利润15.05亿元,同比增长29.07%, EPS 为1.15元,公司2017年业绩预告归母净利润位于之前业绩快报区间中值,经营符合市场预期。

考虑一次性商誉减值,实际核心业务归母净利润16亿,同比增长37%,大超预期!公司17年院线业务经营因不达预期计提商誉减值约1.03亿元,因此公司实际核心业务归母净利润达16亿元,同比增长37%,大超市场预期,也超过我们前期15.3亿的归母净利润预期。显示公司核心游戏及影视业务的强劲发展势头!我们认为随着公司将院线资产剥离上市公司,游戏和影视这两块公司的核心业务将继续保持增长态势并为公司提供良好的业绩增长动力。

2017年公司手游业务全面爆发,影视业务稳步推进。2017年公司核心的影视和游戏业务全面提升。游戏业务方面,公司手游龙头产品《诛仙》继续保持优异表现,其中《诛仙:云梦川》IOS 畅销榜最高排名第7,其余作品《火炬之光》、《最终幻想》、《倚天屠龙记》、《梦间集》等也都有不错表现,端游端《诛仙》、《DOTA2》等产品继续保持稳定表现,《CSGO》上线后也获得市场认可。影视业务方面,17年公司推出了《深海利剑》、《神犬小七》第三季、《天意之秦天宝鉴》、《归去来》等多部精品剧,公司精品剧制作能力持续增强。

院线资产处置充分考虑股东利益,引入基石投资者优化股东结构!公司控股股东在回购院线资产时补偿上市公司1亿现金,显示对公司中小股东负责的态度。同时大股东在获取收购院线资产资金时以协议转让股权方式引入华融等基石投资者,在不影响二级市场价格的同时,进一步优化股东结构,为公司未来发展提供良好资源!l 18年影视游戏业务质量和数量全面提升,为业绩高增提供保证。影视业务方面,公司18年将有《香蜜沉沉烬如霜》、《西夏死书》、《艳势番之新青年》,《烈火如歌》、《半生缘》,《壮志高飞》等多部优质精品剧上线,有望从量和质上全面超越17年。游戏业务则继续稳步推进,Q2、Q3公司最重量级游戏项目密集公测带来催化,如3月《轮回诀》、4月《武林外传》、6-8月《完美世界》,整体看公司Q3-Q4游戏流水、利润有望迎来高速增长,全年看我们认为公司今年业绩有望继续高增长。

略微下调17年盈利预测,维持18-19年盈利预测,维持买入评级,继续长期看好公司投资价值。根据公司业绩快报数据,我们略微下调2017年盈利预测,考虑到影视和游戏业务的良好经营情况维持18-19年盈利预测,我们预计公司17-19年归母净利润为15.1/18.7/22.3亿元(原预测15.3/18.7/22.3亿元),对应EPS 为1.15/1.42/1.7元,对应PE 为26/21/18倍,维持“买入”评级。

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63亿元票房造就最强春节档 六股蓄势待发

63亿元票房造就最强春节档六股蓄势待发