开年被接管，安邦2万亿帝国深陷偿付危机？自2017年6月中国保监会派出工作组进驻

傻大方提示您本文标题是：《开年被接管，安邦2万亿帝国深陷偿付危机？》。来源是21世纪明天日报。

开年被接管，安邦2万亿帝国深陷偿付危机？。偿付|帝国|危机|接管|深陷|安邦---

偿付|帝国|危机|接管|深陷|安邦---傻大方小编总结的关键词

自2017年6月中国保监会派出工作组进驻安邦集团以来，沉寂半年之久的安邦集团今日再掀波澜：中国保监会决定于2018年2月23日起，对安邦集团实施接管，接管期限一年。

保监会公告显示，安邦集团存在违反法律法规的经营行为，可能严重危及公司偿付能力。接管工作组将“积极引入优质社会资本”，完成股权重整，保持安邦集团民营性质不变。

关键点就在“偿付能力”四个字上，要知道，自安邦集团出事以来，几乎很少听见安邦兑付出现问题的消息，而与此同时，同行平安集团、前海人寿先后曝出保险兑付风波：2015年9月，平安集团深陷60亿兑付风波；2017年5月，匿名邮件曝出前海人寿预计2017年有600亿元的退保金额。

长久以来没有出现兑付问题的安邦，为何监管层对其偿付能力开始担忧起来？更何况坐拥资产规模近2万亿的安邦集团，这在国内历史上还没有接管的先例。

这就得从安邦集团的资产结构上讲起了：

保费是保险公司的最主要的营业收入，大型保险公司的保费可达到上万亿元，除去应理赔的准备金，剩下的大多被保险公司拿来投资赚钱。安邦集团也不例外，在2014年安邦人寿保费出现惊人涨势的背景下，安邦财险2014年投资收益占比高达74%，和谐健康保险占比更是高达82%。

也就是说，安邦光是靠投资收益就能轻松甩出对手几条街，飙上同行排行榜前列不是问题，再加上近几年四处举牌增厚的资产，实力雄厚可见一斑。

偿付|帝国|危机|接管|深陷|安邦---傻大方小编总结的关键词

来源：安邦财报、财新

但问题就是出在投资收益上，根据大公国际资信评估有限公司的分析报告，安邦人寿2012年-2014年96%到将近100%的保费都由银保渠道获得，2015年银保渠道保费也仍然占比89%。2014年安邦人寿保费大幅增长正基于这一原因。

因此安邦近几年投资的套路大致可以摸清：先是在二级市场大笔投资金融、地产；获取一定收益后寻求控股银行，因为银行每年可以产生巨大的现金流；然后利用银行渠道反哺保费收入，再接着与银行并表，增厚资产，继续大力借钱，支撑海外大笔扫货。

而安邦的海外收购大多都属于长期投资，安邦的资金来源又大多来源于银行，表明安邦集团并非看上去有钱，而是在玩一种“股权杠杆效应放大了资产增长速度”和“短期债务投向长期投资”，的资本游戏。这其中就暴露了期限错配和流动性风险。

再结合安邦近年来大举增资引发的虚增资本问题和其背后股权迷局，监管层担忧的偿付能力风险似乎正在应验。

除了钱的问题，安邦或许还要面临更棘手的问题。去年，安邦保险集团主动宣布放弃撤出喜达屋酒店。有市场人士猜测，安邦保险集团的境外投资已经碰触了保监会关于“保险资金境外投资不超过总资产15%”的监管红线。

无论安邦最终结局如何，安邦帝国已成明日黄花，但安邦事件对中国保险行业乃至资本市场产生的深远影响仍能在未来几年内响彻回荡。

潜伏神器，在这里找到所有可以潜伏的机会。预知未来告诉大家如何通过资讯潜伏中期机会，想要紧跟股市政策，提前埋伏股市机会，赶紧戳链接↓↓↓