机构论市:狗年A股市场开门红谁是未来主线? 摘要在普涨环境下行情快速轮动且无明

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机构论市:狗年A股市场开门红谁是未来主线?。主线|机构|开门红|未来|市场---

摘要在普涨环境下行情快速轮动且无明确带动性热点，关注明天市场节奏是否切换，资金未来选择小题材还是大行业有望在近期行情中显现，操作上，如明天分化严重建议兑现手中利润，防止指数二次探底。

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源达投顾:普涨行情下隐忧再现小题材大行业谁是未来主线?

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受春节期间外围股市上涨带动，周四早盘沪深两市双双跳空高开，煤炭、有色等周期股表现强劲领跑蓝筹，各大板块全线飘红，沪指缺口不补一路走高，另外题材上出现久违的共振反弹，中小创指也呈现高开高走的格局，次新股、高送转、中国芯、雄安等热点表现出色，加之午后金融板块强势上行，带动沪指再次走高，各大指数均以日内高点收盘，经过前一波惨烈的下杀，节后红包行情开启。

今天行情属于普涨，市场各大板块全部红盘震荡，从早上有利好消息的钴相关个股涨停带动新能源车，再到紫光国芯带动国产芯片和5G，以及后来居上的雄安新区，经过年前市场的压抑，资金表现十分活跃，另外就是大蓝筹板块的上行，不管是金融还是周期，全线共振反弹走强，但指数大涨情况下并无明确主线，几条线轮动速度都非常快，可以定性为合力上涨，但明天大概率分化，相对比较强的是有色这条线，随着春季的到来，金三银四行情有望开启，关注板块的持续性。

另外从技术上看，沪指高位震荡，离年线只差临门一脚。从日线上看，下方跳空缺口如果不补则继续看涨，强势的话有望在本周摸到年线位置，下周继续迎来高点。但年线位置比较关键，年线同时处于前期颈线位，因此面临双重压力，需要放量站稳同时保持一定周期才能确定成功，才能给未来的上行提供充足动力。另外创业板指继续走高，注意上方1700点附近的压力和关注未来市场资金的风口。

源达收评:

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周四两市迎来开门红，两市各大指数全线强势上行，分时全天震荡上扬，各大板块轮动反弹，但是我们仍需要注意，在普涨环境下行情快速轮动且无明确带动性热点，关注明天市场节奏是否切换，资金未来选择小题材还是大行业有望在近期行情中显现，操作上，如明天分化严重建议兑现手中利润，防止指数二次探底。

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中证投资:狗年A股市场开门红沪指“以缺补缺”释放重磅信号

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2月22日，截至全天收盘，上证指数报3268.56点，涨2.17%;深证成指报10658.94点，涨2.18%;创业板指报1677.76点，涨1.88%;中小板指报7270.95点，涨2.60%。沪市全日成交1573.04亿元，深市全日成交1679.71亿元。

行业板块方面，中信一级行业指数中，指数全线飘红，食品饮料、交通运输等行业指数涨幅居前。概念板块方面，指数全面飘红，打板、维生素等概念指数涨幅居前。

盘面显示，以食品饮料、餐饮旅游为代表的大消费板块与以交通运输、有色金属、建材为代表的大周期板块两分天下，纷纷占据涨幅榜前列。

据商务部监测数据显示，除夕至正月初六(2月15日至21日)，全国零售和餐饮企业实现销售额约9260亿元，比上年春节黄金周增长10.2%。业内人士表示，受此提振，大消费板块节后会有良好表现。此外，在消费升级的大背景下，随着生活水平的提高，人们的消费理念发生了很大变化，更加注重品质与品牌。因此，更加看好消费龙头的估值抬升空间。国家旅游局发布数据显示，春节假期期间，全国共接待游客3.86亿人次，同比增长12.1%，实现旅游收入4750亿元，同比增长12.6%。业内人士表示，当下，回家探亲已不再是春节唯一主题，旅游“过大年”尤其火爆。黄金周火爆的客流，将给相关上市公司带来不菲的收益，提振其在二级市场上的股价表现。

国泰君安指出，春节后周期类板块的表现一般比较出色，如建材、有色金属等。原因有两点:一是年初工业投资提速，信贷投放回升。二是开工旺季将带动工业增加值等数据出现阶段性高点。中信证券指出，本轮周期行情主要受益于四方面:一是供给侧改革叠加环保限产不断推升周期品涨价，成为本轮周期行情的主要推动因素;二是业绩超预期;三是经济增长超预期;四是流动性相对宽松。

今日是狗年开市第一天，各指数高开后一路震荡走高，截至全天收盘，主要股指涨幅均逾2%。从宏观经济及市场资金面上看，市场存在反弹基础。

从已公布的1月份经济数据来看，进出口再度超预期，PMI有所回落但仍在荣枯线上方，代表基建与房地产需求的重卡挖机销量同比仍有亮眼增幅。从市场资金面来看，考虑到历年年前资金惯性流出、年后资金惯性回流的季节性特征明显，春节后市场资金面有望得到改善。分析人士指出，通常来看，春节后A股市场往往将迎来利好政策密集发布期、亮眼年报密集披露期等重要时间窗口，为节后A股整体上走强提供强劲的支撑，而包括“持币过节”等资金的回流，也或为A股节后的表现增光添彩。

华鑫证券认为，前段时间A股市场的深度调整并非缘起基本面的恶化，而是由场内情绪扰动以及降杠杆引发，中长期来看A股依旧是慢牛走势。核心逻辑在于，A股市场估值同国际市场相比并不高，调整后更加具备吸引力;我国经济基本面韧性较强，大部分行业盈利持续好转。

策略上，太平洋证券指出，本次调整空间已足够充分，短期看好中小成长引领反弹，行业中看好下跌动能已然充分释放的TMT股;中期依然看好受益宏观经济企稳复苏、去产能得力的周期股，如煤炭、钢铁、水泥等。

湘财证券:谁是开门红行情的王牌品种?

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今日两市股指大幅高开，之后小幅回落，9:50时左右见全日低点后开始回升至中午收盘;午后股指高位整理;盘面热点:三沙概念、维生素、芯片、稀缺资源、稀土永磁、区块链、运输服务、有色金属、建材、互联网、半导体等板块走势强劲;总体来说:今日市场呈现普涨的行情。

节前市场整体保持了较为疲弱的震荡态势，不过对于市场经过上半个月的大幅下跌，湘财证券樊波却认为风险急速释放之后，更多的应看到机会的来临，所以我们在2月9日撰写《比恐慌更重要的事是什么?》的博文，文中明确表达了我们的观点:

“虽然现在指数还没有完全见底，但投资者必须提升战略格局，思考一下如果未来大盘一旦企稳，什么股能够成为急先锋，这才是快人一步的逆向思维，而不是天天自我恐慌。”

有了这样的逆向思维，我们对于市场可能出现的反弹保持了一种较为乐观的预期，自2月9日之后三天(节前三个交易日)沪指连续中阳走高也基本符合预期。今日市场更是在节日期间外围市场转暖的背景下大幅上涨，呈现典型的开门红走势。

不过，市场今日市场虽然普涨，我们也依然要强调:短线市场的反弹是综合因素造成的，但并不代表所有股票都能大涨，从A股的整体运行格局来看，市场依然呈现出结构化的行情，只有质地优良的品种才能有连续上涨的机会，垃圾股在未来市场的波动中还将继续走低，这是大势所趋。

总结一句话:市场迎来开门红，但普涨格局不会维持太长时间，结构化行情将是主流，优质品种将是稀缺资源，有业绩支撑的行业龙头还将是具有强大的壁垒，投资者需深刻领悟其中的奥妙。

和信投顾:缺口红阳关注量能指标变化

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周四深沪股票市场受春节假期外围市场总体反弹影响，出现跳空开盘，上海综指终盘上涨69.40点，收于3268.56点;深圳成指同样出现缺口红阳，创业板相对为弱，末能形成缺口。全天走势来看，A股体现为普涨反弹格局。

从市场轨迹来看，沪综指在反弹过程中回补了3225-3180缺口压力，并形成3203-3234的向上跳空缺口。市场量能来看，全日两市共成交3252.75亿元，体现为价涨量缩的特征。

行业市场板块表现方面，今日机场航运、酒店及餐饮、有色冶炼开采、石油矿业开采及新材料板块列涨幅前五位，总体涨升幅度在2.56-5.47%之间;总体板块为全线反弹轨迹，而景点及旅游、农产品等板块反弹幅度较小。整体市场行除St类股票外，市场内跌停板股票为11家，主要集中于深圳市场;两市场涨停个股为43家。

从技术指标分析来看，从短期指标来看，超跌后市场反弹中，目前日线级别的KDJ、WR%等指标已有所修复，目前进入中高位区域;周线处于中位区域，月线技术指标继续向下发展。值得关注的市场量能继续萎缩，指标股虽然反弹，但力度有限，因此市场能够持续反弹的关键是量能指标的配合情况。

从外围市场面来看，我们注意到，春节期间，美国、欧洲及香港市场均有所反弹，但从其轨迹线来看，其不确定性因素仍将明显。研究认为，进入2018年，在宏观经济基本面和交易力量共同作用下，全球资本市场出现剧烈波动，预示全球资产低波动率格局正在打破，市场不确定性上升，需要投资者将盈利模式从趋势投资策略转为波动交易策略，并对变化保持敏感性。

总体来看，今日市场普涨反弹中，量能指标配合有限，且留下一个向上跳空缺口，因此短期内如果没有量能指标的有效配合，市场反弹幅度将较为有限，但个股的反弹力度或有表现，只是面上较为有限。对于目前的A股市场，从短周期来看，由于参与者的量能仍难体现而市场处于反弹修复之中，因此参与的难度依然不减。从短期市场影响来看，我们认为年报因素、外围市场、股价分化现实性等将继续影响市场，而这一切关键的因素将体现到市场量能上。如果量能不能出现改观，这种博弈的反弹将较为有限。不排除市场品种股价的继续深入分化，因此从投资策略来看，密切关注量能指标变化，回避边缘品种风险，稳健投资者节前总体战略观望为宜。

巨丰投顾:股指跳空上行显示上涨欲望强烈 “节后红包”能否延续?

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【今日小结】

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今日，两市双双高开，开盘震荡后快速拉升，并在权重板块的带领下呈现普涨。午后，银行保险继续走强，而中小创业开始发力，指数再次上行走高，上涨超60点。

【明日策略】

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全天看，股指高开高走，延续节前的反弹行情。盘面上，资源股大涨，权重股表现强势，题材股全线开花，市场呈现难得的普涨;消息上，节前一周的最后3个交易日里，市场资金积极进场，累计大单资金净流入57.89亿元。节后来说，一般资金惯性回流，市场也有望在资金的推动下迎来开门红;技术上，股指跳空上行，再次留下上涨缺口，显示强烈的上涨欲望。但相比之下，成交量仍显不足，反弹持续性有待观望。总体看，节前资金惯性流出以及节后资金惯性流入在今日市场再次被佐证，但即便是成交小幅释放，仍不足以引发持续性的反弹，更何况期望中的普涨格局的延续。所以，对于节后的市场，乐观中需要适当谨慎，注意把握节奏，不要看着普涨了就追进。在节前持股下，继续保持观望，同时可适当关注低估值蓝筹股以及超跌中具备业绩支撑股的低吸机会。

【操作关注】

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操作上，止跌回升下可考虑适当加仓，重点低吸业绩支撑以及估值优势的滞涨品种。

广州万隆:开门红预计短线仍有反复

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大盘指数跳空高开，虽然整体保持稳强的运行节奏，但并没有得到成交量方面配合。预计短期行情仍会有反复。

指数跳空高开，之后温和震荡上行。但另一方面，成交量方面，整体仍保持在较低迷水平。从技术心理分析的角度来看，当前的量价运行特征说明短期强势行情更多仍属于超跌反弹机会为主。因此，从短线的角度来看，建议投资者需要关注短线追高风险。而从中线的角度来看，我们的观点仍认为，指数在春节小长假之前的急跌，已经在较大程度上释放了估值过快上涨的风险。即我们的观点认为，短线反弹之后即使有回撤，整体调整空间亦相对有限。

万隆证券研究中心认为，随着两会召开时间临近，这意味着整体市场风险偏好有望获得支撑。特别是指数在春节小长假之前已经出现急跌释放风险的情况下，风险偏好修复为投资者带来参与机会已经是大概率事件。万隆证券研究中心认为，震荡慢牛的核心仍是经济基本面存在韧性、以及改革推进释放红利的趋势延续。因此，我们认为节前行情过快急跌调整是存在非理性因素影响的。

整体上来看，万隆证券研究中心认为，行情的上涨主要受到资金面的制约。但另一方面，经济韧性以及改革红利释放的核心逻辑并没有改变。因此，我们的观点认为，即使短期行情仍存在反复，但中线行情获利支撑向好未变。建议投资者保持核心仓位继续观望。

天信投顾:上行动力强劲节奏或将形成一定变化

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今日市场点评:

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受到春节后第一个交易日以及假日期间外围股指的大涨等多重因素的影响，沪深两市各股指早盘大幅度高开，开盘之后金融和资源等品种继续走强，从而带动各股指越走越高，其中沪指触及到前期横盘区域的压力位，而创业板股指也顺势突破前期低点的压力位。整体上明近日股指高开高走，并纷纷形成或者形成突破走势;同时今日市场相对热点，又是一个普涨的行情走势，美中不足的是普涨之下并无领涨。

明日市场预测:

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春节之后在多重利好因素的带动下顺利的实现开门红，也完全是在意料之内的事情;同时今日的高开高走，不仅触及到前期横盘的压力区间，同时也慢慢的接近了年线的压力;另外，今日市场放量上涨，上行的动力较足。所以，我们预计明日市场股指的走势将向半年线继续靠拢!

短期行情判断:

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前期我们指出市场的连续回踩必然会形成一个快速的反抽周期，最近四个交易日，股指上攻的节奏也是比较快，虽然反抽较快，但是暂时仍具备反抽的优势;放量上涨是比较健康的一种运行方式，今日成交量虽然不大，但是相较于前一个交易日的成交量，放量较为明显，能否继续上行，仍要看释放继续释放成交量;5日均线已经止跌企稳，随着股指的继续运行，预计可能会出现拐头向上，所以接下来的几个交易日将形成相关MA指标的修复走势;目前股指的形态上主要是两个压力，一是前期横盘震荡的整理区间，二是年线的压力，谨防两大压力导致的股指运行节奏变化;沪指技术形态的趋势开始反转，但还不是很确定，仍需要几个交易日来确认，另外外围市场的连续大涨的余威还在，也会促进趋势的走势。

后市投资建议:

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综合分析认为，短期市场的走势将继续保持相对乐观的趋势来展开，但是在操作上，并不是任何个股都具备中长期的操作机会。建议投资者继续保持投资的耐心，对前期涨幅较高的品种及时逢高减仓;而最近超跌，且具备业绩+政策等于一体的个股持续低吸!

博星投顾:开门红兑现红包个股注意轮动节奏

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周四大盘走出大幅反弹走势，盘中个股普涨，但其中反弹幅度多维持在0-3%附近，大涨的个股占比并不多。这说明当下资金试图拉抬多个题材板块，消耗的资金也比较大，这样一来很难有一个板块能够持续走强，对于后市走势影响偏不利。从今日盘中一度活跃的品种来看，传媒、航空航运、海南板块等均属于春节期间利好刺激上涨，后市仍需要观察内在因素驱动的上涨逻辑下能够持续走强的板块出现，才可确认3587点开始的调整真正结束。

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上证指数

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60分钟图上显示，节前macd黄金交叉形成的反弹已经走出了一定幅度，目前接近零轴附近，这里也是3280-3300点前期密集套牢区，并且周四形成了一个向上跳空缺口，对指数后市形成吸引力。从目前上证指数上方阻力来看，想要直接向上V型反转难度较大，对于上证主板仍处于高位的蓝筹品种，操作上需要谨防冲高回落。

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大盘节后走出开门红，个股普遍反弹，热点比较散乱，其中航空航运板块整体表现强势，这与春节期间火爆的市场情况息息相关，此类品种是否能够延续强势特征呢?

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航空春运期间数据起伏较大，自2月开始，航空客运方面显示出节前需求稀松、节后需求紧凑的特征。从总量来看，今年春节期间需求增速仍维持了较高水平，春运从时间跨度来看出行时间较为分散。根据各航空公司已公布的数据来看，春运前需求分散，释放速度缓慢，春节前客座率与客公里收入均不及春运同期，而在节后情况则正好相反，入学、复工等出行时间高度叠加，推动客座率与客公里收入不断上涨。因此相比于以往春运今年航空业增速呈现出较为平稳的走势，春运量价方面的波动幅度较大，春运整体情况较往年超预期乐观。

此外，春节长假后港股开市首日航空板块全线走高，北京首都机场、中国国航、中国东方航空、中国南方航空等表现出色。民航局此前预测春运期间，民航将运输旅客6500万人次，同比增长10%左右。多家机构预计，民航客运量将在高基数上继续维持高增长态势。在多方面数据支持下，蓝筹股中的二线品种航空航运板块整体走强联动性较好，业内处于领先地位的龙头公司仍有望持续获得资金关注。

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操作上，中期暂无持续性走强品种;短线上建议关注科技、传媒类强势品种。

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北京博星证券投顾认为，市场在3280-3300点附近积累了一定的套牢筹码，后市需要反复震荡消化后才有进一步上行动力，机构的攻击方向已经明显偏向中小创蓝筹品种，因此操作上也应及时调仓换股，对于2017年涨幅较大的主板权重品种保持适当谨慎态度。

机构论市:狗年A股市场开门红 谁是未来主线?

机构论市:狗年A股市场开门红谁是未来主线?