关于止损你要知道的几点!

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关于止损你要知道的几点!。盈亏|标的|加仓|胜率|成长型|止损---


在现实交易中,如果我们每次止损,止损后,行情都会验证我们自己止损的正确,例如上涨中,行情下跌, 我们止损,止损后,行情确实下跌了较远,至少可以提供给我们更低的入仓成本,甚至转势,我们每次都避免了大幅的亏损或回撤,我们就会形成自我的强化,对止损的重视程度不断加强和提升,自然而言,每次止损都会很坚决,因为近段时间的止损情况显示,不止损,就意味着大幅的亏损或利润回撤,当然趋利避害,我们会选择止损,而且异常坚决。

残酷的现实是我们大部分的止损都是错误的,统计表明,70-80%的止损都是错误的,即价格达到止损价后,行情大概率上又能够回去,包括两种 情况:第一种情况是,止损后的痛苦,即止损后,行情又回去,无意识地会想到“如果不止损,就不会亏损了” ,导致我们出现假止损,特别连续出现几次这样的情况,会让我们想抽自己,压力倍增,自己骂自己傻叉,于是 在下一笔单子,就容易出现“不止损”的行为;第二种情况,就是不止损所带来的甜头,价格达到止损价后,我们没有止损,结果行情又回去,我们尝到了甜头,暗自高兴,幸亏没有止损,少亏了一些钱,特别出现几次,自我加强,在这种甜头的诱惑 下,我们很容易就会产生不止损的行为。

盈亏|标的|加仓|胜率|成长型|止损---傻大方小编总结的关键词

关于止损你要知道的几点!

关于止损你要知道的几点

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1. 赔率不变差,原则上不止损

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基于好的盈亏比预期买入的标的,只要盈亏比预期没有发生重大变化(公司基本面、政策、或其他严重影响预期收益或潜在风险的因素),随着股价的下跌,盈亏比是扩大的。原来预期1赔3的标的,跌到1赔5了,这时肯定是有仓位加仓,没仓位扛着,怎么会止损呢?而现实中,投资者往往因为市场的系统性下跌而盲目止损,把一个个捡钱的机会主动放弃。由于不轻易止损,浮亏不会变成实亏,早晚会转为实盈,胜率天然就比经常止损的投资者高很多。当然,如果标的的盈亏比变了,比如公司基本面发生重大变化,这时盈亏比从1赔3变成1赔0.5了,当然果断止损,不能犹豫。

2. 基于价值决策,避免趋势投机

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买入任何标的的决策依据都是基于价值的基本面研究,由于对风险因素和可能空间都进行了全面的分析和预判,对投资的盈亏比有着相对客观的数量标准。原则上凡是下跌20%不敢加仓的标的就不应该开仓,每次下单前一定问问自己“买完跌了20%,我是会加仓还是止损呢?”如果答案是止损,说明你自己对标的的价值判断没有信心,那就不要把自己的人性弱点放在可能的市场火盆里烤,不要买入。同样的,卖出的目标价也是在买入时根据盈亏比大概判定的,不要总贪恋短期趋势没结束带来的蝇头小利,盈亏比随着股价的上涨是在急剧下降的,不及时止盈离场切换更好风险收益比的标的,长期享受的只能是上上下下的波动,很难实现持续的复利增长。有了清晰的价值准绳,好的盈亏比保护,明确的买卖目标,理性的审慎决策胜率自然比反复追涨杀跌的随机情绪决策胜率要高。

3. 优先价值回归,再投价值成长

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优先选择价值回归型标的而不是持续成长型标的,这里不是选择的偏见,而仅仅是从数理概率出发的考量,而且对于普通投资者的资金体量,没有太多策略容量和资产配置的问题。机构投资者则不然,切换成本和策略容量的考量使得很多时候,确定性比盈亏比重要,不得不牺牲部分收益而平衡容量和确定性,因此持续成长型公司的比例应该更高,这也是巴菲特投资苹果的时间那么晚、持有可口可乐那么久的主要考量。

回到我们基于胜率的选择问题。价值回归型投资核心是判断现有资产的价值,往往出错的概率较低,而成长型投资判读的核心是企业未来的收入或者现金流,一个着眼历史和当下一个着眼未来,前者的判断胜率高于后者很容易理解,因为未来最难预测。此外,判断依据的确定性也有很大差异,价值回归型更多的估值选择基准是净资产,EV等指标,波动性和不确定性相比成长型投资的评价基准(比如收入、现金流等)往往更低。比如判断净资产或EV折让的企业(地产、保险)的价值出现错误的概率比判断一个以产品销售增长为主企业(TMT、项目或订单型企业)下季度的订单或收入情况出错的概率长期来看会更低。因此,优先选择判断胜率更高的价值标的,也是提高选股胜率的一个有效方式。当然,有特定行业背景或者信息优势明显的投资者只做自己熟悉的领域,也是一个提高胜率的办法,这里我们从普通投资者的角度出发,假设大家没有特殊的经历背景。

总的来说,主动选股投资者吃的就是胜率饭,长期胜率高才是王道,如何提高决策胜率是长期追求的目标,寻找好的赔率标的是日常工作的基础。想吃大餐,材料要好(盈亏比好),做法(决策胜率高)同样重要!