市场巨震一周后，美市场ETF各国市场基金表现比拼，A股第几？市场巨震

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市场巨震，美国ETF现巨大资金流出；一周总结，波动后的市场跌幅其实没那么骇人，低波动率ETF真的低波动？全球各大市场典型ETF表现比较如何？

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刚刚过去的一周，有人打趣说，开始以为是“黑色星期一”，结果发现是“黑色一星期”，当然，周五美股的反弹让投资者可以相对安宁的度过周末，但是咱A股毕竟连弹都不带弹一下，大家依然担心着“周一见”。

而在市场动荡之下，美国市场ETF迎来大额流出，在过去一周，有近190亿美元资金净流出。

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就类型来看，美股类ETF当仁不让，成为资金流出“担当”，流出金额超过了210亿美元。而被认为是引发本次市场暴跌深层次原因的美债，尽管经历了过去两个月的动荡，但是在更大的市场风雨中，又成为弥足珍贵的避险品种，美国固收类ETF流入16亿美元。有趣的是，尽管美国以外市场也跌跌不休，但是国际股票类ETF依然保持净流入，哪怕只有微弱的8亿美元。

这次，我们先看看跌幅榜，看看哪些ETF失血严重。

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想都想得到，当然是SPY，美国股票类ETF领头羊，全球ETF之王。在1月份，它刚刚过了25岁生日，还因为大批资金涌入，规模突破3000亿美元。而进入2月，在过去一周，其资金净流出高达174亿美元，加之本身持有资产大跌缩水，总规模迅速缩水到2740亿美元，一周市值损失高达5.99%！

作为前期涨幅巨大，估值高企的科技股，在本轮市场暴跌中无悬念的遭遇抛售，相关ETF也体现了这样的节奏。科技板块代表基金XLK和QQQ均分别流失近10亿美元。

而非美发达国家市场同样损失不小，EFA流出20亿美元。但是在流失榜前十中，暂时没有看到新兴市场ETF的身影。

而高收益债类产品本周同样遭遇抛售，LQD、JNK、EMB都杀入前十，特别是JNK，这只垃圾债基金流失11亿美元，资产规模缩水近10%。

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把这三只ETF和7到10年期美国国债基金的IEF一起比较下过去5个交易日的走势，可以看到安全性最高的IEF基本平收，LQD毕竟是可投资公司债级基金，虽然还是相对高收益率，但是美国经济在复苏，其持有债券的发债公司也大都是知名大公司，再考虑到这些公司税改下资金红利，其实安全性其实很高，所以跌幅相对不大。

而在过去一周市场暴跌期间，一个有趣的现象就是黄金表现并不够“避险”，反而下跌，在这个过程中，挂钩黄金价格的GLD竟然也杀入了资金流失前十，流失资金6亿美元。

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从过去5个交易日来看，作为传统上的避险品种，一周跌去1.48%也不小的跌幅啊。

那么，在这个风云飘摇的市场，谁依然在横刀立马，又是哪些基金继续吸收着资金呢？

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有趣的是，排名首位的依然是标普500指数基金，一直尾随SPY的IVV似乎避开了风头，没被抛售，反而流入了18.5亿美元。更有趣的是那边贝莱德的EFA流出20亿美元，这边贝莱德的同类产品IEFA就流入16.8亿美元。

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从过去5个交易日来看，EFA和IEFA两者跌幅相当，IEFA跌幅要稍小些。

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从过去一年来看，相差说不上很大，不过IEFA还是领先1个多点，也是比较明显的优势。

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注意，两者还有一个更明显的差别，那就是IEFA的费率比EFA低很多。所以，尽管当前市场动荡，但是投资者还没到被吓得普遍离场，大家依然有念想，这个时候平时觉得无所谓的多一点的收益，少一点的成本，投资者也可能更在意一些。

本周资金流入最吊轨的现象发生在SVXY，过去一周，这只ETF大家应该熟悉了，是一只做空恐慌指数的产品，和已经被瑞信决定关掉的XIV类似。在上周，这只基金流入竟达15.6亿美元，但是最终规模却是。。。7.8亿美元，规模还少了？了解其中过程的人，对此就不会陌生了。

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说白了，这批资金很可能大部分是在暴跌前进入被埋了，虽然我们常常说，“玩的就是刺激”，但是在投资领域，很多时候怕是被市场给玩刺激了啊。

而本周的资金流入榜，我们又看到了不常露脸的TIP，流入3.8亿美元。TIP属于通胀保值债券的ETF（债券类ETF巡礼：投资通货膨胀保值债券的ETF，收益会更稳定吗？），现在大家不正担心通胀吗？这样的产品马上就看出效果了，所以，美国丰富的ETF品种真是什么情况下都能给你提供标的选择啊。

过去五日动荡的市场，倒是也给了我们考察不同的产品在这样的环境下的抗跌性的机会，对此，接下来伴随市场波动，我可以慢慢比较。首先想到的其实是，有类ETF号称“低波动率”基金，有一套自己的算法，筛选低波动率的股票，那么，波动来了，它们表现如何？

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USMV和SPLV是两只规模较大的大盘股低波动率ETF，把它俩和SPY比一比，过去5个交易日一看，也不怎么样嘛，并没有过人之处。毕竟，在市场暴跌的时候，所谓的策略、模型常常失效啊。

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尴尬的是，市场涨的时候，这策略倒是真“有效”，这两只基金确实涨的慢。当然，毕竟才过去5个交易日，今年市场波动预计少不了，且让我们继续观察。但是从中长期表现到短期波动来看，其对长期受益和风险的平衡并未见特别出众的地方啊。

在以美国市场挂牌的全球主要市场的代表ETF来看看，它们反映的正是全球市场的变化，当然，这些ETF并不与对应国家指数走势幅度完全一样，但是趋势基本一致，只是还融入汇率，以及投资者对后市看法形成的折溢价等因素。

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比较下美国（SPY）、日本（EWJ）、欧洲（VGK）、中国A股（沪深300指数的ASHR）的最近5个交易日走势。整体来说，日本、欧洲市场跌幅少些，而中国大盘股代表沪深300指数嘛，不说了，说多了都是泪。

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再看看新兴市场的印度（INDA）、巴西（EWZ）、俄罗斯（RSX）、阿根廷（ARGT）近5个交易日的走势情况。可以看到，印度股市基金体现的很抗跌，巴西基本和美股一致，前期涨幅巨大的阿根廷调整更深，而经济尚未完全恢复元气的俄罗斯跌的最深。

我对东南亚市场提的比较多，所以我们看看东南亚五国。

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这五只对应的ETF是越南（VNM）、泰国（THD）、马来西亚（EWM）、菲律宾（EPHE）、印度尼西亚（EIDO），基本呈梯级往下，前期涨幅较大的越南市场调整更深，而其他四个市场的ETF表现都比SPY好一些。

新的一周开始了，美国股市目前依然在市场修正区的边缘，而全球其它市场整体来说，其实过去5个交易日来看，最终结果也并没那么骇人。关键其实还是，波动，波动，波动，确实好久没有这样的市场波动了，在去年，不少人还表现出一副对市场波动性的相思之情，如今真来了又吓得不行，真是“叶公好波”。还是那句话，短期市场很难精准预测，本周市场如果还是在修正区波动，建议各位还是以观望为主。