乐视交易量突增，难道他们要回来了？ 2018年2月7日

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正文开始：

2018年2月7日，早盘接近10点时，乐视网突然放量出现大量买单，成交额在10分钟左右就突破了2亿元。

截至15点收盘，乐视的成交额为3.96亿元，这是乐视网于2018年1月23号复牌连续11个一字板跌停后首次放量。

在这之前，成交量除复牌第一天达到3000万以上，后面9个交易日最多仅有1000万左右的交易额。

今天乐视网突然出现的大量买盘，给了一直持有乐视网苦苦煎熬股东一线希望。

相关人士纷纷揣测，

“TMT板块（科技、媒体、通信）在2月5日大跌后是否迎来转机？”

事实上，A股盼着TMT板块龙头——BATJ等优质中概股的回归，像期盼着游子的“慈母”，曾经错失这些cover了高精尖技术的孩子们，是时候该叫它们回家了。

铁马将目前大家关心的TMT板块中概股行情梳理如下：

截至北京时间2018年2月7日下午6点整

互联网大佬为什么都在国外上市？

在铁马看来，主要是A股的准入门槛问题。

按照A股上市的有关要求，公司在申报上市材料之前必须清理大规模的员工持股，

将股东人数压缩到200人以内

。

对于百度、腾讯、阿里巴巴以及小米等企业来说，员工持股是其企业文化的一部分。

例如百度，其发展离不开职工持股。

在百度最困难的时候，百度董事长李彦宏为了给员工打气，引入了硅谷盛行的期权激励计划，甚至要求“要让前台员工都持有公司股票”。

正是受益于职工持股，把员工与企业利益捆绑在一起，如今的百度才如此有凝聚力。

而且，

A股IPO排队时间太长

，这是众所周知的问题。

科技企业的开发进程迅速，在几年苦苦等待IPO的过程中，说不定早已因为缺乏资金跟不上同行的开发趋势。所以许多急需资金的互联网企业会选择门槛相对较低，上市进程相对较快的海外交易所上市。

另外，A股的市场基础不够完善，一些拟上市企业引入外资后，要想再进入A股市场，就会受到一些政策制约。

A股近“而立之年”，政策日臻完善

2月初，在证监会系统2018年工作会议上提出，要以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向，吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，

改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。

这条红利政策，寥寥数字却一掷千金。

可以解读出，

不仅仅是互联网企业，符合国家战略的智能制造、生物医药、生态环保等领域都有望得到特别的政策支持。

另外，回归之路也不仅仅只有一条。

通过IPO、再融资、并购重组等方式，新领域的优秀企业均可以“get”到资本市场“爱的抱抱”。

其中最快的路，莫过于以并购重组的方式借壳上市。

经铁马统计，借壳的重要步骤如下：

第1步：

筛选壳：好“壳”能带来不菲的资本溢价。剔除市值过高或过低、历史复杂、创业板、国有企业重组失败过、经历多轮融资、上市不满三年的“壳”。

第2步：

进一步接触，了解壳资源的“底细”。例如壳公司是否涉及法律纠纷等。

第3步：

壳公司出售干净资产，为新宿主腾挪空间。

360回归，回归潮将至？

A股首先迎来的是360借壳。

2月1日晚，江南嘉捷发布公告称，自2018年2月28日起，将变更公司证券简称为

三六零

，将变更证券代码为

601360

。

这标志着，360借壳江南嘉捷成功上市，此时距离2016年360从纽交所退市一年半有余。

现在，铁马带着你认真分析一下360借壳的步骤，教你练就“火眼金睛”，找寻下一个TMT板块大佬的“壳标的”。

Step1.找壳

想要在国内上市，先选券商，360首先牵手的是华泰联合证券。

华泰联合接下了360这块大蛋糕后，先盘点了一下自己手中的壳资源。

划重点：特别是其曾经保荐过IPO的公司，此类公司知根知底！

在华泰联合证券从业多年，保荐过的88家公司中，剔除创业板、国有企业，再选择市值合适的（过高的市值将会摊薄被借壳公司股东的权益）、没有到处买壳及刚融资重组过的。还剩下谁？

答案是：

1、乔治白（002687.SZ）：市值21.15亿

2、双象股份（002395.SZ）：市值17.34亿

3、江南嘉捷(601313.SH)：借壳时市值30亿，目前已飙升至230亿

4、奥特迅（002227.SZ）：33.42亿

STEP2.探底

2016年，双象股份因工业废渣处理问题被无锡市法院罚款500万，在当时引起了不小的舆论轰动。

PASS!

2015年，奥特迅因董事长被采取司法强制措施，构成了违规信披，后被证监局警告并处以30万罚款。

PASS!

只剩下乔治白（002687.SZ）和江南嘉捷(601313.SH)了。

最后，根据商务接洽，360最终选择了江南嘉捷作为“壳标的”，江南嘉捷也应声连涨。

STEP3.腾笼换鸟

江南嘉捷首先将全部资产作价18. 72 亿元，通过资产置换和现金转让方式置出，迎接360的注资。

360 又将100%股权作为本次拟置入资产，作价504. 16 亿元，与拟置出资产中的置换部分以等值置换方式抵销。

置出资产与置入资产差额部分由上市公司以发行股份的方式，由360全体股东认缴。

至此，实控人变更，借壳上市完成。

后记

360为互联网企业从国外回归A股开了先河，其上市之路从江南嘉捷首份公告来计算，上市流程总用时3个多月，相较于排队IPO来说节约了一年多时间。

在时间就是金钱的年代，借壳上市对于急于从资本市场融资的公司来说，无疑是best choice。

新的一年，发行上市制度在改革，“退市常态化”也被提上议程，希望到时的融资之路，不再如此“困难”，也期待更多的质优中概股回归“A股大家庭”！

毕竟，有价值的、符合IPO规定的企业都应该平等地享有在股票市场融资的权利，为实体经济注入资本才是股市最基本的功能！

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