“一行三会”加班会签资管新规或将延长过渡期在征集了近2000条意见后

在征集了近2000条意见后，新规有望在全国“两会”前出台，甚至有望提速到春节前；内容或有大幅修改，包括过渡期将从一年半延至两年

记者吴红毓然

（本文共1542字，

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资管新规落地时间越来越近，监管、银行、券商机构等博弈仍然激烈。据财新记者从接近权威监管人士处获悉，在征集了近2000条意见后，新规有望在全国“两会”前出台，内容或有大幅修改；但最终还待国务院金稳委定夺。

2017年11月17日，由央行牵头，银监会、证监会、保监会、外管局联合出台的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》发布，意在引导30万亿元银行理财回归本源、按照公募基金监管，给银行资管子公司牌照独立运营；同时，约束53万亿元证券业资产管理产品，要求其不再做放贷通道或自行放贷。

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图片来自视觉中国

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约束大资管

（2017年11月27日）

11月17日，中国人民银行会同银监央行在答记者问中提供的数据显示，截至2016年末，中国金融机构资产管理业务规模高达102.1万亿元；其中，银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元；信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元；公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元；保险资管计划余额为1.7万亿元。百万亿元的这一规模包含了通道业务，这类业务是由银行实质承担信用风险，也即影子银行业务。央行曾在《中国金融稳定报告（2017）》中指出，剔除交叉持有的因素后，各行业金融机构资产管理业务总规模为60多万亿元。这意味着，通道类业务约占整个资管行业的42%。此前市场一般估算通道类业务规模在30%左右，实则有所低估。

影子银行博弈监管

（2017年12月18日）

一位监管人士强调，严监管的方向不会动摇，监管不会被利益集团绑架。监管如此坚定的决心，正是出于防范系统性风险、维护金融稳定的考虑。“必须坚定不移、排除要挟，下狠心整治资管乱象。”近期，前述知情人士对财新记者表示，资管新规还在征求意见阶段，尚未讨论修改问题；在过渡期、非标资产估值、期限错配等问题上，会结合实际情况充分采纳市场意见，不会“一刀切”。

大资管新规的金融监管意义

（2017年11月28日）

资产管理业务的快速发展，在满足居民和企业的投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在多头分块监管、标准不统一、监管不协调、发展不规范；多层嵌套、层层加杠杆、底层资产模糊虚假、披露信息不清不实、套利严重、投机频繁；无照经营、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等多重金融问题，也是影子银行活动的重要领域。因此，亟待统一资管业务分类以及同类资产管理产品监管标准，增强金融监管的专业性、统一性、穿透性，最大程度地消除监管套利空间，有效防控金融风险，促进资管业务健康发展，既充分发挥资产管理业务的功能，切实服务实体经济的投融资需求，又严格规范引导，避免资金“脱实向虚”、在金融体系内部“自我循环”，防止产品过于复杂，加剧风险的跨行业、跨市场、跨区域传递，加强金融消费者利益保护。

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