恐慌来袭!道指暴跌超千点创5年来最大跌幅引发白宫密切关注聚焦美股和A股联动效用

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正文开始：

美国股市

道指下跌4.60%，报24345点

创2011年以来最大单日跌幅

标普500指数
下跌4.10
%，报2648点

创2011年8月份以来最大单日跌幅

纳指
下跌
3.78
%，报6967点

国际油价

WTI 3月原油期货跌幅1.99%，报64.15美元/桶

布伦特4月原油期货
跌幅1.40%，报67.62美元/桶

国际金价

COMEX 4月黄金期货
跌幅不到0.1%，报1336.50美元/盎司

2月才过去三个交易日，美股市值就蒸发了超过1万亿美元。

昨夜，美股惨跌，道指盘中跌幅接近1600点，盘中点数跌幅为史上最大，最终收跌逾1100点，和收跌4.1%的标普500均创五年多最大单日跌幅。纳指收跌3.78%，收于7000点下方。美股恐慌指数VIX收涨115.6%，报37.32，创2015年8月份以来收盘新高。

CNBC统计，标普午盘时跌约4.6%，较今年1月31日收盘时市值跌去超过1万亿美元，已经尽数抹平今年以来涨幅。

上周道指和标普就已经创下2016年1月中国“股灾”外溢到全球市场以来的最大单周跌幅，也是新年以来的首个周度跌幅。“恐慌指数”VIX一度涨至17.86，创2016年下旬以来新高。

甚至，股市的暴跌引发了白宫关注。美国白宫周一表示，对美国股市抛售情况有所担忧。声明中表示，当市场下跌时政府总是非常关切，同时对经济基本面充满信心。美国总统特朗普一直标榜上台以来股市的良好表现，美股已多年未出现重大调整，道指在其上任后已经上涨30%。

上周美股遭遇“黑色星期五”后，曾有分析称，上周五决定市场的关键因素是对利率更快上涨的预期，非农数据反映经济走势很好，市场预计通胀上行将促使美联储更快加息。

桥水基金创始人Ray Dalio撰文表示，由于投资者担心美联储收紧的速度将超过市场预期，股市和债市下跌。这显示出市场正处于典型的晚周期中。在晚周期中，美联储难以完全正确地实施货币政策，而这将导致经济衰退。

而Commonwealth Financial Network首席投资官Brad McMillan则认为，市场此前过度自信，将股市过度的推高。

他表示：“1月是什么推高了市场？不是基本面，基本面还是那样，而是过度自信。”

华泰证券首席宏观研究员李超认为，美国国债长端利率快速上行，触发了美股较为剧烈的回调。

李超认为，美股未来仍存在继续大幅调整的可能性，有可能演化成一轮影响较广的金融危机的触发点，如果美股持续大幅波动，将影响全球风险偏好，对A股也将形成负面影响。

上周道琼斯工业平均指数累计下跌4.12%，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌3.86%和3.53%。

中信建投固收首席黄文涛也认为，美债利率的大幅走高，已经开始对权益市场的高估值带来了冲击。如果潜在的通胀水平仅是温和抬升的状态，那么美债利率可能已经接近了短期的高点，未来的中枢将维持在2.7%-3%之间。美股未来波动加大，但还难言转折已至。

而如果未来通胀中枢出现了系统性的抬升，核心PCE指数上行提前达到了美联储的通胀目标，市场预期未来加息的空间被打开，美债利率突破3%便将是大概率事件，而这就会对目前估值不断走高的风险资产带来较大的冲击，美股的转折点可能提前到来。

中信证券固收首席分析师明明分析到，近期美国金融市场的三个现象引起全球市场的普遍关注，一是美元指数跌破90，二是美债收益率上2.8%，三是美股市场一度回调。

明明认为，美元的下跌又会导致美国进口价格的上升，进一步推高美国的通胀导致美债利率上升，加息预期及弱美元是影响美国股债两市双双下跌的根本原因。

尽管美债利率上行、美股暴跌引发了全球市场的跟随调整，中国股债市场却并未出现明显回调。截至2月5日收盘，上证综指上涨0.73%，10年国开活跃券170215收益率上行2.8bp报5.07%，10年国债活跃券170025收益率上行1.26bp报3.92%。

中国市场为何波澜不惊？

黄文涛认为，在美股下跌之前，上周A股市场的波动便已经开始增大，而近期美债利率的上行从某种程度上看相对于国内市场也是滞后的。全球经济同步复苏的背后在很大程度受到了通缩预期改善的影响，而这又受到了中国因素的贡献，而中国经济在某种程度上已经成为全球经济的领先指标。

国泰君安固收首席覃汉认为，中长期来看，美联储货币政策加息大概率持续，中国虽然跟随，但在时点上和幅度并不会亦步亦趋，更多的是在利率双轨制下，通过市场利率的上行来完成去杠杆的政策目标。

“考虑到美国从一个非正常的货币政策中逐步退出，政策利率上行的空间远高于中国。”覃汉称。

黄文涛分析称，在目前美元维持弱势，汇率保持稳定、甚至升值的背景下，海外市场的变动对于国内市场的影响是相对有限的，更多地限于情绪层面的冲击。

“但是如果资产价格的调整后，海外主要经济体面临周期转折，其经济的衰退风险加大，可能对于我国市场造成更大程度的冲击。”黄文涛称。

市场消息

两部门:严打创新为名各类外汇违法犯罪

日前，国家外汇管理局与公安部联合召开打击外汇违法犯罪活动工作总结部署会议。会议强调，紧盯市场动向，在支持金融创新的同时，严打以创新为名的各类外汇违法犯罪行为，及时捕捉和处置风险苗头；循线追踪非法资金交易的上下游犯罪，深挖细查犯罪网络，形成深度打击态势。

金融机构资管业务指导意见过渡期应会延长

来自金融主管部门的消息称，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》还在讨论中，且过渡期应会延长。

上交所：向11家未分红或分红较少公司发出监管函

上交所称，在组织召开现场说明会的同时，还向3家市场质疑比较大的多年未分红公司以及8家具备分红条件但不分红或分红较少的公司发出了监管工作函，要求公司高度重视现金分红工作。

新华网：沪市对“铁公鸡”正采取硬措施

2月5日，一场别开生面的上市公司现金分红现场说明会在上交所举行，联美控股、东安动力、澳柯玛、三元股份、阳泉煤业等五家企业的高管来到现场公开接受质询。将企业彻底置于公开舆论互动之下——这种操作在A股市场也属罕见，但对于细到每位投资者权益，大到资本市场强国的制度根基而言，却都不失为一次突破性和建设性的监管履责。

新华网:引导少数派分红回报机制化之路任重道远

保护投资者权益对于实现资本市场稳定持续发展至关重要。由官方表态来看，修订中的证券法草案二审稿拟增加投资者保护专章，明确维护投资者权益的要求，将广泛涉及规范现金分红。据此，督促每家上市公司建立起稳定、长期、透明的分红机制可期，已有的监管成果定能得到巩固、扩大。

新华网：资本市场“现金分红”理应做到知行合一

对于资本市场的参与各方而言，将鼓励和督促现金分红从原则的“知”落实到具体的“行”上，对于上市公司而言，连续稳定的现金分红往往是证明其财务和经营状况稳定的信号；对于市场而言，督促上市公司把成长红利通过现金分红的方式合理分配到广大投资者手中，正是建设一个朝气蓬勃、健康发展的A股市场的题中之意。

新华社:全链条从严监管是资本市场除雷的正确姿势

在更多业内人士看来，从发行上市到信息披露，从资产重组到退市，全链条从严监管是资本市场“除雷”的正确姿势。特别是对于一些巨亏原因难以查证的农业类上市公司，更需要监管部门一查到底。

七年来最贵沪市新股逾21万股遭弃购

养元饮品2月5日晚披露的IPO发行结果显示，网上投资者放弃认购19.89万股，弃购金额达1565.67万元；网下投资者弃购新股4602股，弃购金额36万元；此外，网下投资者还弃购了获配的1.4万股老股。网下和网上投资者累计弃购21.75万股，弃购金额达1712万元，弃购金额创出近1年来新高，上述股份将由国信证券包销。养元饮品的发行价格为78.73元/股，为七年来最贵沪市新股。

中概股

和信贷

涨13.59%

收11.70美元

联络智能

涨13.04%

收2.34美元

瑞图生态

涨8.75%

收10.19美元

长江发展

跌18.03%

收3.50美元

未来金融科技

跌17.05%

收2.53美元

天华阳光

跌15.24%

收0.89美元

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