闪崩原因找到了！泥沙俱下之后的市场该去如何应对呢？操盘必读出来混总是要还的

操盘必读

真是涨，股民苦；跌，股民苦！这两天相信应该没有朋友在后台留言说我上周一直看空的事情了，因为之前也仅仅只是"指数牛"，但下跌时，手中持股却跌得却比指数快的多，当大多数人还沉浸在牛市的氛围中谈笑风生，但经历这两天暴跌后多数股民已如坠深渊。回归正题，周四继续延续周三的市场情况，两市跌停股数量超过200只，体量继续扩大。广汽集团、神开股份等多只股票盘中“闪崩”。盘后最新公告称科融环境控股股东1.1亿股质押股票跌破平仓线，印纪传媒实控人质押股票触及平仓线，这无疑是雪上加霜。另外，今天一则消息震惊市场，有券商发给客户短信提醒称，“国家颁布了信托资金降杠杆的政策，由原来的1:2配资降到只有1：1，所以满格配资的信托必须在规定时间内降低杠杆，持有股票的信托必须要卖股票，归还配置的资金，所以今天跌停板的股票大多是信托进入大股东的公司，更进一步来说，在金融持续去杠杆和去通道的大背景下，随着银行表外业务已纳入监管，再碰上资管信托产品到期清盘，在业绩预告敏感窗口，是市场一致性预期造成了中小盘股流动性危机，最终酿成了连续两个交易日百股跌停的惨案。

并且可以预判，随着中小成长股由流动性溢价时代过渡到流动性折价时代，因为流动性危机而集体上演跌停潮的一幕在后市还可能会重演，大家对于信托持股较多的公司要暂时注意回避。

那么连续大跌之后，投资者该如何面对？

从技术上来看，上证周四盘中最低接近30天线后回升，最终在3456-3436获得支撑，整体来说回撤力度还是比较大的，接下来随着重心的不断下移接下来在30日均线3420点附近可能会有个反抽动作，但具体反抽力度需要进一步观望市场恐慌情绪蔓延情绪，以及金融地产的护盘力度，反抽第一阻力先关注3470点附近。

总结起来就是，对于年报亏损、存在高杠杆信托配资或股价逼近大股东质押平仓线、业绩与估值严重不匹配这三类弱势股尽可能逢反弹出局，因为它们的杀跌风险还没有全部释放完毕。但同时投资者要清醒认识到机会永远都是与风险共生，恐慌杀跌潮袭来时，个股泥沙俱下，同样会有部分优质成长股受到指数拖累而被严重错杀，也就是说，目前已进入到非理性的下跌，而这种状态也难以持续，市场随时会进行自我修正。尤其是最近这样一则反常消息引起了我们关注：在创业板频频受挫时，多只创业板基金却逆势凶猛增仓，其增持力度为近几年罕见。

所以我们认为中小创并非完全是一块烂泥扶不上墙，其中部分股价跌出合理估值而业绩增长确定性较高的创蓝筹只待市场企稳会有不错的反弹机会。当然，由于仍没出现更确定的较大级别底部结构，因而我们建议先考虑小仓做反弹。

个股点金

今年春节档预售票房火爆、影视行业受关注

据媒体报道，1月29日，在距离春节档尚有18天之时，春节档9部影片的预售票房就已经宣告破亿。截至1月31日晚20点，算上点映票房，春节档5大种子选手的预售额已经接近1.5亿。其中，《捉妖记2》大年初一当天的预售接近6000万稳居榜首，《唐人街探案2》突破3600万位列第二阵营，《西游记女儿国》预售突破3100万。

业内表示，此前监管部门提出的票补限制政策，在线票务平台和院线纷纷响应，让2018年春节档票房趋于更真实。今年票补新规让春节档影片从线上的票补转移至线下的发行，通过品牌联动、异界推广等方式，来为电影造势。

提前引爆的火热预售让不少业内人士相信，2018年春节档大盘可能再创新高，大年初一单日大盘突破10亿成为可能。去年初一总票房数字为8亿元。在集中度日趋提升的形势下，将有效减少龙头公司的业绩不确定性，“护城河”优势凸显，并正向激励头部内容公司良性循环发展，

光线传媒（300251）

、华谊兄弟（300027）
等龙头公司受关注。

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