沪港深基金学霸怎么玩？嘉实自购1000万锁定3年力挺新基 | 2017基受到热捧的嘉实沪港深3.0投研体系管理

受到热捧的嘉实沪港深3.0投研体系管理产品规模已超百亿元。进入2018年，嘉实基金第五只沪港深3.0产品嘉实核心优势股票基金的推出，亦值得期待

文 | 《投资时报》记者王宏

自2017年初即呈可喜升势的恒生指数，于近日再度陡峭“爬坡”。2018年1月18日，恒生指数高开突破32000点，创历史新高。

就在恒指高开高走的背后，陆港通主题概念基金更成为众人追捧的爆款产品。据Wind资讯显示，在全部127只陆港通概念类基金中，排名前20的基金2017年整体收益均高于其他概念和策略基金，其年度平均收益高达41.7%。

近日，《投资时报》联合标点财经研究院通过对Wind资讯海量基金数据统计、研究，联合编制出“2017中国基金业学霸榜”。该榜单显示，过去一年中，深得港股上涨红利的嘉实沪港深3.0基金产品线收益远超同类基金，为投资者带来了丰厚回报。

《投资时报》记者注意到，作为嘉实沪港深3.0体系中成立最早的一只基金，据Wind数据显示，嘉实沪港深精选股票基金取得了51.43%的年度累计收益，在纳入“2017中国基金业学霸榜”统计的2114只权益类基金中排名第20位。而于2017年成立的另外三只沪港深产品亦业绩不俗、亮点频出。在品牌以及优秀业绩带动下，嘉实沪港深3.0基金产品线管理规模已经超过百亿元。

2018年，嘉实基金将再度出击，适时推出嘉实核心优势股票基金。而这亦是嘉实沪港深投研团队管理的第五只沪港深3.0基金。

为此，极具沪港深投资经验的嘉实基金将配置A股和港股投研团队双轮驱动，在两地团队资源共享、互联互通的情况下，嘉实沪港深投研团队将以核心竞争优势作为企业宽阔的护城河，精选估值合理的行业龙头，力争为投资者带来超额回报。

抢先布局“爆款”沪港深

作为资历最久的基金公司之一，嘉实基金一直以精准眼光在资本市场中游刃有余。来自银河证券的数据显示，截至2017年12月31日，从基金管理人排名看，剔除货币基金后嘉实基金以2463.24亿元的资产规模，在121家基金公司中稳居前三甲。

作为嘉实近两年重点布局的产品线，沪港深基金亦充分体现了嘉实对于互联互通机制下价值投资的长期看好和精准的投资眼光。嘉实沪港深精选作为嘉实沪港深3.0体系中的排头兵，更是为投资者取得了丰厚回报。“2017中国基金业学霸榜”显示，截至2018年1月23日，自2016年5月成立以来，嘉实沪港深精选累计收益高达86%。

此外，嘉实沪港深体系中的其他三只基金也延续了良好的投资回报表现。据银河证券数据显示，截至2018年1月23日，成立10个月的嘉实沪港深回报取得了36.61%的净值增长率；成立8个多月的嘉实前沿科技沪港深亦取得了22.53%的净值增长率；成立仅两个多月的嘉实价值精选净值增长率为12.61%。

业内资深人士向《投资时报》记者表示，出色的业绩与嘉实基金对投资时机的准确把握密不可分。就拿嘉实沪港深精选来看，2016年一季度该基金正式发行，而彼时A股市场情绪低落但港股行情刚刚起步，嘉实沪港深管理团队经过深入研究后做出判断，认为布局港股机会来临。因此，团队迅速进入状态，在港股与A股间灵活配置，获得了不错的市场回报。

加强版投研体系极具匠心

如果说投资时点的把握，考验的是投研团队对单只产品上涨趋势的精准捕捉，那么构建独一无二的投研体系并行之有效地运行，则更显团队整体把控能力。在这一方面，嘉实率先启用的沪港深基金3.0版投研体系堪为典范。

据《投资时报》记者了解，嘉实沪港深基金3.0体系管理团队真正将A股、港股作为统一整体看待，形成了互联互通的工作机制。研究人员方面，其搭配了远超行业水平的高配置，内地有8名港股研究员、香港有10名研究员，同时还拥有70多名A股行业研究员。

事实上，嘉实是少有的以统一管理团队的形式亮相于市场，并协同管理特定基金产品线的基金公司。在沪港深管理团队核心成员中，嘉实沪港深精选基金经理张金涛、嘉实前沿科技沪港深基金经理张丹华、嘉实价值精选基金经理谭丽都具有海外市场投资研究经历，其三人的操盘风格各具特色，这也使得沪港深管理团队更加包容、立体。譬如，张金涛是典型的港股“老司机”，张丹华更加专注科技投资，而谭丽则具有显著的价值型投资风格。

张金涛表示，嘉实沪港深管理团队对A股、港股的投资研究已经形成鲜明的协同效应，“比如，A股研究员对行业的研究非常深入，可以前瞻性挖掘很多投资机会，在此基础上，他们也可以及时与港股研究员充分交流，继而在港股市场寻找类似标的，整个团队会再对投资机会发起进一步的判断与研讨”。

此外，嘉实的亮眼业绩还得益于其在主动权益基金业务上多年来的积累。主动权益类基金是嘉实基金的核心业务，据天相投顾数据显示，2016年、2017年，在全市场主动权益类基金管理规模排名中，嘉实基金均排在第一位，这一成绩足见其对主动权益类基金的战略眼光与管理能力。

沪港深核心优势应运而生

有望延续嘉实沪港深3.0体系中前四只基金的出色表现，2018年伊始，嘉实沪港深3.0基金产品线将再添第五员大将。

据记者了解，嘉实核心优势股票基金将正式发行，届时嘉实基金将认购嘉实核心优势不少于1000万人民币，且持有期限不少于三年，此举足见嘉实基金对旗下沪港深管理团队的信任，以及对价值投资的看好。

该基金招募说明书显示，嘉实核心优势股票基金的投资组合中股票资产的比例不低于基金资产的80%，投资于港股通标的股票占股票资产的比例不高于50%。同时，该基金投资于A股和H股中具有核心竞争优势的公司股票不低于非现金基金资产的80%。通过在沪港深三地市场精选优质个股，力争获取稳健收益。

据记者了解，所谓核心优势即具备可持续竞争优势以及高进入壁垒的公司。具体操作上，会在充分考虑估值因素、成长因素、规模因素、技术因素以及盈利能力这五大要素后，将公司的竞争优势细分为无形资产、成本优势、转换成本、网络效应以及有效规模五大维度，而后综合考虑构建股票投资组合。

对于市场未来走势，张金涛表示，在经济向好、资金回流新兴市场的大背景之下，A股和港股都有较好的投资机会。而港股仍将是未来值得配置的重点资产，从历史规律和估值水平等各个角度判断，自2016年2月份以来，港股市场迎来的新行情将持续较长时间。

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