超八成基金斩获正收益 “千亿俱乐部”主动权益投资领跑 | 2017基在2017年股市严重分化、债市持续低迷的

在2017年股市严重分化、债市持续低迷的背景下，纳入统计的3707只主动型基金全年平均收益率为7.52%，权益类产品和债券类产品的平均收益率分别为11.57%和2.14%

文 | 标点财经研究员赵春燕

交卷铃声响起，中国各家基金公司2017年的期末成绩就此分晓。

这注定是个不同寻常的年份—A股走势分化巨大，白马股涨势惊人，而曾经在风口自成一景的中小创却饱受凄风冷雨；债市在去杠杆的雷霆威压下走势持续低迷，十年国债利率甚至突破4%。在这样的背景下，哪家机构的权益类产品获得了更丰厚的收益？哪家机构的偏债型产品在阴霾行情中取得亮眼的成绩？又有哪些基金管理机构整体跑在行业前列？

标点财经研究员联袂《投资时报》日前通过对成立时间超过一年的非QDII主动型基金（不同份额分开计算）2017年的表现进行统计和研究，梳理了过去一年各家基金公司的业绩。鉴于分级基金独有的结构对各子基金收益率影响较大，而被动型基金对所跟踪的指数表现依赖也较大，所以本次研究将以上两种产品予以剔除，着重点放在更能反映基金公司投资和管理能力的主动型产品上。

具体来看，纳入统计的3707只基金过去一年平均收益率为7.52%，净值上涨的数量为3203只，占比超过86%；录得30%以上收益率的基金共计193只，占比为5.21%。从产品类别来看，2113只权益类基金过去一年平均收益率为11.57%，1594只偏债型基金过去一年平均收益率仅2.14%。

剔除产品数量不足3只的基金公司后，标点财经研究院联合《投资时报》依据各家基金公司旗下产品的平均收益率，独家推出“2017中国基金业学霸榜”。上海东方证券资管在权益类基金分榜、偏债型基金分榜中双双夺冠；在资产达千亿级的基金公司中，上投摩根的权益类基金整体表现最佳，而偏债型基金表现最好的则是易方达。

权益类基金：两公司平均收益率超过30%

2017 年A 股走出典型的结构性牛市，其中上证指数累计上涨6.56%，中小板指数上涨16.73%，而创业板指数则跌去10.67%。进一步细究，上证50指数和沪深300指数分别上涨25.08%、21.78%，这个成绩即便放眼全球也十分引人瞩目。

在这样的行情下，主动权益类产品的表现可圈可点。2113只基金过去一年平均收益率为11.57%，其中1855只权益类产品实现正收益，占比为87.79%；净值累计上涨超过30%的产品有192只；更有23只产品收益率超过50%，成绩斐然。

各家基金公司旗下产品的平均收益率往往反映出其主动管理能力的强弱。标点财经研究员将基金公司旗下的主动权益类产品上半年收益率进行了平均，剔除产品数量不足3只的公司后，共计92家基金公司纳入统计。其中87家机构录得正收益，占比超过九成。平均收益率超过10%的基金公司共计47家，且有两家基金公司的平均收益率超过30%。

拔得头筹的是上海东方证券资管，16只主动管理的权益类基金的平均收益率为43.89%，且全部获得了正收益。紧随其后的是长安基金，旗下5只主动权益类产品的平均收益率为31.05%，其中长安鑫利优选A、长安鑫利优选C两只产品的收益率均超过50%。排名第三的是圆信永丰，平均收益率为26.41%；排名第四、第五的是富安达和中海基金，平均收益率分别是25.57%、22.34 %。

除此之外，进入“权益类基金学霸榜”前十名的基金公司还有上投摩根、农银汇理、诺德基金、景顺长城、兴全基金，其主动管理的权益类产品的平均收益均在20%以上。

纵观这10家跑在行业前列的基金公司，旗下产品最多的是景顺长城，38只权益类产品的平均收益率为21.03%，实属难能可贵。其中13只产品更在2017年的累计收益率超过30%，而景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益这两只产品的平均收益率超过了50%。

偏债型基金：九成机构取得正收益

2017年金融业的主线是去杠杆，债市受到冲击，10年期国债利率震荡上行。去年四季度，债市走出一轮单边急跌行情，各期限收益率大幅上行，市场迎来深度调整。十年国债创三年新高，市场陷入低迷困局，观望情绪浓重。

不过在整体悲情的行情里，各家机构主动管理的偏债型产品整体表现并不是特别糟糕。进入样本的1594只偏债型产品的平均收益为2.14%，仍有1348只产品取得正收益，占比为84.57%；净值累计上涨超过10%的产品有27只，仅有3只产品收益率超过20%。与此同时，有241只产品复权单位净值下跌，占比为15.12%。

值得注意的是，涨幅靠前的10只产品均为偏债混合型基金。在债券持续震荡的市场环境下，偏债混合型基金进可攻退可守，投资标的以债券为主，并且可以在债券和股票等权益类资产之间进行动态配置，往往会给投资者带来更好的收益。

从基金公司的角度来看，剔除产品数量不足3只的公司后，共计93家基金公司纳入统计。具体来看，85家机构录得正收益，占比超过九成。而平均收益率超过3%的基金公司共计17家，其中仅有两家基金公司的平均收益率超过5%。

整体表现最好的仍是东方证券资管，其主动管理的19只偏债型产品的平均收益率为6.69%，且均获得正收益；其次是新华基金，旗下17只产品的平均收益率为5.52%，净值涨幅最高的产品是新华丰盈回报，累计收益率为8.83%；排名第三的是天治基金，平均收益率为4.87%；排名第四、第五的是易方达和九泰基金，平均收益率分别是4.82%、4.39%。

除此之外，进入“偏债型基金学霸榜”前十名的基金公司还有金元顺安、广发基金、前海开源、兴全基金、景顺长城，主动管理的偏债型产品平均收益均在3.9%以上。

千亿级公司：权益类产品闪亮

自1998年第一批公募基金公司成立以来，公募基金行业在中国已经走过将近20年的岁月。随着基金行业的发展，可投资的基金种类和数量越来越丰富。截至2017年底，已有28家基金公司迈入千亿俱乐部的大门。那么这些千亿级公司2017年业绩表现如何？

从权益类基金整体业绩来看，28家千亿级基金公司旗下共计1042只主动型权益类产品，在样本中的占比将近五成，平均收益率为12.81%，优于样本的平均收益率11.57%。

表现最佳的是上投摩根，旗下31只产品的平均收益率为22.14%；紧随其后的是农银汇理和兴全基金，平均收益率分别为21.93%、20.27%；排名第四的是富国基金，34只权益类产品的平均收益为19.34%。其他平均收益超过15%的千亿级公司还有国寿安保、汇添富、易方达、国泰、嘉实。

从偏债型产品的整体业绩来看，28家千亿级基金公司旗下主动偏债型基金共计853只，在样本中的占比超过五成，平均收益率为2%，落后于样本的平均收益率11.57%。

表现最佳的是易方达，旗下主动管理的32只偏债型产品的平均收益率为4.82%；其次是广发基金，旗下39只偏债型产品的平均收益率为4.82%；排名第三的是兴全基金，旗下4只偏债型产品的平均收益率为4.07%；排名第四的是汇添富，旗下32只偏债型产品的平均收益率为3.6%，其中汇添富可转债A、汇添富可转债C两只产品去年累计收益率超过10%。其它平均收益超过2.5%的千亿级基金公司还有国泰、国寿安保、富国和华夏。

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