思·辨 | 默多克vs马龙：谁能把准未来传媒业的脉搏？ #独家专业视角

#独家专业视角，权威解析时事#

???此文为《商业周刊/中文版》思·辨栏目专栏文章，欲阅读全文可单篇购买（售价￥2.00／篇）或订阅全年（￥199元／年）。

自读赠阅两相宜，购买请戳这里。>>

Tara Lachapelle

彭博专栏作家

鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch)2017年12月月同意作价520亿美元将旗下21世纪福克斯公司(21st Century Fox Inc.)的大部分股权出售给华特-迪士尼(Walt Disney Co.)，作为世界上最大、也是最老的媒体大亨之一，默多克几乎全盘退出电视和娱乐业务的举动不可能不引人注意。如果默多克都想撤了，那么这对于这个行业意味着什么呢？

但是另一位亿万富豪、有线电视行业的传奇牛仔约翰·马龙(John Malone)却在反其道而行，这样看来，2018年可能会有一场好戏看了。

选边站：默多克出售福克斯资产是在变相承认无力抗衡流媒体电视的挑战，约翰·马龙却将探索传播目前的低迷视为买进良机。来源：彭博社

马龙坚持认为，通过收购HGTV和Food Network的运营商 Scripps Networks Interactive Inc.，探索传播(Discovery Communications Inc.)可以成为非体育类内容的“引力中心”，进而成为流媒体捆绑内容必不可少的一块。自2017年7月交易宣布以来，探索传播的股价以及Scripps的收视率和广告收入都在下滑。两家公司定于2月发布第四季度业绩，而业务的合并将于年初完成。

随着有线电视行业退订的“断线”潮流的加快，在默多克看来制片商未来将面临的麻烦，却成了马龙眼中的价值洼地和金融投机送给他的大礼。最近几周，已身为探索传播大股东的马龙又在公开市场投入860万美元买进该公司股票，探索传播的首席财务官和一名董事也在市场上买进公司股票。在2017年11月对CNBC电视频道做了如下表述后，马龙如今已说到做到。

他当时是这样说的：“我是要押宝探索传播，有了对其所有权以及内容的牢牢掌控，它将可以高效地转化为一个直接面向消费者的平台。如果能成功做到这一点，那么这家公司目前的股价就太便宜了。即使上述目标不完全实现，它的股价也依然很便宜。”

他的看法可能没错。就分析师对该公司2018年利息、税项、折旧及摊销前收益(Ebitda)的预期而言，与历史水平和同类公司相比，探索传播的股价看上去的确便宜。这方面换到福克斯就不行。探索传播目前的股价较其两年均价折让10%，而很大程度上受到与迪士尼交易的推动，福克斯的股价比其两年平均水平高出15%。

……

新闻背景：体育直播或成媒体企业下一条阵线宝

继续阅读本文请点击这里>>

商业周刊中文版知识商店是《商业周刊/中文版》新媒体最新推出的付费产品系列。《思·辨》将为读者每个工作日提供一篇由著名经济学家和权威专栏作者对热点事件的独到观点和解析，可单篇购买或订阅全年，#独家专业视角，权威解析时事# 。大量新产品也将陆续登陆商店，请大家持续关注。

如何找到商周知识商店主页？

点击这里，或在本公众号底部找到>>全视角>>商周知识商店