中国家庭债务已逼美国警惕次贷风险进入到21世纪之后

进入到21世纪之后，似乎贷款消费渐成潮流，买房、买车、买苹果手机。可以贷款的形式也花样百出，银行贷款、信用卡、民间借贷，到现在的支付宝式的花呗、借呗平台，不怕你没有钱，就怕你不消费，主力军从70后到90后。

大额贷款中，贷款购房成为普遍的现象，也成为中国家庭债务的大头。平均从几十万到几百万不等，甚至北京等一线城市一套房可以达到上千万。时间跨度从几年可以到30年左右，不得不说中国百姓背负的债务越来越重。因此，直到有些人退休，房贷还不一定还得完。

统计显示，中国房地产市值从2004年32.7万亿上升到2016年206.7万亿。目前，在中国的大小城镇，房地产成为中国居民最重要的资产，占居民总资产53.8%。房贷是中国家庭最主要的负债，占居民总贷款60.3%。房贷作为金融体系最重要的资产，占总贷款21%。

很多适婚或者已婚年轻人在“再不买就买不起”担忧下提前集中入市，再加上资本市场的推波助澜，房价一路飙涨。回首当年，导致全球性金融危机的2008年美国次贷危机，开始的直接表征就是美国低收入阶层大量举债买房。

美国次贷危机当年贷款高达6400亿美元，次贷总体也占到了美国全国房贷市场总规模的20%。

而2013-2016年的中国房贷同比增速已经超过了美国次贷危机爆发前的房贷增速的峰值。

不仅如此，还值得注意的是，中国家庭的存量杠杆和购房者的边际杠杆都在快速上升。虽然暂时看来，我们居民整体的杠杆率水平并不高，但是中国家庭杠杆率上升的速度非常惊人。

2006-2017年，中国居民部门杠杆率从11%上升至48.6%%，十年间增长3倍多。高速增长的杠杆，反应了一个非常危险的信号，我们居民收入和购买力严重不成正比。有人在掏空自己所有积蓄，甚至上一辈人存款后，好不容易在城市付了首付。然后可能每个月还要还5000贷款，可能得还30年。

所以近两年高层一直喊着一句话：房子是用来住的，不是用来炒的。政府打压房价的决心是真心，并且是持久的。

有人说，很多国外成都房价，不是一样高的吓人么？但是你要知道，那只是极少数的国际性大城市，各国市场资金炒作的结果，不能和中国整体都在恶性上涨的房价来比较。

比较发达国家和新兴经济体的家庭债务，2008年至2016年，新兴经济体家庭债务占GDP比重的中位数从15%上升至21%；在发达经济体，则增长的更快，从52%飙升到了63%。

提前的透支消费，一定程度和时间可以提高社会的消费，并且推动就业，提升房产和银行资产价格，短期的促进了经济反弹。短期的繁荣之后，则带来更多的为题，当百姓的偿还能力出现问题后，随之而来的则是银行、房地产开发商一系列的连锁多米诺骨牌效应。

所以，限贷，限购，限制杆杠率的攀升，限制家庭债务的增长，都是当前首要的任务，美国和日本曾经走过的路，给我们留下的教训太多，我们不知道有多痛，但是我们知道，当前的我们无法承受。

1998-2017

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中国家庭债务已逼美国 警惕次贷风险

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