重磅！2018“退市第一股”出炉！这些公司也危险了…… "

濒临在退市边缘的*ST昆机（600806）近日发布公告称，公司预计2017年度不能盈利，公司股票将可能被终止上市。这也意味着，*ST昆机可能成为2018年首只退市股。

*ST昆机由于2014年、2015年、2016年已连续三年亏损，根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票已于2016年度报告披露后被实施暂停上市。而2017年就成为*ST昆机保壳的关键之年，但*ST昆机2017年的业绩却并不理想，截至2017年9月30日，*ST昆机实现归属净利润约为-2.01亿元。在2017年前三季度仍未扭亏为盈的情形下，*ST昆机2017年度的经营业绩情况也吊足了投资者的“胃口”。在众多投资者的关注下，如今*ST昆机宣布公司实现全年扣非后净利润为正的目标达成难度依旧较大，预计2017年度不能盈利。

除连续亏损外，导致*ST昆机面临退市风险的还有其涉嫌财务违规一事。公司已于2017年3月22日收到证监会的调查通知书，并于11月14日收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》。在最终的调查结果出来后，公司如触发重大违法强制退市条件，则其A股股票将可能被强制退市。

退市股的风险在哪里？

如果上市公司被强制退市，其公司股票将不能在A股市场交易，其股份流动性将大幅度降低，直接降低股票价值，使得股票在退市前容易出现深幅下跌。

从2017年的两只退市股的情况来看，新都酒店在被交易所作出强制退市的决定后，于2017年5月24日进入退市整理期，在交易完30个交易日后，最终于2017年7月7日终止上市并摘牌。在最后的30个交易日里，新都酒店股价暴跌78.64%。

欣泰电气从A股退市前的股价跌幅同样惊人。该公司于2017年7月17日进入退市整理期，并于2017年8月28日被强制终止上市及摘牌。在最后30个交易日的退市整理期，欣泰电气股价累计下跌51.16%。值得注意的是，在退市整理期，欣泰电气的跌幅没有新都酒店大，但欣泰电气在被交易所作出强制退市的决定前，曾有一段惨烈的下跌阶段，前后两段合起来看，总体下跌幅度亦非常惊人。

为给退市公司提供股份转让场所，目前制度上有对A股退市的公司转到股转系统进行挂牌转让的安排，但挂牌股转系统后其流动性不能与其在A股市场时同日而语。此外，目前仍有公司在A股退市后，因故仍未能在股转系统挂牌的案例，如博元投资2016年就从A股市场退市，至今仍未实现在股转系统挂牌，股份的流动性由此大打折扣。

这些公司暂停上市风险也较大

上市公司在被作出强制退市的决定前，一定会经历暂停上阶段，使得强制退市公司一定是从已暂停上市的公司中产生。这意味着，排查出存在暂停上市风险的公司是排查出退市风险公司的前提。上市公司是否会暂停上市，一般会提前发布风险提示公告，但最终是否会被暂停上市，还是要看具体的经营情况，对于因业绩连续亏损产生暂停上市风险的公司，最新一期的亏损规模越大，其暂停上市的风险就越大。

数据显示，2015年和2016年连续两年亏损，且今年前三季度继续亏损的公司有22家，在剔除已被暂停上市的公司后，剩下18家。这18家公司中，部分公司已对2017年全年业绩作出预测，其中*ST三维、*ST东数、*ST众和此前预计2017年全年将继续出现亏损。不过，即便如此，这其中仍存在变数，如*ST三维2017年12月又宣布获得政府补贴合计4.66亿元，一笔补贴就有望助力*ST三维全年扭亏，*ST东数同样存在2017年底收到政府大幅补贴的情况。

沪指收出十一连阳

周五沪深两市小幅低开，两市均在平盘线附近维持震荡走势，沪指继续收阳，收出十一连阳。创业板指今日低开后，一路震荡走低，使得市场出现二八分化行情。截至收盘，沪指上涨0.11%，报收3428.94点；深成指下跌0.02%，报收11461.99点；创业板下跌1.03%，报收1785.71点。从盘面上看，房地产、汽车、超级品牌等板块涨幅居前；芯片、国产软件等板块跌幅居前。从全周表现来看，沪指周涨37.19点，涨幅1.10%；深成指周涨119.14点，涨幅1.05%；创业板指周跌15.71点，跌幅0.87%。

全天看，指数低开震荡，仍延续近期上行趋势。盘面上，权重股小幅表现，但题材股相对弱势，保险、银行上涨下，中小创个股走低，两市涨少跌多局面依旧；消息上，央行公开市场今日净投放1800亿，本周净投放400亿。流动性有所保障下，市场稳定性将会同步；技术上，大盘沿5日线持续上行，下方支撑较强的，但成交不足仍是隐患，短期整理需求继续升温。

总体看，随着新年伊始流动的改善和相关压力的减缓，市场迎来持续的反攻，反攻背后更多的是外资对于市场的看好，以及场内资金的重新活跃。但目前仍是存量资金的博弈，部分板块轮动的节奏，市场系统性反弹条件还不具备。所以我们看到，更多的是部分蓝筹股的继续上行，而多数中小个股的走低。随着大盘上行力度的减弱，指数整理甚至回调的需求将大幅提升，下周市场或面临变盘。因此，虽然连涨之下应对大盘重新审视，但短期还是建议逢高逐步减仓，谨防出现回调。操作上，近期有加仓和建仓的投资者，建议短期逢高减持，耐心等待指数回调的低吸机会。可继续关注成长性良好的超跌股以及个股的年报行情。

各方观点

长城证券林毅：连阳扭转预期。可以有更多的期待。

长城国瑞证券傅豪：下周堤防大盘大幅波动风险。建议落袋为安，控制仓位。

银河证券：展望后市，股指经过连续反弹后，获利盘的打压进一步增强，考虑到两市量能不能有效跟进，且酿酒、医药等防御型板块走好，显示资金追涨情绪谨慎，预计短期沪指将迎来调整，但回落不改中期向上趋势，届时将是优选股票逢低进场的时机，建议投资者结合年报精选个股。

华泰证券：沪指有调整的需求，不追高，布局底部没涨的股票，等待风起。航空后面的利好没有太多，部分客户做了减仓。周期并未全面做多，但分别看好煤炭、钢铁、水泥的投资者比比皆是，私募客户对其关注度也有提升。主题关注高端制造、环保、扶贫。

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