【每日早盘必读】回调随时可能发生但空间或不会太大电阻巨头国巨上调价格行业进入量价齐

大势研判

国内股市主要指数（1月10日）

指数名称

收盘

涨跌

涨幅(%)

上证综指

3421.83

7.93

0.23

深证成指

11437.08

-10.01

-0.09

沪深300

4207.81

18.51

0.44

创业板指

1791.08

-12.51

-0.69

中小板指

7719.42

-30.1

-0.39

上证50

2995.56

26.24

0.88

【大势研判】

沪指九连阳之后，短期调整需求再度升温，只赚指数不赚钱效应再现，但由于沪指强于市场普遍预期，预计回调空间或不会太大，短期下方承接力度较强。一方面从资金面来看，央行时隔12个交易日重启公开市场操作，预计到后半周或下周央行将重启资金投放操作。未来一段时间，银行体系流动性将再度面临财政收税、春节前取现等诸多季节性、临时性因素的扰动，短期资金面将再度进入紧平衡状态。另一方面随着沪指站上3400点后，量能始终无法有效释放，技术面压力在逐步加大。短期市场存有强烈的调整需求，但股指中长期的趋势不会改变，后市量能的变化较为关键。

展望后市，虽然沪指惊现九连阳，但市场分化明显，赚钱效应不断下降，投资者的操作难度不断增加，且两市量能释放不理想，显示短期涨势已呈强弩之末，回调随时可能发生，但空间或不会太大，建议投资者撤离涨幅较大的个股，等待指数回落后，逢低布局有年报预增的绩优个股。

【沈松发，执业编号 S0130611010476】

证券要闻

1、张高丽：推动长江经济带高质量发展

1月9日至10日，国务院副总理张高丽在安徽调研推动长江经济带发展工作。张高丽强调，要把保护和修复长江生态环境摆在压倒性位置，全面推进水污染防治、水生态修复、水资源保护。要加快完善综合交通运输体系，更好发挥黄金水道作用。要深入实施创新驱动发展战略，深化供给侧结构性改革，建设现代化经济体系。

2、交通部：推进区域港口资源整合推动自贸港建设

要以加快重点港口工程建设为抓手，推进区域港口资源整合，推动航运中心、自由贸易港建设，全力推进港口建设发展，为深化交通运输供给侧结构性改革、建设交通强国打好坚实基础。

3、多家上市公司表态未涉足区块链

近日区块链概念行情火爆，10日晚间汉王科技、华谊嘉信、浪潮信息、电连技术均表示未涉及区块链板块。第一创业则表示，是深圳市金融区块链联盟的发起会员，一直在参与区块链在证券行业应用的相关课题研究。万达信息智慧城市业务涉及区块链技术。暴风集团称，实际控制人冯鑫控制的暴风控股持有退出BCN区块链基础服务平台的暴风新影9%股权。

4、央行连续12日空窗后重启公开市场操作

连续12日空窗后央行重启公开市场操作，央行周三进行600亿7天、600亿14天逆回购操作，当日1200亿逆回购到期，完全对冲到期规模。资金面收敛，Shibor多数上涨，隔夜大涨11.40bp报2.6430%。

下周将有MLF到期和例行缴税，届时资金面恐面临扰动，特别是在监管趋严环境下，金融机构资金过桥作用被削弱，银行和非银、大银行和小银行的流动性分层可能进一步加剧。

5、2017年前11月保险保费收入3.44万亿同比增19%

保监会公布，2017年1-11月，原保险保费收入34397.58亿元，同比增长19.17%。资金运用余额147019.88亿元，较年初增长9.79%。总资产166409.69亿元，较年初增长10.08%；净资产18620.70亿元，较年初增长8.00%。

6、人民网：1月12日24时，成品油或迎来2018年的首次上涨。目前距离开年首次成品油调价窗口开启还剩3个工作日，据预测，以截至1月9日原油综合变化率4.89%来推算，本轮油价对应上调幅度约为145元/吨。

7、两融：两融余额二连增，创近一年新高。截至1月9日，A股融资融券余额为10429.96亿元，较前一交易日的10394.37亿元增加35.59亿元。

8、港股：恒生指数冲高回落，收涨0.2%报31073.72点，续创逾10年新高，连涨12日，创历史最长连涨纪录。

9、商品：周三商品期货市场收盘涨跌互现，工业品延续分化，双焦领跌，焦炭跌超2%，焦煤跌近2%，沥青涨近2%，动力煤、沪镍涨超1%；农产品窄幅震荡，两粕飘绿。

10、债券：国债期货全线收跌，10年期国开活跃券收益率创逾三年新高。10年期债主力合约T1803跌0.35%，5年期债主力合约TF1803跌0.21%。交易称，资金面收紧、通胀预期强、全球债市持续遭到抛售，欧美债券收益率飙升等多因素压制债市走弱。

11、外汇：在岸人民币兑美元低开高走，16:30收盘价报6.5179，较上一交易日涨58个基点。人民币兑美元中间价调贬239个基点，报6.5207。交易员指出，受周二中间价定价机制微调影响，市场惯性低开，但受美元指数调整影响，市场结汇需求试探性动作收复大部分今早跌幅。

12、证监会公告，华宝香精首发申请获通过；卓越新能、雷杜股份首发被否。今年以来，证监会共审核12家公司首发申请，7家获通过，5家被否，过会率不足六成。

13、工商信息显示，近日，雄安新区注册成立了第一家旅游类公司——河北雄安新域旅游发展有限公司，由河北省国资委独资企业河北旅游投资集团股份有限公司全资设立。

14、目前中国银行间市场交易商协会、沪深交易所对于消费贷和现金贷类ABS的审核均已暂缓。

行业掘金

1、电阻巨头国巨上调价格行业进入量价齐升阶段

全球电阻第一大厂国巨于10日对客户及经销商发出通知，因汇率持续升值、原物料及人工成本持续上涨等因素，公司决定于即日开始，对一般厚膜电阻产品、大尺寸厚膜电阻产品的新订单执行单价调整，价格上调15%至20%，并开始接受新的订单。据悉，上述两项产品占其整体电阻份额约45%。

点评：此前国巨已宣布暂停接单，其旗下的旺诠稍早时候已率先试水对电阻产品涨价15%。业内认为，由MLCC（陶瓷电容）涨价引发的被动元器件涨价潮正蔓延至铝电容、电阻等品种。国巨暂停接单已在中国大陆地区引发扫货潮，业内消息称，华强北赛格市场芯片电阻现货价大幅飙涨。被动元器件行业正全面进入量价齐升阶段。上市公司中，关注：顺络电子（002138）、洁美科技（002859）。

2、钼系列产品价格加速上涨、钼精矿一体化公司弹性最大

据百川资讯数据，1月10日，钼系列产品价格全线加速上涨。其中钼制品涨幅最大，废钼丝价格上涨15元/公斤至142-147元/公斤，废纯钼价格上涨17元/公斤至149-154元/公斤，涨幅均逾11%。钼原料钼精矿（45%）价格上涨50元/吨至1545元/吨，涨幅约3.3%，较去年6月低点涨幅达53.7%。钼铁价格上调1500元/吨涨至107500元/吨，较去年6月低点涨幅达49%。

点评：近年来中小型矿山和高成本矿山加速退出，行业集中度显著提升，加上环保高压，导致钼精矿供不应求。当前国际钼原料价格持续上涨，目前进口价格远高于国内，难以减轻国内工厂补仓状况，业内预计近期钼精矿价格将持续上涨。钼相关价格持续上行，低成本钼精矿一体化生产企业受益最大。可关注：金钼股份（601958）、洛阳钼业（603993）。

3、北斗卫星迎来密集发射年、机构看好订单重启机会

进入2018年，北斗卫星迎来高密度发射之年。中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其日前透露，2018年年底之前，我国要发射18颗北斗卫星，建成基本系统，覆盖“一带一路”建设参与国；到2020年，将发射30多颗卫星，向全球提供服务。与此同时，我国自主研制和建设的北斗卫星导航系统也进入发展新阶段：系统性能、卫星寿命、服务精度大为提升，提供服务的地区范围更广，进一步向全球卫星导航系统的角色靠近。

点评：业内认为，随着北斗三号组网部署加快，军用、民用进程都在提速。军用方面，过去两年受到军改影响的北斗订单，将在今明两年集中释放。民用方面，1月8日北斗系统三款物联网模块正式发布，可广泛运用于智慧交通、智慧城管、智慧医疗等多个领域。发改委发布的《智能汽车创新发展战略》也提出，2020年北斗高精度时空服务实现全覆盖，成为智能汽车标配，应用前景广阔。可关注：海格通信（002465）、北斗星通（002151）、合众思壮（002383）。

4、中法签“银色经济”合作备忘录养老领域合作提速

中国商务部10日宣布与法国签署关于“银色经济”合作的谅解备忘录。这意味着中法养老领域合作将提速。

点评：根据全国老龄工委发布的《中国老龄产业发展报告》，2050年我国老年人口数量将达到4.8亿，消费潜力将增长到106万亿元左右，占GDP的比例将达33%，成为全球老龄产业市场潜力最大的国家。相关概念股包括扬子新材（002652）、久远银海（002777）等。

5、中国将启动特色小镇新培育计划概念股受益

2018中国特色小镇博览会将于1月13日至15日在湖南长沙举行，会上将启动六大特色小镇系列培育计划。此前，发改委等部门发布《关于规范推进特色小镇和特色小城镇建设的若干意见》。

点评：特色小镇已上升为国家战略，2020年我国将培育1000个，目前住建部已公布两批403个全国特色小镇。仅按住建部等部委的规划，每个小镇投资至少20亿元以上，直接拉动投资就超过2万亿元。上市公司中，可关注：南国置业（002305）、华斯股份（002494）。

6、环保行业基本面向好板块或迎轮动机会

1月9日环保部通报，山东两家车企被发现生产超过污染物排放标准的机动车，并对污染控制装置弄虚作假。环保部责令两家企业停产整治，并开出总额达3800多万元的罚单，这是环保部首次对汽车生产企业罚款，这同时也是十九大以来开出的最大环保罚单。此前，环保税已于1月1日起正式开征，有望倒逼企业增加环保投入治污减排，环保设备行业需求有望得到提振。

点评：政策红利释放叠加2017年行业基本面普遍好转的背景下，环保板块上市公司有望迎来资金关注。此外从近期走势来看，上证综指近期走出强势行情，九连阳终止之后回调预期渐浓，而环保板块近期持续回落，与大盘走势背离，已具备一定的安全边际，有望在板块轮动之际迎来反弹机会。可关注：博世科（300422）、国祯环保（300388）。

7、交通部推进区域港口资源整合、港口盈利有望提升

交通部10日召开2018年第1次部务会议。会议强调，要以加快重点港口工程建设为抓手，推进区域港口资源整合，推动航运中心、自由贸易港建设，全力推进港口建设发展，为深化交通运输供给侧结构性改革、建设交通强国打好坚实基础。

点评：长期以来，我国港口行业存在盲目建设、产能过剩、港口间功能定位重合的问题。通过整合港口资源，有利于提升港口竞争力，更好服务于产业的发展和转型升级。从近几年厦门港与漳州港、宁波港与舟山港等整合案例来看，由于消除了恶性价格竞争，多数都出现了港口单位收费稳步上升的态势。去年辽宁省国资委设立了“港航发展”，通过控股大连港、营口港、锦州港实现资源整合。江苏也设立了省级港口集团，整合南京、连云港等八市的国有港口企业。

8、油价走强刺激石油石化板块

作为大宗商品龙头，近期原油表现十分抢眼。2018年前7个交易日，NYMEX原油期货主力合约累计涨幅超过5.5%；2017年12月14日至今累计涨幅更是高达约12%。分析人士指出，近期原油走强并创阶段新高，主要是因为供给方面。在OPEC减产的大背景下，美国活跃原油砖机数下降，美国原油库存下降。此外，伊朗地缘政治因素影响供应、美国寒潮推升取暖油需求等，也都有利于油价上行。从技术面看，原油依然维持强势格局。可继续关注中海油服（601808）、中国石油（601857）等。

国际市场

全球主要股市指数（1月10日）

指数名称

收盘

涨跌

涨幅（%）

道琼斯

25369.13

-16.67

-0.07

纳斯达克

7153.57

-10.01

-0.14

标普500

2748.23

-3.06

-0.11

恒生指数

31073.72

62.31

0.2

国企指数

12289.17

33.49

0.27

金融时报

7748.51

17.49

0.23

德国

13281.34

-104.25

-0.78

法国

5503.8

-20.14

-0.36

印度

34433.07

-10.12

-0.03

海峡时报

3520.45

-4.2

-0.12

台湾加权

10831.09

-83.8

-0.77

韩国

2499.75

-10.48

-0.42

日经225

23788.2

-61.79

-0.26

沪深300

4207.81

18.51

0.44

大宗商品期货（1月10日）

名称

收盘

涨幅（%）

NYMEX原油

63.57

0.97

纽约金市

1319.3

0.43

伦敦铜

7,153

0.7

伦敦铝

2,182

1.4

伦敦锌

3,336

伦敦镍

12,935

1.9

伦敦锡

20,065

0.6

伦敦铅

2,550

0.2

芝加哥大豆

9.55

-0.91

芝加哥玉米

3.49

芝加哥小麦

4.3425

0.46

外汇汇率

名称

9日牌价

10日牌价

美元/人民币

6.4968

6.5207

欧元/人民币

7.7746

7.777

100日元/人民币

5.7409

5.7863

英镑/人民币

8.8149

8.8248

澳元/人民币

5.095

5.0967

加元/人民币

5.2297

5.2286

港元/人民币

0.8305

0.8338

银河晨会

宏观：CPI季节性上行，预计1月份环比涨幅类似于12月份，PPI翘尾大幅下滑拖累PPI同比增长，这种趋势在2018年持续。CPI翘尾影响在2018年增强，预计全年增速达到2.0%，不排除单月达到2.5%的水平。

汽车：2018年新能源汽车板块仍然是具有重大投资价值的，对于汽车板块，重点推荐明显具有研发、技术、品牌和产品优势的龙头企业，乘用车的上汽集团、吉利汽车，商用车的宇通客车。

高端装备：自上而下选择高成长性细分领域制造升级机会，把握产业化节奏，关注订单落地和业绩兑现，优选龙头。重点关注汇川技术、巨星科技、东杰智能、赢合科技、伊之密、正业科技、华域汽车、方正电机、东软集团等。

新股申购

华菱精工发行数据一览

股票代码

603356

股票简称

华菱精工

申购代码

732356

发行总数（万股）

3334

网上发行量（万股）

1334

申购上限（万股）

1.30

发行价格（元）

10.21

申购日期

01-11 (周四)

中签缴款日期

01-15 (周一)

发行市盈率

22.98

参考行业市盈率(最新)

40.48

所属行业

通用设备制造业

主营业务

电梯配重、钣金等电梯配件

公告淘金

欧浦智网股东吕小奇拟要约收购5%的公司股份，股票复牌。

常山北明（000158）公告称，全资子公司北明软件与腾讯云签订框架合作协议，股票1月11日复牌。

围海股份（002586）公告，近日，公司以自有资金657万元收购雄县安杰建筑安装工程有限公司70%股权。

分众传媒（002027）上修2017年度业绩预告，由54.8亿元-55.8亿元修正为59.5亿元-60.5亿元。

常熟汽饰（603035）参股40%的公司成为蔚来汽车供应商，将提供蔚来汽车ES8车型生命周期内的全部门板、仪表板、副仪表板产品。

永兴特钢（002756）成功研制超大直径700mm锻制不锈钢无缝管坯，是目前国内锻制规格最大的穿孔用不锈钢无缝管坯。

镇海股份（603637）签订6.33亿元炼化一体化EPC项目合同，公司2016年营收为3.05亿元。

葵花药业（002737）公告，公司主品“小儿肺热咳喘口服液”被列为国家卫计委2018年流感防治推荐用药。

京投发展（600683）控股股东于10日增持200.8万股，占总股本0.27%，增持均价为6.23元/股。控股股东计划未来12个月内，累计增持1%至2%公司股份（含本次已增持股份）。

恒大高新（002591）拟作价不超过2.52亿元，收购奇热信息84%股权。标的公司主打数字阅读平台，属于正版网络文学作品传播平台。

百川能源（600681）预增50%至60%，因燃气接驳业务、燃气销售业务收益增长较快。

洲明科技（300232）预增71.22%至89.24%，因公司突破产品供给瓶颈，LED小间距产品强劲增长，且全资子公司雷迪奥加强海外布局投入。

红相电力（300427）年报预增46.31%-76.11%、我武生物（300357）年报预增40%-50%。

本文综合自港澳资讯、银河证券等

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【每日早盘必读】回调随时可能发生 但空间或不会太大

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