快去看看你的蚂蚁借呗是不是被关了！有用户反映其花呗和借呗已被关闭"

目前，有用户反映其花呗和借呗已被关闭。

1月9日晚上，耳朵君看到不少媒体报道“蚂蚁借呗关闭”。第一想法就是，怎么可能呢？再一细看，原来是部分用户的蚂蚁借呗被关了！（赶快打开支付宝看看你的借呗是不是已经没有了！）

耳朵君看完新闻，立刻打开了支付宝，幸好，借呗还在！最近对蚂蚁金服来说，可真是个“多事之冬”，新闻一个接一个，到底怎么了？

杠杆太高？

相关新闻提及蚂蚁金服之所以关闭部分用户的蚂蚁借呗，是因为高杠杆触及监管红线，那我们就先来看看这个高杠杆究竟是怎么回事？！

首先这个高杠杆指的并不是蚂蚁借呗的年化利率问题。

事实上，蚂蚁借呗虽然也是现金贷的一种，但是在年化利率的设定上未曾触及24%和36%的监管红线。

我们来算一算啊，耳朵君的借呗日息是万3, 有两种还款方式，一种是先息后本，一种是每月等额本息。假如借10,000块，期限3个月（当然借呗可随借随还，按日计息），先息后本的话耳朵君需要还10,264元，每月等额本息的话需要还10174.49。

两种还款方式所需要付的利息看似差别很大，但是实际年化利率其实都在11.52%。这个年化利率比起绝大多数的现金贷平台都要低，可以说很“良心”了。

当然不是所有用户的都能拿到万3的日息，有人是万4，有人是万5。如果是万4，实际年化利率约15.62%；如果是万5，实际年化利率约19.86%。

借呗日息最高是万5，就是说最高的实际年化利率为19.86%，而最高法规定24%以下的借款利率都是受到法律保护的，借呗在这方面没有不合规的地方。

那么高杠杆究竟指的是什么呢？

这个高杠杆其实指向的是蚂蚁借呗的资金来源问题。

蚂蚁金服在重庆有两家小贷公司，重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司（商诚小贷）和重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（小微小贷），二者总的资本金为38亿。

按照《重庆市小额贷款公司融资监管暂行办法》第五条规定，重庆小贷公司的各类融资比例最高为公司资本净额的2.3倍，所以蚂蚁金服两家小贷公司所能融到的资金（放款规模）最多为87.4亿元。

但根据厦门国金ABS研究院所发布的《2017年ABS行业年报》，商诚小贷和小微小贷共发行了2,532.10亿元的产品，占企业ABS发行规模的33%。二者所发行的消费ABS大部分来源于花呗和借呗。

所以，明白了吗？蚂蚁金服通过表外ABS的方式极大地放大了杠杆。

大家还记得耳朵君去年做的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》解读吗？其中有一条“加强小额贷款公司资金来源审慎管理”：

以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。

如果将ABS纳入表内融资计算，蚂蚁金服的杠杆超了数十倍，显然与监管部门严控高杠杆的决心是相违背的。

这也就能解释为什么蚂蚁金服要主动关闭部分用户的蚂蚁借呗了，自己能借的钱都有限，还怎么借钱给大家呢？

从去年开始，现金贷就得到了监管层“无微不至”的关注，政策从中央到地方都在紧缩。现在这把火烧到蚂蚁借呗，也不能说意外。不过，对借呗用户来说，还挺惶恐的，也许哪天这个还算方便又便宜的借钱渠道就没了。