【FICC工作笔记】2018年1月2日星期二编者语：【FICC每日播报】专栏由巴曙松

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件和经济数据】

重要事件：1、新华社评论称，从监管层传递的种种信号来看，2018年严格监管的方向不会动摇。随着国务院金融稳定发展委员会成立，新一年金融监管协调必定会有大动作，金融监管也将朝着更加科学的方向发展。在严监管的基础上，打好防范化解重大风险的攻坚战已经成为当前的大任务。此外，多层次资本市场的作用日益凸显，将为中国的高质量发展提供强大助力。2、上交所：新的一年将传导从严监管立场，净化市场生态环境。2017年全年上交所共实施纪律处分90件，同比增长近30%，采取监管措施4942次，共涉及5373个市场主体，处分数量和力度均有显著提升，为维护市场秩序、防范市场风险、保护投资者合法权益，提供了有效保障。新的一年，上交所将在中国证监会的指导下，按照“依法、从严、全面”监管要求，持续提升纪律处分工作的专业化、精细化，传导从严监管立场，净化市场生态环境，努力扛起一线监管责任，不断释放一线监管效能，建设秩序更加良好的市场。

经济数据：1、中国12月财新制造业PMI51.5，为四个月高位，预期50.7，前值50.8。2、欧元区12月制造业PMI终值 60.6，创1997年6月有记录以来新高；预期 60.6，初值 60.6；11月终值60.1。其中，产出分项指数终值 62.2，新订单分项指数终值 61.5，均为2000年4月以来最高位。

【资金面】

周二央行公开市场继续暂停操作，有1300 亿逆回购到期，当天净回笼1300亿元，节后首日资金面恢复宽松，短期资金价格大幅回落。截至收盘，隔夜银行间质押回购加权利率 2.6596%，较昨日下行 92.75bp，7 天回购利率3.1173%，较昨日下行 230.25bp。回购成交总量大幅回升，成交总量 22013.96 亿元。

【一级市场】

今天发行1年及7年期国开债，利率分别为4.29%及4.94%，倍数分别为4.16及2.5倍。

公司债/企业债方面，周二公司债发行18英唐智控小公募，2+2年，鹏元资信AA-/AAA，深圳市高新投集团有限公司担保，发行结果待定。

信用一级方面，节日过后，市场较为冷清，交投清淡，参与机构不多。今日发行2只scp和2只中票，尚未出结果。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。今日午后国开债续发1、7年期，招标利率涨跌互现。截止日终，除短端下行明显外，SKY整体波动1-3BP；国开债收益率曲线整体波动1-5BP，农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-5BP。具体来看，SKY_3M受179960带动下行5BP至3.78%；SKY_1Y下行11BP至3.68%；SKY_3Y受170023带动稳定在3.78%；SKY_5Y受170021带动下行2BP至3.83%；SKY_7Y受170027带动稳定在3.9%；SKY_10Y受170025带动上行2BP至3.9%；30年期国债收益率受170022带动上行1BP至4.37%。国开债曲线整体小幅波动，3年期170209带动稳定在4.79%；5年期170212带动下行1BP至4.81%；10年期170215带动上行5BP至4.87%。农发行债曲线涨跌互现，10年期受170415带动上行2BP至4.98%。进出口行债曲线涨跌互现，3年期受170310带动稳定在4.79%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌6个点，长端平均上涨1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌5个点，长端平均下跌1个点。

今日中短期票据曲线短端收益率快速回落，曲线形态明显修复，中长端涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1M下行156BP至3.76%，3M期限收益率下行33BP至4.86%，6M期限收益率下行19BP至4.94%，1年期收益率下行15BP至5.06%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行1BP至5.28%，5年期收益率上行2BP至5.44%。城投债曲线短端下行明显，中长端小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）3M期限下行33BP至5.11%，3Y下行2BP至5.39%，5Y上行1BP至5.54%的水平。中债城投债收益率曲线（AA2）3年期稳定在6.15%，5年期上行1BP至6.34%的水平。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共270支，保本型产54支，非保本型产品216支，预期收益4以上的186支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：5.10，全国性股份制银行3个月：5.25，城商行3个月：4.92，外资行3个月：4.53。

【外汇市场】

周二，亚欧时段美指失守92关口，创9月22日以来新低91.91，主要是由于美国税改利好出尽，同时市场预计美联储与其他主要央行货币政策分歧缩小；欧元、英镑双双创9月以来新高，日元续升，表现较为强劲。1月2日，人民币兑美元今日中间价上行263个基点，达到6.5079；人民币兑美元即期闭市时报6.4967，较上一交易日上行153个基点；截至北京时间18点，美元指数报于91.83，较前一收盘价下跌0.40%；欧元兑美元上行0.49%，报1.2071；英镑兑美元上行0.34%，报1.3549；美元兑日元下行0.34%，报112.25；澳元兑美元上行0.40%，报0.7836。（完）

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