下半年或“先跌后稳” 人民币兑美元难“破7”( 四 ) 自6月中旬以来

“展望下半年，美元指数在美国经济基本面和美联储加息缩表支撑下，有望进入95至100的强势区间--近日特朗普的口头干预难以再现2017年初的效果。此外，中美贸易摩擦变数仍很大，市场情绪还存在大幅波动的可能。这两项因素在下半年均会继续对人民币形成一定压力。”王青指出，“但市场终将逐步意识到，国内货币政策仍保持在稳健轨道，并未转向全面宽松，中美利差已于近期趋稳。此外，下半年国内经济基本面有望保持稳健，严监管背景下金融风险整体趋缓，均会对人民币走势形成内在支撑。由此，我们认为一旦人民币跌至波动区间下沿，即7.0左右，或将出现企稳甚至反弹走势。”

王有鑫预计，下半年人民币兑美元汇率会“先跌后稳”，走出“V”型反弹走势;三季度会接近7，但不会破7，四季度会回升至6.8左右。人民币的支撑因素有几方面，“一是美元指数在四季度会出现回调。美国中期选举临近，政党博弈会冲击特朗普民意支持率，将抑制美元走势;加征关税对美国国际收支的负面影响也将显现;欧元区货币政策紧缩预期在年底将升温，加息讨论将随即摆上议程，欧元在年底有望反弹，将限制美元指数继续上涨。二是我国跨境资本流动依然保持稳定。本轮人民币贬值与上一轮最大的不同，是跨境资本并未出现大规模外流，这也是央行选择按兵不动的重要原因和底气所在。而且贸易摩擦下，过去资本外流的主要目的地美国对中国资本的吸引力也在下降，今年上半年中国对美直接投资骤降90%。因此，稳定的跨境资本流动将确保人民币汇率最终实现稳定。三是人民币‘补跌’需求已极大程度释放，而且央行有充足的经验和工具应对贬值。”