蒙牛艰难扭亏，但乳企中比贝因美更惨的是它…… 3月27日晚间

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3月27日晚间，蒙牛乳业发布2017年度业绩公告，全年收入601.56亿元，净利润达20.48亿元，成功扭亏。同日，其控股公司雅士利国际也公布了2017业绩，净利虽仍然为负，但亏损额较2016年已减少43.8%。

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最严“注册制”实施后，中国乳业经历了新一轮洗牌，也面临新的竞争形势。

此前，君乐宝、飞鹤、合生元等乳企已公布2017年业绩，受消费升级和大环境向好影响，中国乳业整体向好。

可惜，并非所有乳业都有好运气，贝因美预亏10亿，抛售资产也未能阻止颓势;辉山合资公司已被菲仕兰抄底收购，董事长杨凯沦为“老赖”。未能把握住政策变革关键时期的后果，比想象中更加惨烈。

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蒙牛、雅士利“翻盘”

卢敏放上任后的第一份年度成绩单相当好看。

3月27日晚间，蒙牛在港发布2017年度业绩公告。公告显示，蒙牛全年实现收入601.56亿元人民币，同比增长11.9%;净利润达20.48亿元，而这个数据在去年为亏损7.51亿元。

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△ “蒙牛”2017年年报部分数据

自卢敏放2016年9月接棒蒙牛总裁后，业界就对蒙牛新的发展思路格外关注，而卢敏放也在2016年12月，通过一轮全新的组织架构调整迅速将蒙牛的卢敏放时代摆在了台面上。

据媒体报道，蒙牛原核心业务板块被分为常温和低温，冰品和奶粉等独立事业部，力图形成以消费者、市场为导向的组织模式，通过集团集中采购、奶源统一管理等方式，提升整体运营效率，让每一个业务单元更加聚焦、更均衡发展。

数据显示，蒙牛去年液态奶、冰淇淋产品、奶粉产品和其他产品分别实现营收537.27亿元、26.29亿元、40.42亿元和8.9亿元，同比增幅分别达到11.69%、20.6%、28.31%和43.54%。

其中，奶粉业务43.54%的增幅格外亮眼，下半年销售额实现了22%的跨越式增长。

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△ “蒙牛”2017年年报中各类产品收入数据

这与蒙牛控股公司雅士利的业务复苏不无关系。2013年-2016年，正是因为雅士利的净利润不断下滑拖累了控股股东蒙牛的业绩，其2016年净利润为-3.2亿元。

在3月27日晚，雅士利国际发布的2017年业绩报告显示，其营收22.55亿元，同比增长2.3%;净利-1.8亿元，亏损额较2016年减少43.8%。其中，婴幼儿配方奶粉收入为15.31亿元，同比增长4.7%;其他产品收入为2.43亿元，同比增长233.6%，主要来源于新西兰子公司向第二大股东达能提供基粉的收入。

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△ “雅士利”2017年年报部分数据

不过，对于亏损原因，雅士利并未在公告中具体提及。

乳业竞争“成王败寇”

2017年是“史上最严”监管--婴配乳粉配方注册制的开端年。但是，与不少企业最初的设想不同，注册制的“洗牌”力度并没有那么大。

尽管根据规定，从今年起，只有通过注册的婴幼儿配方乳粉才能进行生产。但是，截至2月24日，食药监总局已批准了42批1138个婴配奶粉配方。而食品药品监管总局特食注册司副司长马福祥也在接受采访时表示:“在配方注册前，有的企业配方数量高达184个，配方注册以后至多能保留9个配方。从原来的2700多个(配方)有望减少到1700多个。”

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但这个数据“清除”的只是各地方市面上“不入流”的小企业，有实力的乳企大部分已取得了足以“生存”的配方数。

反而由于标签、广告等监管更加严格，再加上消费者结构升级，取得配方注册后的市场竞争回归到了产品本质的竞争，情况更加惨烈。尤其是大型企业，稍微错过时机，就会一败涂地。

2016、2017年贝因美连续两年总亏损超17亿元遭st预警，且变卖资产仍未填补财务黑洞，创始人谢宏不得直接出任总裁“救场”。受贝因美影响，其第二大股东，新西兰乳业巨头恒天然数次减记投资收入，2017/2018半年利润下滑25%，投资巨亏。

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比贝因美更加凄凉的是前首富杨凯的辉山乳业。辉山在经历了市值瞬间蒸发322亿港元，负债1300万元的巨变后，其与菲仕兰的合资企业被菲仕兰仅以200万美元抄底收购。

反之，此前君乐宝、飞鹤、澳优、合生元等乳企公布的2017年业绩，数据都相当不错。

2017年，君乐宝收入突破百亿大关，奶粉业务贡献收入在25亿元上下;飞鹤更高居国内婴配奶粉业榜首，或将伊利压制成亚军，飞鹤业绩为70亿元，高端销售增长超200%，整体销售增长超过60%;2017年澳优乳业的核心羊奶粉产品表现突出，突破13亿元，其奶粉总销售额为40亿元，同比增长40%。

正因如此，飞鹤、君乐宝和澳优对2018年都抱有相当的野心，业绩目标分别为100亿元、50亿元、60亿元。

刚刚公布年报的健合集团，旗下合生元婴配奶粉板块也得以强势增长，高端、超高端产品表现强势，同比增长18.5%。根据独立市场研究公司尼尔森(Nielsen)的数据显示，在2017年，Biostime合生元在中国婴幼儿配方奶粉市场的份额轻微上升，而Healthy Times有机系列亦开始对整体市场份额作出贡献。因此，2017年健合集团在中国婴配奶粉的整体市场份额维持在稳定的5.5%。

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△ “健合”2017年年报经营分部数据

综上可以看出，乳业市场整体呈现出“成王败寇”的搏杀局面，有时一些似乎“微小”的失误，就可能满盘皆输。

值得注意的是，最近因董事长“失联”传闻备受关注的国内乳企巨头伊利尚未公布2017年度业绩数据。不过，其前三季度业绩非常不错，营业总收入524.71亿元，同比增长13.64%;净利润49.39亿元，同比增幅在12%以上。若此时交出一份“高分”答卷，再由董事长潘刚公开发布业绩，则“谣言”不攻自破。

编辑:leon

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