付费|知识付费并不美丽：罗振宇得到IPO中止后的焦虑( 三 ) 卡龙酸酐|辉瑞公司|口服药|产

根据招股书披露信息，思维造物盈利能力起伏较大，2017、2018、2019年的扣非后净利润分别为4900万元、3280万元、3067万元，连续两年下探。2020年，加权平均净资产收益率也大幅下滑，归母净利润和扣非后净利润的相关数值由2017年的18.48%、14.91%降至1.59%和1.56%。
虽然一直是盈利的，但是，没有大幅度的增长，而且，不稳定。这是得到业绩的硬伤。
单独的几个数据或许尚不足以给出“看空”定论，但资本市场看好想象力是必然。只有想投资者之未想，步步走在聪明人之前，才能赚到他们的钱——这句话放在得到身上再合适不过。
不过大量分析师意见证明，知识付费行业仍有很多机会。千聊出品的《2021知识付费行业研究报告》指出，知识付费行业经过爆发增长，近年来逐步转入稳定发展阶段。愿意为知识付费买单的受众在2020增长至4.18亿人，直播、私域流量、视频号的火热都为知识付费行业发展提供了新的可能。但是，这些往往是那些抖音大V们割韭菜的开始，大V们往往可以用惊悚的语言和PUA式的演讲短时间内吸引大量的粉丝，当听完课程，割完韭菜之后，可能还会让你顺道买个高价盒子，随后转身就跑路，这样的事件在知识付费行业，屡屡发生。
抖音大V们可以割韭菜，但罗振宇不能。续费率，如同餐馆的回头客。作为平台型的知识付费公司，不能割了韭菜就走。这是知识付费行业很难规模化的根本。
艾媒咨询分析师则进一步提出，垂直类平台虽然在推出早期获取市场关注，但近年流量增长遭遇瓶颈。综合类平台依托平台生态带来流量互导，并吸引优质KOL入驻，发展模式上更具优势和潜力。
知识付费赛道，得到和知乎是前端领跑的探索者，他们碰壁天花板，很大程度上代表着整个行业都需要为此烦忧。郑州大学商学院教授武胜良表示，想要破解此局，唯有将付费内容系统化、差异化、深度化，在丰富的品类和高质量的专业服务间做好平衡与取舍。
对得到来说，如何完善腰部讲师到头部讲师的晋升历程；如何在保持控制权的基础上给予主创团队更大的自由，以便创作出更好的作品；如何拓宽盈利渠道，为未来的品牌开发或转型铺好道路，都是有待解决的问题。
对于这些问题的破局，同行们并没有给得到提供有价值的样板。对知乎来说，变现之剑虽长期高悬头顶，但事实证明，其一系列解决之道也并非良策。长期关注知乎的邵晃（化名）认为：“越来越多的社交婚恋、学习进修广告，以及出版电商、求职招聘平台的尝试表明，知乎想的可能还是流量变现的生意，知识教育只是它攒牌的手段而非使命。单纯的流量变现，可能是知乎发展的下限。”
当碰壁行业的天花板之后，罗振宇迫切想突破想象力的牢笼。几天之后的2022“时间的朋友”跨年演讲，他选定“原来，还能这么干”为主题，聚焦那些创新思维之下的创新行动。
本次跨年演讲，当罗振宇在近10万平方米的空旷场馆里面对空席演讲时，不知他心里会涌起几多焦虑？但如果不出意外，他依然不会忘记“贩卖焦虑”，大胆猜测：他会提到元宇宙等新风口，这些都是时下最火的概念，也是人们焦虑存在感最严重的领域。
有焦虑的地方，就有罗振宇，或者说，知识付费行业，就起始于有焦虑的地方。这位号称要“做时间的朋友”的知识付费创业者，更有可能是焦虑的朋友。