G4位资深投资人揭秘，国产芯片的发展与投资机遇 | 投资人评估|投放|大码|使用率|码品类

2014年，《国家集成电路产业发展推进纲要》的颁发以及千亿规模国家集成电路产业基金的成立，再次给中国芯片产业的发展提供了政策和资金支持。2017年左右的AI芯片热潮，又吸引的大量风险资本进入，国内涌现出大量AI芯片公司。
2018年美国对中兴和华为的制裁，让更多人认识到了拥有国产高端芯片的必要性。随后，各地出台政策支持集成电路产业发展，资本也开始投资芯片产业。2019年，国家还设立的科创板，为包括芯片公司在内的高科技领域公司增加了融资渠道，促进芯片行业的发展。
科创板让资本看到投资半导体也可以赚钱，2020年，国内芯片投资的规模快速增长，金额达到1300亿元，是2019年300亿的4倍多。2021年，国内半导体行业的投资金额预计将超过1400亿。
芯片行业是一个资金、技术、人才密集的行业，在资本的推动下，国产高端芯片将如何发展？国产自主芯片以及缺芯的机遇，给芯片公司带来机会的同时，又给投资者带来了哪些机会？

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2021年12月10日，2021全球人工智能大会（GAIR）的“集成电路高峰论坛：国产高端芯片之路” 邀请了4位专业投资人共同探讨了国产芯片的发展和投资机会，他们是：
深创投深圳投资总部信息科技组组长顾怀怀，专注于半导体方向投资，已投企业包括锐石创芯、中科蓝讯，深圳中微，厦门星宸科技，深圳傲科光电子，湖北晶芯和上海韬润等，其中多家企业即将申报科创板。顾先生曾任华西证券研究所电子行业高级研究员，覆盖消费电子产业链上市公司。
华登国际副总裁苏东，主要关注消费类芯片、智能硬件、AI应用和机器人，高端装备。已投项目包括燕麦科技，云天励飞，万魔声学，鑫信腾，珠海精实，金史密斯科技，博创联动，擎朗机器人，广州粤芯，广芯微半导体，森美协尔探针台，芯信安，贝氪智能等公司。曾就职于IDG资本，华为。
小米集团产业投资部董事总经理王楠，负责半导体，AI及汽车电子等领域的投资。他主导参与的项目包括晶晨股份，翱捷科技，昂瑞微，长鑫存储，芯迈半导体，南芯半导体，伏达半导体，峰岹科技，凌云光技术，TCL集团，方邦股份，奕东电子，黑芝麻智能，纵目科技等。加入小米之前，在联想集团、SK Hynix、中科创达从事过战略到销售到投资的工作。
云岫资本合伙人兼首席技术官赵占祥，主要关注半导体、新材料、新能源及云计算，参与投融资的项目包括佰维存储、爱芯元智、英韧科技、杰华特、芯旺微电子等，累计交易金额超150亿人民币。他曾在微软亚洲研究院、博通等知名公司从事云计算、AI芯片、闪存控制芯片研发，参与的闪存主控芯片出货量全球第一。

以下是圆桌对话实录，雷峰网对其进行了不改变原意的编辑整理：
主持人：芯片的投资依旧火热还是有所降温？
小米-王楠：芯片今年肯定没有自动驾驶热，不管是从融资角度还是从商业化的进展角度。芯片今年的投资主要是大的XPU上，比如GPU、DPU，资本在头部公司聚集。
云岫资本-赵占祥：今年半导体的投资金额和去年相比略有增加，去年是1400亿元，今年1500亿元左右。资金集中在向少数头部项目聚集，比如需要高投入的半导体制造、IDM企业。
虽然投资总金额相近，但今年的投资案例数比去年多了50%，去年是400多家，今年是600多家，核心原因是早期项目变多了，出现很多A轮、Pre-A轮的公司。
华登国际-苏东：芯片投资还是很热，今年的热包括我们投资的很多上市公司业绩今年至少是50%甚至翻倍的增长，可以证明芯片除了融资热，芯片公司的业绩在二级市场里反映出来。五到十年前，国内很难看到年收入超过10亿美金芯片公司，今年很多芯片上市公司都达到了这个水平。
第二个热，还是大芯片投资比较热，从GPU，到ARM架构CPU，再到DPU。这也符合逻辑，2015年、2016年，AI算法公司很热，从财报可以看到，各家的收入挺高，他们前端已经有大量的应用场景落地，消耗最多的是AI算力，但AI算力用的是英伟达的GPU，如果中国有对应的芯片，也能很好的跟随AI场景落地提供AI的算力支持。

主持人：怎么看AI芯片的投资从几年前很火热，到现在关注度越来越低？
深创投-顾怀怀：我们身处对算力需求非常高的时代，这么高的投资额是必要的，不能说过热。比如自动驾驶汽车，对算力的需求是持续增长。随着摩尔定律不住失效，每比特的成本降低速度减慢，有了供和需的剪刀差，这时候只能通过投入增加或是研发相应的产品，我们认为是合理的，未来很长一段时间仍会持续。