内容|内容转型“阵痛”未消，触宝的生态梦想何时成真？ fina|facebook|beige key llc|所有者

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文 | 有牛财经，作者 | 黑桃与长剑
在国内诸多以工具类软件起家的互联网公司中，触宝（NYSE:CTK）或许是转型最为坚决的一家。当触宝电话、输入法等工具软件因商业化困难而受到投资人质疑时，它便果断投身增长迅速的泛娱乐行业，并从中获取了足以支撑它走下去的增量。不过，仓促转型的触宝仍然无法与各大互联网巨头们相提并论，面临字节跳动、腾讯、百度等大厂的竞争，它也只得一边闪转腾挪，一边将目光投向潜力还未充分开发的海外市场，意图寻找弯道超车之机。
就目前来看，持续执行两年的内容出海战略确实让触宝的财务状况得到了改善，但它同样因此付出了不少代价，这点在其今年发布的几张财报中体现得淋漓尽致。另一方面，海外市场的竞争环境也正日趋复杂，要想维持住自身先发优势带来的地位，触宝还需克服许多挑战。
转型“阵痛”从未褪去12月8日，触宝公布了截至今年9月30日的第三季度财务报告。
在财报中，触宝重点展现了它“优秀”的盈利能力——第三季度净亏损仅40万美元，而去年同期净亏损为2200万美元，同比大幅缩窄。但在营收方面，触宝的表现却并没有那样优秀。数据显示，它在第三季度创造营收5110万美元，较去年同期的1.057亿美元下降了52%；环比来看，这一数据较第二季度的8320万美元也下降了39%之多。
增利不增收的情况，已经不是第一回在触宝的财报中出现了。从各季度财报来看，触宝从去年第三季度至今年第三季度的净利润分别为-2200万美元、-1878万美元、-1240万美元、30万美元和-40万美元，亏损缩窄趋势相对明显；营收数据方面则分别为1.057亿美元、1.024亿美元、8160万美元、8320万美元和5110万美元，呈现极为明显的下降状态。在一众以亏损换取营收快速增长的互联网初创公司中，触宝的业绩可谓反常。

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实际上，这正是触宝执行内容战略所要付出的“代价”。
很长时间以来，触宝的营收顶梁柱都由广告扛起，可今年以来，它的移动广告收入却屡次下滑，从去年第三季度的1.048亿美元降至今年第二季度的8208万美元，再进一步降至第三季度的4977万美元。触宝在财报中也曾强调，营收同比下降的原因在于移动广告收入的下降，而广告收入的下滑又与它对国内产品类别的重组有关。
这种“重组”，无疑是触宝发力内容战略的实际体现——翻阅财报可知，触宝的产品组合主要分为三种：网络文学、手游，以及基于场景的内容应用程序。今年第一季度时，基于场景的内容应用程序在产品组合中占比尚且占据14%，到第三季度就只剩下4%；另一方面，手游的所占比重则从第一季度的45%增加到了三季度的56%，可以看出触宝对该领域的加码。
【 内容|内容转型“阵痛”未消，触宝的生态梦想何时成真？】此外，网络文学产品在第三季度的占比为39%，较第一季度的40%有略微下滑，但比起第二季度的35%又有所回升。这种犹豫不决的姿态与触宝屡屡向外提及的“积极进军网文市场”战略并不相称，或许它仍在考虑这一市场的各类可行性。
总体来看，触宝的内容战略仍然处于发力阶段，所带来的负面影响还不能被正向因素所完全抵消，这才导致了它持续增收不增利的现状。至于它后续能否成功跑通内容这条求生之路，还要结合其实际战略方向和总体市场形势来观察。
内容战略“换挡”：变现取代增长在触宝的战略规划中，“生态”一词永远被摆在首位，而网文和游戏则是构建这一生态的柱石。最初，触宝对它们的期望是产生协同效应，进而带动整个生态快速增长。但在各种因素影响下，它近期开始调整两大业务方向，将主旋律由“增长”转为更稳妥的“变现”。
网文算得上是触宝最先发力的内容业务之一，在国内，它于2019年推出疯读小说App，并在随后几年内持续耕耘该业务。凭借众多原创内容以及独有的长内容AI推荐机制，它成功从七猫、连尚、米读、追书等免费阅读App中脱颖而出。结合第三方数据机构QuestMobile的《中国移动互联网2020半年大报告》来看，疯读小说在2020年的MAU（月度活跃用户）曾一度到达2488万，仅次于第一名番茄和第二名七猫。
但今年以来，疯读小说的扩张步伐不仅明显减缓，甚至出现了倒退迹象。从财报来看，触宝在线阅读板块今年三个季度的MAU数据分别为2010万、1810万和1350万，远远不及去年平均2800~2900万的MAU，和竞争对手间的差距也越拉越大。一个可以参照的对象是，字节跳动旗下番茄免费小说的MAU在去年6月还只有5121万，到今年9月就已增至9075万。