报道|爱奇艺不是想买就能卖的低薪|中薪|百度|路透|腾讯|剧集

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11月27日，多家媒体报道了一则消息：阿里和腾讯洽谈爱奇艺收购暂缓。消息释出的当夜美股市场，爱奇艺低开4%，当日收跌1.7%至22.0美元/ADS。

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许多看客摸不着头脑，阿里和腾讯什么时候要收购爱奇艺了？“洽谈收购暂缓”一说又是何来？
来龙去脉
事情要从今年6月说起。
今年6月17日，路透率先报道，腾讯已接洽百度，讨论购买爱奇艺股份事宜，并且计划取代百度成为爱奇艺的最大股东。据中国基金报当时的报道，该消息直接刺激了爱奇艺盘前大涨超41%。
而百度公关总监旋即发声：大家别乱猜了。爱奇艺是百度内容生态战略的重要组成部分，百度会一如既往地支持爱奇艺的发展。
11月27日，路透继续报道了该事件：阿里巴巴、腾讯暂停洽购爱奇艺股权，原因是“价格和监管担忧”。
具体来说，这篇报道提到，百度提出的爱奇艺约200亿美元的估值要求让潜在收购者望而却步（BT财经注：截至11月27日，爱奇艺市值在160亿美元上下，其主要竞争对手B站的市值近日稳定在了200亿美元以上），且阿里巴巴和腾讯各自都有自己的视频服务。
言下之意：我腾讯阿里自己又不是没有视频平台，何必冒着垄断风险、用不合理的价格去买爱奇艺呢？
而另一巨头字节跳动也出现在这篇报道里，被曝“收购爱奇艺使其有机会进入较长电视节目和电影的主要市场”，但是因为百度和字节跳动在广告市场争斗多年，因此前者并不太可能把后者视为买方。
优酷、爱奇艺和腾讯视频被视为三家中国头部长视频平台。据BlueCatData数据，三家市场渗透率排名为腾>爱>优。
虽然目前这些国内长视频平台巨头还纷纷陷入亏损泥潭，但剧集制作+长视频平台这一商业模式已经在国外的奈飞和迪士尼流媒体等企业得到了确认可行，所以优爱腾未来依旧可期，成为市场和资金关注的热点。
缺钱的爱奇艺
百度和爱奇艺关系颇为复杂，虽然前者为后者第一大股东，但并没有母公司对子公司的“绝对控制”。
虽然爱奇艺目前仍可以被认为是百度旗下的公司，但它又是独立的公开上市实体，在资本市场拥有自己的融资渠道。
从2020年第一季度数据来看，爱奇艺为百度贡献了三分之一的营收，是百度估值的顶梁柱之一。但它本身又是一项还在亏钱的业务。
如果百度或爱奇艺任一资金充沛，那两家都大可放宽心态等待爱奇艺成长为中国奈飞的那一天。但令人焦灼的是，似乎最近百度和爱奇艺最近都缺钱。
路透分析道，百度之所以想要出手爱奇艺的股份，是因为公司重点已经转向人工智能和自动驾驶，而这些业务都需要大量的前期投资。
【 报道|爱奇艺不是想买就能卖的】几年前，当时的百度CEO陆奇表示公司将“ALL IN AI”，然而直到如今，人工智能板块依旧尚未来到收获期。
爱奇艺似乎也面临着资金紧张的情况。从财报来看，2020年第三季度公司账上现金、现金等价物和限制现金约为不到40亿元，较第二季度的超50亿元缩减不少，和去年同期的超70亿元相比更是几乎腰斩。
想逃离亏损泥沼，则需在经营层面求变。一方面要继续压缩剧集制作成本，另一方面还需提高会员费价格。从去年底就“放风”的涨价策略终于在今年11月落地，涨价幅度在25%左右。
这一事件在用户端激起了一定的负面情绪，但在机构眼里却令公司扭亏可期。
虽然2020自然年第三季报显示，爱奇艺继续录得亏损，但该季度亏损金额12亿元已经较去年同期的-37亿元大幅收窄。
分业务来看，在线广告收入同比减少11%，付费会员数也比去年同期小幅下降。
但是这并没有影响多机构对爱奇艺后市的看好。
比如安信证券认为，爱奇艺的三季度表现符合市场预期，毛利率环比扩张达到11.5%超过市场预期。具体来看内容成本为47亿元，相对收入的占比继续减小，这是毛利率改善的主要原因。
对于提高会员价这件事，华泰证券将爱奇艺和奈飞的策略进行了对比。据奈飞官宣，10月29日再次上调月费，标准套餐从12.99美元上调至13.99美元。这已经是2011以来的第六次提价。优质内容的基础上奈飞实现了会员规模、营收和净利润继续增长，形成了良性循环。所以，爱奇艺的提价有望引领行业长期健康经营，利好优质内容方发展。
广发证券对爱奇艺增长的关注点也放在了优质内容的产出上，一份该机构研报认为，爱奇艺未来原创自制综艺及剧集pipeline丰富，优质内容有望驱动付费以及平台广告价值的进一步增长。