夺食|IPO后的快手，会从B站「虎口夺食」吗？ b站|快手|虎口|ipo|夺食|买量|高

编者按：本文来自微信公众号“壹娱观察”（ID:yiyuguancha），作者：邢书博，36氪经授权发布。
张一鸣不爱玩游戏。
自媒体人阑夕的一篇报道中写道，张一鸣像机器人一样，不打牌不看碟也不玩游戏。如今为了字节跳动的游戏业务，他逼迫自己每天玩一个小时游戏用来熟悉行业。
快手的宿华不一样，他是资深游戏玩家。
在接受腾讯网总编辑李方采访时，宿华就曾透露，自己小时候特别渴望有一台家用的游戏主机，后来他爸给他买回来了一台小霸王。除了打游戏，宿华还在这台小霸王上敲下了人生的第一行代码。
尽管外界常常将快手视为字节旗下抖音最大的竞争对手，但在快手招股书发布之后，人们似乎看到了一个三年前的B站。
快手和三年前的B站面临相似的问题：主营业务占比过高快手招股书显示，其68%收入来自直播。据腾讯新闻《一线》报道，一位接近快手人士认为，快手的直播打赏去年完成约300亿流水，未来增长空间相对有限。快手需要向外界证明自己在游戏、电商、线上营销方面的能力。
无独有偶。2017年B站游戏业务收入为20.58亿元,占总收入的83.4%。对于B站的定位,陈睿表示,B站不是一家游戏公司,游戏是B站商业化的一种模式。当时B站需要向外界证明自己在直播增值服务和广告营销方面的能力，可以说是殊途同归。
2020年第二季度财报显示，B站游戏营收占比已经降到48%，直播和会员业务增长迅速，占比为32%。刚刚发布的第三季度财报上，非游戏业务收入占比达到60%，B站的营收结构更加平衡化。

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B站2020年Q3财报
快手目前有3.02亿日活用户，但代价是今年上半年快手花了132.85亿推广和打广告。而当年B站招股书也是一样。由于获得了Fate/Grand Order(《命运-冠位指定》)以及Azur Lane（《碧蓝航线》）两款游戏的国服独家代理权，哔哩哔哩的业绩得到了爆发。但是其游戏联运分成成本却远超宽带运营成本和内容版权成本，达到了9.26亿元。这也是其当年亏损5.83亿元重要原因。
快手和B站都是在主要营收渠道成本居高不下的情况下，选择上市融资来扩展业务和盈利能力。B站上市前想要做直播，目前看来做的还可以；快手想要做游戏，目前看来前景光明，但路径尚需要明确。
快手需要向外界证明自己的游戏联运能力游戏广告电商是一直是互联网变现的三架马车。对于快手来说，游戏业务不得不做。
其一，快手招股书中显示，其最大机构股东是腾讯，持股21.567%。腾讯对快手投资总计50亿美元。一方面，腾讯投资快手时希望阻击抖音；另一方面，腾讯在游戏领域的绝对优势地位需要快手拱卫，当然腾讯也会提供必要的保护。
2018年，字节跳动接连在今日头条、西瓜视频和火山小视频等平台运营游戏直播和短视频业务。随后腾讯的一纸诉书将其告上法院。最后法院判决字节跳动系各大产品禁止直播《王者荣耀》《穿越火线》《英雄联盟》等多款腾讯游戏。今年，新修订的著作权法将网络短视频纳入著作权保护范围，这意味着拥有完整游戏著作权的腾讯系将更充分利用其版权优势，扶持旗下或被投资短视频直播平台，当然也包括快手。
其二，快手游戏内容富集，为其联运或自研游戏提供了很好的土壤。
2019年12月快手官方公布的数据显示，快手游戏直播日活为5100万，体量已经超过了上市的斗鱼和虎牙两家头部游戏直播平台日活之和。此前快手一直在试水游戏业务，如投资电竞俱乐部、上线斗地主、跑跑乐等休闲游戏以及创作者扶植计划等。可以看出，快手一直在尝试走垂类运营的道路，其目的是为了拉伸主营业务短视频直播的活跃度。

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2019年12月快手ACG光合创作者大会公布的相关数据
而与此同时，快手成了游戏下沉市场的重要买量渠道。DataEye-ADX数据显示，在近30天的买量总榜TOP10中，4款上榜产品的主投渠道里，就包括了快手。与同类投放渠道相比，快手也打入了头部位置。以投放素材数作为参考，快手位列投放力度TOP10，排名第7，投放素材数超过2.6万组。
游戏公司在快手相对粗放的收割流量，快手仅仅是为他人做嫁衣。2020年上半年，直播带货、网游和买量的增值服务合并为“其他业务”，收入占比仅为3.2%。
陌陌是前车之鉴。同为主营收入为直播的陌陌，2015年2月陌陌推出第一款自研游戏的当季，游戏收入占到了总营收的23.3%。今年游戏收入只占总营收的不足0.3%，本季度游戏收入同比腰斩。