36亿美元收购YY 百度拿下5G时代增长“船票”？ 11月17日

11月17日，在交出超预期Q3财报的同时，百度向国内直播界投下一颗重磅炸弹：公司签署最终约束性协议，以36亿美元收购欢聚集团国内直播业务YY直播。
根据协议，百度收购部分包括但不限于YY移动应用、YY.com网站、YY PC客户端等。交易完成后， YY直播将加入百度，未来双方将在技术、流量、生态等多个方面实现相互赋能，形成规模效应。
对于此次交易前景，不少业内投资者表示乐观。
在增长放缓之际，拥抱百度这样的流量“大树”或许是YY最好的选择。而YY“吸金”能力强大的直播业务也将为百度提供额外的现金流，拓展公司直播业务变现渠道，帮助公司实现营收多元化。
随着5G时代来临，直播及视频的界限正在模糊，未来直播产业发展有望成为上个时代 BAT 三家优势的集合体：（直播）不仅是需求流量入口（百度），也是交易服务载体（阿里），也承载了游戏和社交的可能性（腾讯）。
正如移动互联网时代，微信对于腾讯的战略意义。在此时加码直播业务，拿下当下国内市面上最好的直播标的，或许意味着百度拿到了5G时代增长的“船票” 。
“涨不动”的YY们拥抱巨头
对于为什么要卖YY ，欢聚集团董事长兼首席执行官李学凌在官宣时总结精辟， “本次交易将有机会让YY直播业务接入百度巨大的流量池，在更大的生态体系里，实现多元变现的闭环，加快业务增长，释放更大的价值” 。
简而言之，没有巨头流量加持，独立发展的YY已经涨不动了。
从行业上看， YY所处的秀场直播整体已进入下行通道。 Mob研究院数据显示，截止2020年3月，中国泛娱乐直播行业移动用户规模基本维持在1.6亿左右规模，市场进入存量竞争阶段。
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图片来源：Mob研究院
而在游戏直播、直播带货分流及短视频的轮番冲击下， YY的用户增长早已陷入停滞。最新财报显示，公司三季度付费用户410万，同比下跌4.7% ，已经连续第三个季度下跌。
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各路竞争重压之下，明智的选择显然不是竞争，而是拥抱巨头，提供价值。正如欢聚集团董事长兼首席执行官李学凌在朋友圈所说， “以前专注于战斗，总想着赢。今后要专注于给别人提供价值，把看似不可能完成的任务做成。 ”
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直播或成百度变现新渠道
对于百度， YY所能提供的价值主要来自公司完整的直播生态体系以及强大的变现能力。
作为2008年就进入行业的“元老级”公司， YY拥有包括主播梯队、主播养成、运营经验以及技术支持等一系列完整的直播体系，团队、主播经验丰富。
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这些团队和经验正是百度所欠缺的。作为今年才开始发力直播行业的百度，本次收购将帮助它把握时间窗口期，实现直播领域的短期市场教育，同时获得相当数量的YY黏性用户。
相比于以往百度主要以搜索需求为主的用户， YY已经形成直播观看习惯的用户群体无疑会对其他直播形式有更多的兴趣。公司有望以此为基础，探索打通公司其他直播业务。
双方现有用户群体也有望无缝对接。
百度现有生态内拥有与秀场直播吻合的贴吧、小说、视频等用户， YY的加入有望提高这部分用户体验和粘性，进而提高相应文娱垂类的广告收入。
YY强大的营收变现能力也是外界看好此次交易的重要因素。
虽然平台用户增速放缓，但YY依然是秀场直播领域的头部企业， “吸金”能力惊人。小葫芦数据显示， YY直播头部主播9月直播礼物收入达到6.8亿元的， 7月和8月礼物收入也分别有7.8亿元和6.8亿元。
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图片来源：小葫芦数据
在日活及用户基数仅有快手等流量巨头1/10的情况下， YY的直播营收却达到后者的1/3乃至1/2 ，平台的“吸金”能力可见一般。
YY强大的“吸金”能力将为百度带来的额外自由现金流，支持公司长视频等其他资本密集型业务发展，满足百度多元化变现的需求，深度拓展移动端的商业空间。
艾瑞咨询CEO张毅坦言，收购对于百度是一个未来战略及眼前利益均有好处的事情。 “收购YY之后，会产生并表，用户量和内容都会增加。利润、营收也会好看。 ”