新能源车的业绩还在不断增长，但股价却N年无法新高了周五晚理想

周五晚理想，蔚来，小鹏的股价上演了蹦极跳。
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图上可以看到，几大新能源车股价走势如出一辙。起源是蔚来遭遇了做空机构香橼的看空。
据报道，做空机构香橼研究公司（Citron Research）在Twitter上发布消息称，特斯拉Model Y电动汽车具有侵略性的定价，可能导致蔚来汽车股价跌至每股25美元的华尔街平均预期。
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近日，特斯拉公布了Model Y的国内售价。长续航全轮驱动版的预售价为48.8万元， WLTP工况下续航为505公里。高性能版的预售价为53.5万元， WLTP工况下续航为480公里。
【新能源车的业绩还在不断增长，但股价却N年无法新高了】相比之下，蔚来汽车ES6的指导价为35.80万元至52.60万元，与Model Y有所重合。
香橼研究公司今日在Twitter上称，当人们“吃糖后的兴奋感”消失后，由于Model Y具有侵略性的定价，蔚来汽车股价可能会跌至每股25美元的华尔街平均预期。
香橼研究公司还称，两年前曾建议投资者，以每股7美元的价格买入蔚来汽车股票。
虽然香橼出手导致三大新能源车跳水，不过，近期三大能源车涨幅也确实惊人，其中蔚来市值突破4000亿人民币，小鹏和理想汽车市值都在2000亿人民币附近。
昨晚的暴跌，以下这张图或许也能说明一些问题。目前，蔚来的市值超越了宝马、通用、法拉利等传统车企巨头。
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现在沉迷于新能源车与比亚迪、蔚来等不能自拔的，去看看2000年互联网泡沫破灭后的微软、亚马逊如何走的，微软用了接近15年，亚马逊用了9年多，才再创历史新高，微软与亚马逊，不比比亚迪等电动车牛逼的多？不管是A股，还是美股，泡沫破灭后，都是一个结果：估值大幅下滑，用业绩去填估值泡沫破灭的大坑，什么时候把坑填满了，填到业绩与估值相匹配了，什么时候再创历史新高。不管电动车还能炒多久，几只爆炒的标的，它们的市值，都早已提前N年反应了未来N年的历史业绩，这轮牛市都不会再有几倍的大机会，任何股票，最终都要落到业绩与估值上。
美股电动车龙头蔚来见顶，这不仅是几个月的阶段性大顶，而是N年的历史大顶， A股新能源车行情基本也到顶了，比亚迪已经提前见顶。股市从来就没有新鲜事，历史总是在不断的重复，因为人性在不断的重复。未来几年，我们会看到，新能源车的业绩还在不断增长，但股价却N年无法新高了，如同08-16年的招行平安一样，因为股价早已过度透支业绩，需要N年的业绩来填估值泡沫破灭的坑。市场在狂热时，没多少人会去看估值，但当狂热过后，泡沫破灭之后，市场冷静下来时，就会去扣估值了，也不会再给高估值了。也就是说，今年市场能给新能源车百倍以上的高估值，那么，以后只会给到40倍左右的成长股估值水平，与这两年的芯片股估值差一样。今年的芯片，就是明年的新能源车，而且，估值肯定会比芯片低。上轮牛市疯狂时，中国中车市值超越了波音+空客，然后，这几年跌成了狗；今年的新能源车，特斯拉市值远超丰田，蔚来、比亚迪、理想小鹏市值都排到了全球前几名，市场疯狂时，看估值没多大意义，但市值却是天花板的锚，当市场炒到超过或接近世界龙头时，基本就是市值的天花板了，离历史大顶泡沫破灭近在咫尺。等泡沫破灭后，讲再动听的故事，都没有意义，百倍以上的高估值再也回不去了，新能源车的故事再好听，能比芯片更牛逼？估值能高过芯片吗？泡沫破灭后，有意义的只有业绩，只有把坑填起来之后，股价才能再创历史新高，类似过去的招行平安，如果业绩填不了估值泡沫破灭的坑，那么股价新高将遥遥无期，类似最近这几年的中车