红刊财经|“靴子落地”？A股走自己的路，跨年度行情开启( 二 )

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不过，在上周中证100指数创年内新高的时候，绝大部分成分股并未同期创出新高，甚至还有一些品种在低位区徘徊。这一现象反映出中证100指数成分股并非铁板一块，股价走势的强弱、波动的节奏都存在较大差别。如果投资者在指数成分股中随机选股买入持有，投资绩效也未必会十分理想。大指数成分股如此， A股全市场的分化更可想而知。因此，如果从拥抱确定性的角度来说，即使是核心蓝筹股，投资者去选股买入还不如就直接持有一篮子股票的ETF基金来得方便。虽然可能因此错过一些大牛股，但这种“稳稳的幸福”却是大部分投资者所难以企及的。把核心蓝筹为主的ETF作为自己的核心资产长期持有，分享A股中长期上涨的确定性走势，不失为大部分投资者布局年底行情的较佳选择。
绩优小市值品种有望出现“奇兵”
除了持有ETF基金之外，许多投资者还有下场买股票的需求，特别是目前A股的新股发行采用市值配售的机制，需要持有一定的二级市场股票才能取得打新的资格。笔者认为，对这些投资者来说，如果对波动承受能力较高的话，不妨从绩优小市值品种当中寻找“奇兵” 。虽然近期小市值品种总体表现比较低迷，但如果A股存在衔接明年春季攻势的跨年度行情的话，这些有较好内在投资价值的小盘股，同样会有较大概率在明年一季度走出一轮行情。而小市值赋予股价较高的弹性，也给资金量较小的投资者低吸布局带来更多潜在的获利机会。
笔者认为，关注绩优小市值品种，不妨重点从可转债发行的角度出发。前期可转债一度出现疯炒的现象，导致管理层出台降温措施，但从市场化改革方向以及促进直接融资的角度来看，可转债这个兼顾股性和债性的金融工具不会被喊停，反而可能通过更多发行来吸收目前活跃的热钱，为实体经济服务。同时，许多上市公司也乐于利用可转债作为再融资手段，在享受阶段性低息融资的同时，还可以在合适的时候促进转股，降低公司的资产负债率。而在发行可转债之前，公司股价往往容易在护盘、抢权等情况下出现一波相对大盘的强势行情，具备一定的参与价值。不过，发行可转债对上市公司的财务指标有一定的要求，并非每家公司都能参与，这也就要求投资者在寻找发行可转债潜在公司的时候，需要关注相关的财务指标，寻找符合条件的公司作为布局对象。笔者重点观察的品种有：浙江东日、尖峰集团、通润装备、集泰股份、先达股份、泰瑞机器等。
（文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）