年华里看风景|风电+锂电稀缺龙头！估值仅15倍，净利5年暴增10倍

_原题为：风电+锂电稀缺龙头！估值仅15倍，净利5年暴增10倍
近期最火的行业无疑是新能源，光伏、风电、锂电是当前最有潜力的三大清洁能源，市场轮番炒作这三大板块，光伏涨完风电涨，风电涨完锂电涨。
今天要说的这家企业，同时占据风电+锂电两大新能源，下游还覆盖5G+军工两大高景气赛道，今年整体涨幅接近一倍，市值突破300亿，但是目前动态市盈率仅15倍，估值仍处于低位。
这家企业叫做中材科技，国内特种纤维复合材料龙头，在新材料领域拥有深厚的技术实力。
1）公司的先进复合材料曾应用于神舟系列载人飞船。
2）曾承担国家科技计划项目29项，承担国家科技部、国防科工委等省部级科研项目107项。
3）荣获国家科技奖励5项，国防科工委科技进步一等奖等省部级科技奖励40余项。
4）拥有国家专利31项，专有技术67项。
公司的主营业务包括风电叶片、玻纤、先进复合材料、锂膜等，其中风电叶片和玻纤贡献了80%以上的营收，先进复合材料和锂膜业务未来有望成为新的增长点。
中材科技体现出低估值+高成长属性，营收从2014年的44.2亿增长至2019年的136亿， 5年增长2倍以上；净利润从2014年的1.52亿增长至2019年的13.8亿， 5年增长10倍以上。

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2020年公司业绩增速加快，前三季度公司实现营收129亿元，同比增长35.46%；归母净利润15.5亿元，同比增长51.96% 。
1、玻纤业务成长稳定，奠定业绩增长基础玻璃纤维业务是公司成长的基础，子公司泰山玻纤年产能突破90万吨， 2020年规划产能100万吨，仅次于中国巨石，位列行业第二。
玻纤行业是一种非金属材料，广泛用于电子电器、风能、航空航天、建筑、交通等领域，行业准入门槛较高，目前国内有中国巨石、泰山玻纤、中材科技、重庆国际、山东玻纤等企业，行业供给格局增速有限。
玻纤不仅是周期性行业，也具备一定成长性。过去4年玻纤产量增速均超过10% ，下游需求持续旺盛。
PCB、新能源汽车以及风电叶片都给玻纤提供了需求增量，未来5年需求增速预计在10%以上，供需格局有望维持平衡。

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目前玻纤价格处于上升通道，龙头企业具备成本优势，利润率更高，比如中国巨石和泰山玻纤，净利率达到分别20%、14% 。
2020年上半年，公司玻纤业务实现销量45.6万吨，同比增长8.83%；实现收入29.6亿元，同比增长6.09%；实现净利润4.8亿元，同比增长23.08% 。