财联社|“最赚钱业务”新增规模中断两月连增，头部券商集中度不改，仍是资本金、交易能力与产品创设的较量( 二 )

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本期报告显示，证券公司场外期权业务新增初始名义本金2503.58亿元，较上期增长165.77亿元，环比增长7.09%；截至本期末，未了结初始名义本金6554.76亿元，较上期增长754.91亿元，环比增长13.02% 。
收益互换业务新增初始名义本金2030.93亿元，较上期减少399.59亿元，环比减少16.44%；截至本期末，未了结初始名义本金3584.59元，较上期增长454.66亿元，环比增长14.53% 。其中，融资类收益互换新增为零，未了结名义本金0.48亿元，与上月持平。
业务集中度提升，场外期权集中度提升超过9个百分点
从业务集中度来看，本期收益互换业务新增规模排名前五的证券公司新增初始名义本金共1929.22亿元，占本期收益互换业务新增总量的94.99% ，采访人员核算发现，相对上期提升1.11个百分点；本期场外期权业务新增规模排名前五的证券公司新增初始名义本金为2043.74亿元，占本期场外期权业务新增总量的81.63% ，采访人员核算后发现提升9.38个百分点。
截至本期末，未了结初始名义本金合计10139.34亿元，其中，场外期权6554.76亿元，收益互换3584.59亿元。存续的场外期权标的以商品类（35.80%）、股指类（41.51%）为主；收益互换以其他类（57.79%）、个股类（20.89%）为主。存续名义本金规模较大的前五家证券公司在收益互换、场外期权中的全行业占比分别为89.74%、76.57% ，在整个场外衍生品业务中占到75.14% 。

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新规对交易商分级管理，行业集中度未来或下降
9月25日，中国证券业协会制定并发布了《证券公司场外期权业务管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》在对交易商的管理要求中提道，证券公司参与场外期权交易实施分层管理，根据公司资本实力、分类结果、全面风险管理水平、专业人员及技术系统情况，分为一级交易商和二级交易商。
“最近一年分类评级在A类A级以上或B类BBB级以上，持续规范经营且专业人员、技术系统、风险管理等符合对应条件的证券公司，经协会备案，可以成为二级交易商；展业一年情况良好、未有重大风险事件的，可向证监会申请成为一级交易商。 ”
业内人士向财联社采访人员表示，中国证券业协会今年9月25日发布的场外期权业务管理新规，行业集中度或面临下降情形，一旦有新的二级交易商或一级交易商产生，集中度将快速下降。
收益凭证新增规模环比减少六成，广发、中信新发行百亿规模
此外，本期场外业务报告还公布了证券公司收益凭证、非公开发行公司债券与报价系统业务情况。