第一财经|研报丨蚂蚁集团究竟怎么挣钱,以及哪里出了问题?( 五 )
腾讯微保没有公布过其保费规模 。 根据其重点合作的泰康在线2019年的保费收入(约39亿) , 可以大概推测出微保2019年保费不到20亿元 , 不到蚂蚁的一成 。 与蚂蚁相比 , 腾讯微保只与头部15%的保险公司合作 , 从每个险种中挑选2至3款“性价比好”的产品 。 这使得当前微保平台上的保险产品虽然也覆盖车险、健康、意外、人寿、出行等多个险种 , 但产品总数仅有21种 , 远低于蚂蚁 。
奥纬咨询分析的数据显示 , 2019年中国保险保费规模达4.3万亿元 , 其中在线保费规模0.3万亿元 。 在渗透率不到7%的时刻 , 谈论哪种模式将取得胜利为之过早 。 而且 , 当互联网保险险种从财险延伸到健康险 , 销售对场景的依赖度降低 , 这对腾讯有利 。
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2.蚂蚁vs京东数科
同样作为带着Fintech光环上市的公司 , 京东数科运营两个与蚂蚁花呗和借呗直接对标的产品——京东白条和京东金条 。 但无论在现有规模上还是未来潜力上 , 京东数科的这部分业务都无法撼动蚂蚁 。
2020年上半年 , 京东白条和京东金条加起来的收入只有44.3亿元 , 不到蚂蚁微贷(花呗+借呗)285.86亿元的两成 。 而且 , 花呗已经是个跨平台的借贷工具 , 只要支付宝到达的地方 , 花呗就有用武之地 。 京东白条则很难走出京东 , 而京东金融的月活只有904万 , 仅为支付宝的1.27% 。
但在事关未来的金融科技领域 , 比如数据库和区块链等金融服务 , 京东数科已将其部分变成现实和收入 , 而蚂蚁很大程度上还在将其视作未来 。 2020年上半年 , 京东数科来自金融机构数字化解决方案的收入达到42.84亿元 , 而蚂蚁同期只创收了5.4亿元 。
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3.蚂蚁vs传统银行及金融服务
·花呗vs信用卡
蚂蚁面向C端用户的交易分期产品“花呗”在性质上与银行信用卡相似 , 它是蚂蚁2014年推出的消费金融产品;紧接着的2015年 , 蚂蚁又推出现金贷产品“借呗” 。 两个产品的区别在于 , 花呗有消费场景 , 可以在用户购买最新款iPhone或是下单海外度假产品时提供分期付款服务 。 借呗则是纯粹的小额贷款 , 场景普适 。
【第一财经|研报丨蚂蚁集团究竟怎么挣钱,以及哪里出了问题?】面向B端小微企业 , 蚂蚁也提供基于“灵芝系统”风控的小额贷款 。 这3类微贷业务为蚂蚁集团贡献了近40%的营收 , 将其推上国内最大线上消费信贷和小微企业信贷服务商之位 。
面向个人用户的信用卡业务是银行的重要利润来源 。 2019年 , 招商银行信用卡流通卡数9529.99万张 , 不到花呗用户数(5亿)的1/5 , 但是 , 招商银行借此创造了539.99亿元的利息收入 。 与之相比 , 整个蚂蚁公司当年的净利润也只有180.72亿元 。
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