BWC中文网|中国将要为持有美债而向美国付钱？外媒：中国存在清空美债的可能( 三 )

路透调查美债收益率前景图表
另外，美联储正在扩大美债购买量，从3月中旬的每日750亿扩大至目前的1200亿，且随着双赤字膨胀，除了负利率，美联储似乎再也拿不出更为宽松的政策和降低其债务利息支出的举措了，显然，美联储已经倾家荡产，比如， 2019年发行的政府债务中有71％将在不到12个月内到期，最近未偿还的美国国库券总额已经激增至5万亿美元。

本文插图
以上这些数据和消息也意味着，一旦时机合适，美国将会意外的进入负利率时代，就意味着美债收益率直接跌破零，且将常态化，因为，现在美国的真实收益率已经一直在持续下降之中。同时，不断膨胀的债务成本更为实行负利率提供了动力，而这也意味着包括中国、日本、德国、俄罗斯、澳大利亚、法国、英国、沙特等在内的全球美债投资者或将要为持有美债转而向美国财政部付款，但这必将会影响到美元地位。
正如美联储高官卡普兰在上周表示的那样，如果美元不是储备货币，美国债务将难以维持，所以，美国一旦实行负利率，对美国经济来说显然是赌不起的，因为，现代货币理论MMT和凯恩斯主义经济学并不是万能药。

本文插图
在过去的28周内，美国财政部和美联储已向市场投放达超16.3万亿的基础货币流动性和经济刺激方案来弥补系统的脆弱性，而自2009年以来至二季度，美联储已将其资产负债表扩大了612％，在此期间，美国经济GDP的累计总增长仅为34.83％。简单换算表明，美国每1美元的增长则需要17.58美元的债务。

本文插图
这就会引发了另一个令人恐惧的前景，美国投放洪水猛兽般的流动性后，其数万亿美元基础货币的溢出效应对全球货币市场产生的影响将是显而易见的，特别在那些经济结构单一，外储短缺和正在经历高通胀威胁的新兴市场。
因为美元指数的变化会影响美元融资成本和大宗商品，而历史上每次美元周期总会引发经济和金融市场危机，不过，现在的市场数据情况看起来更加隐蔽，这和现在的美国经济保护政策和新冠病毒导致全球经济增长重挫等多因素重叠下变得更加明确。
要知道，这些数万亿美元放出去的水不但需要加以回流，反而需要水涨船高，说到底，这更像是美国精心炮制了收割全球市场和新冠病毒的持续蔓延转嫁部分债务风险的过程，现在这个信号越来越接近危险值。说到底，这更像是美国进行的一次剪羊毛的过程，而这背后的逻辑其实很简单。