BWC中文网|中国将要为持有美债而向美国付钱？外媒：中国存在清空美债的可能( 二 )

路透社在一周前对90位华尔街机构和专业人士分析师的最新调查结果显示，美国主权债券实质收益率远低于零，并暗示未来一年实质报酬也将呈现负值，因为，美联储利率点阵图已经显示至少到2023年利率将在零水平，并允许通胀高于2.5% 。
BWC中文网国际财经团队计算发现，根据通胀率调整之后， 10年期美债的实际利率为负0.842% ，且负值区间已持续13周，这在美国历史中是从未有过的，很明显，这是美联储在货币利率正常化政策上服软认输后的结果，正如下图所示，按年度计算，与前三个月相比，美国CPI在三个月内上涨了0.4％， 8月至9月份经济重新开放使三个月的CPI年度通货膨胀率超过3％。

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虽然，由于包括非农在内的多项关键美国经济数据好转，一些人士不再预测会采取负利率，但分析认为，比如像新冠病毒在美国持续蔓延和疫苗推迟上市等不可知因素突然中断美国经济复苏预期下，美联储可能会在某个时候立即改变主意转而支持负利率。

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数据来源CNBC
比如，全球资产管理公司Guggenheim10月26日在接受美国彭博新闻社采访时称，即使美联储不实施负利率，但市场力量也可能接过任务并推动美国基准利率跌破零，因为，就在二周前，联邦基金期货的市场数据已经表示从2021年5月开始，利率可能会跌至略低于零，而在美联储任职时间最长的前主席格林斯潘看来，美国实行负利率只是时间问题。

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美联储主席鲍威尔
比如，我们注意到，受人尊敬的分析师拉塞尔·纳皮尔在日前发表的报告中预测，美国通胀率很快将达到4％，将其与10年期美债的0.86％的名义利率相调整，投资者将获得负3.14％的实际利率，历史上看，当实际收益率达到新的谷底时，经通胀调整后的收益率会出现更大的负值，这也使得美债收益率在近三个多月内多次出现历史最低值，甚至是负值的罕见情况，正如数据所示，美国的真实收益率一直在持续下降。

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目前， 10年期实际收益率已经达到创纪录的负0.93％，显示华尔街对美国实行负利率的押注并没有因为经济数据复苏而减少，相反，债市却发出了对美国经济复苏前景更为谨慎的信号。

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