金色光|安旭生物或账实不符，还改低竞争对手产品指标？

杭州安旭生物科技股份有限公司（公司简称：安旭生物）主要从事POCT即时诊断试剂及仪器的研发、生产与销售业务，主要产品包括毒品检测试剂、传染病检测试剂、妊娠检测试剂等。 2019年10月，安旭生物开始接受民生证券的上市辅导，拟冲击上交所科创板。
从经营业绩看，报告期可比前三年（2017年～2019年）内，安旭生物的营业收入分别为1.11亿元、1.64亿元和2.10亿元，年化复合增长率为37.48%；归母净利润分别为-586.50万元、3337.05万元和5447.40万元，经营成长性看似不错。
不过，安旭生物的信息披露值得关注。一方面，公司2019年第一大客户和第一大供应商为同一控制下企业，但这一关系直至回复交易所问询时才予以披露。另一方面，公司的行政处罚、对外捐赠均未在“营业外支出”科目予以体现，或许存在账实不符的情况。
另外，招股书在对比妊娠检测试剂产品时，提供的竞争对手产品技术水平明显不及对方招股书里披露的水平，安旭生物的竞争优势或许只能流于纸面。
第一大客户兼职最大供应商， ODM客户产品被召回
据招股书披露，安旭生物以外销为主， 2017年至2020年上半年，公司境外销售收入分别为1.04亿元、1.54亿元、1.95亿元、3.03亿元，占各期总营收的比例分别为93.81%、94.13%、93.09%、98.57% 。
同时，安旭生物采取以ODM模式为主、OBM模式为辅的销售模式，两种模式的主要差别在于品牌归属权， ODM模式下品牌为客户所有，而OBM模式下品牌为安旭生物所有。报告期内，公司ODM模式下的销售收入分别为8019.98万元、1.31亿元、1.64亿元、2.30亿元，占比分别为72.25%、79.88%、77.96%、74.62% 。
招股书显示， POLYMED THERAPEUTICS INC.（以下简称“POLYMED”）是安旭生物2017年第二大客户，原实控人为William Wei Zuo（以下简称“左博士”）。 2018年起，该公司的试剂销售业务被左博士团队设立的Azure Biotech, Inc.（以下简称“Azure”）承续。 2018年、2019年及2020年上半年， Azure分别位列安旭生物第二、第一、第一大客户，销售金额分别为2203.88万元、3363.20万元、7151.08万元，分别占各期营业收入的13.46%、16.03%、23.25% 。
值得注意的是， POLYMED的试剂原料采购业务于2015年停止，并由左博士团队设立的Assure Labs, Inc.（以下简称“Assure”）承续，而Assure正是安旭生物的主要供应商。报告期内，安旭生物向Assure采购抗原抗体的金额分别为696.96万元、1361.21万元、1314.70万元、1130.85万元，占各期采购总额的比例分别为14.62%、20.27%、16.16%、13.26% ， Assure分别位列公司第二、第一、第一、第二大供应商。
因此，安旭生物2019年的第一大客户Azure和第一大供应商Assure系同一控制下企业，而这一关系直到一轮问询回复中才予以披露。