证基风云|三季报观察丨公募基金持仓的三大变化( 二 )

对于市场会否发生风格转变，国泰基金向《国际金融报》采访人员表示，四季度A股逻辑将转向盈利驱动，风格将发生切换，行业配置层面注重顺周期品种，包括金融、周期成长、可选消费的核心资产。
变化三：“抱团”现象加剧
从个股配置来看，公募基金前十大持仓股集中度继续上升，且消费股占比较高。
相较于二季度，美的集团、泸州老窖新晋上榜，贵州茅台、五粮液、隆基股份、中国中免、腾讯控股、迈瑞医疗、宁德时代的配置比例进一步上升，立讯精密的配置比例有所下降。
从持股总市值来看，贵州茅台依旧位于重仓股首位，其次是五粮液、立讯精密、隆基股份、中国中免等，长春高新和恒瑞医药离开前十。

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近年来，公募基金持股“抱团”现象较为明显。对此，上海一位基金经理林宇（化名）向《国际金融报》采访人员表示， “抱团”一词，听起来有一些贬义，但也反映了市场积极追逐经济增长亮点的想法，从美股的发展看，资金也长期抱团个别龙头股。
“抱团带来的影响是，在长期看好某只个股的情况下，由于短期流动性充裕等因素，致使估值达到较高水平。最近一些公募基金持仓比例较高的股票跌幅较大，也反映出市场已经意识到估值的不合理。 ”但林宇认为，这些股票仍然值得关注，其中一些是中国最优质的上市公司。
在姚慧看来，在基金这个崇尚专业和实力的行业，基金抱团并不是需要特别警惕的现象， “能为投资者带来可接受的收益，为好公司提供好价格，更好地发挥金融体系服务实体经济的作用，就是有益的投资策略” 。
采访人员：蒋金丽
编辑：姚惠
版式：包文啸
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