02、被资本冷遇的蔚小理三家企业虽然也有漂亮的增长数据，但规模效应对比特斯拉、比亚迪都处于弱势。
先发优势、技术优势、品牌势能，再加上中美欧三地市场的滋养，让特斯拉的产能与销量飞轮快速旋转。2020年，特斯拉全年销售50万辆，2021年前三季度，其销售量同比2020年已经翻倍，达到627350辆。
相比之下，蔚来2020年总销量4.37万辆，仅有特斯拉的不足十分之一；理想2020年靠一款车卖了3.26万辆，小鹏2.7万辆的总销量规模更小。
比亚迪是国内品牌中在产量、销售规模上最接近于特斯拉的。2021年前三季度总销量33.76万辆。并且和特斯拉一样，比亚迪也在一些关键的配件——包括电池和部分类型的芯片上拥有自己的产能。
因此，如果不考虑目前在新能源汽车上投入有限、尚处于起步阶段的日、德汽车品牌的话，会发现特斯拉、比亚迪是最具规模优势的两家新能源车企。
“巧合”的是，这两家公司也是目前市场上股价涨幅最好的两家新能源车企。
庞大的产销量可以帮助特斯拉和比亚迪获得规模优势，进一步降低各类配件采购价格。但“新势力”们在这方面却存在明显的问题。
首先是蔚来汽车，其创始人李斌曾经明确表示蔚来对标的并非是特斯拉，而是将自己的竞争对手锁定在了奔驰、宝马，也就是新能源的豪车定位。
蔚来的产品有匹配豪车的高价格（和随之而来较高的毛利率），但高价格劝退了大量潜在的购车者，现阶段有相当多的品牌价值无法转化为销量和产能。

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李斌正在积极考虑开设第二品牌进军大众市场
2021年，蔚来没有新车上市。根据李斌的规划，其2021年产能将达到30万辆，2022年底到达60万辆——但2021年股价表现在新势力中是最弱的；
理想的情况更加直接：至今仍然只靠ONE一个车款来打天下，虽然卖得非常好，但相当于是把自己限定在了特定的市场中，产品线急需扩张——理想内部显然对此也会有明确的认识，但车辆从设计到下线的时间漫长；
小鹏是新势力中最接近特斯拉战略和定位的，在车款、定价、产能扩张上都有一定的“侵略性”，到2022年上半年将会有肇庆、广州等工厂完工，其整体年产量将达到30万辆。这样的战略更容易与特斯拉形成对照，其2021年的股价表现，在新势力中最具弹性。
整体上看，三家企业虽然也有漂亮的增长数据，但规模效应对比特斯拉、比亚迪都处于弱势。在新能源汽车渗透率快速提升、产能争夺白热化的阶段，没有占据有利地位。被资本市场阶段性看淡，是合乎产业发展逻辑的。
03、战场纵深仍然巨大新能源汽车与燃油车之间产销量的鸿沟，远比人们想象的要巨大得多。
随着特斯拉的市值正式突破万亿美元，人们对新能源汽车市场规模的想象被再度打开了。
新能源汽车仍有非常大的市场空间。仅从市值上看，可能很多人会以为特斯拉、比亚迪已经是“巨型企业”了，但实际上，特斯拉+比亚迪+蔚小理2021年全球产量的总和，尚不如一汽大众一年的产量。
2020年，一汽大众国内产量突破200万辆，是中国产能最大的车企。如果再与丰田、大众集团对比，这仍然是一个算不上大的数字：2021年丰田汽车的全球产量达到历史新高，预计将累计生产920万辆，到2022年预计将生产1000万辆以上。
新能源汽车与燃油车之间产销量的鸿沟，远比人们想象的要巨大得多。
但不同于其他任何行业的是，汽车行业存在着非常明确的替换趋势：
政策方面，包括中国、欧洲都有相对明确的燃油车禁售时间表，中国更是提出了明确的碳中和时间表；市场方面，原油价格不断上涨，进一步促使中立的潜在购车人倾向于新能源车；技术方面，有稳定电力供应的新能源汽车，才能让汽车实现彻底的智能化。
在这种局面下，跑马圈地的速度和规模至关重要，这也成了资本市场评判行业内企业非常关键的指标。
蔚小理们并非不知道规模优势的重要性。自美国上市以来，几家公司积极通过各种方式融资，放弃一部分股权，以扩容资本储备，以加速占领市场。
但因为产品、战略、发展时间等多种问题，新势力仍然无法实现快速放量，与特斯拉在产能上的差距甚至有放大趋势。

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西部证券预测，预计特斯拉2021年整车产能将超过95万辆。2022年随着美国德州、德国超级工厂投产，整车产能将接近180万辆。相比之下，比亚迪、蔚来、小鹏、理想在非常乐观的预期下，规划产能与特斯拉相比也有巨大的差距。

稿源：(钛媒体APP)

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标题：芯片|万亿特斯拉，谁的阴影( 二 )