华盛通|12年暴赚近2000％！巴菲特：谁说买比亚迪不是价值投资？( 二 )

2008年9月，时值全球金融危机风暴之中，巴菲特在芒格的强烈推荐下以8港元每股的地板价建仓比亚迪，斥资共计18亿港元买入2.25亿股，持股比例为8.25% 。
时间恍然来到2020年，截止10月29日收盘，比亚迪股份大涨5.03% ，收报156.6港元。自2008年来的12年间，比亚迪股价涨幅高达18.5倍！当年的18亿港元如今已增值为333亿港元，成为如今巴菲特和芒格津津乐道的传奇投资。

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行情来源：华盛证券
从巴菲特的长期持股，看定性在商业分析中的重要性
当下的市场中有一种时髦的玩法，即根据上市公司单季度的表现决定买入或卖出。本来准备长期持有的公司，仅仅因为一个季度表现不佳便决定卖出。如果按这种思路持有企业，必然难以持有比亚迪12年获得近20倍的超额收益。
长期投资所需要的，不是天天扎在资产负债表里计算公司的负债和现金，更重要的是对生意定性的分析，其中包括对商业模式、管理层、企业文化在内的深度了解。只有在投资人真的完全了解了企业的优点和缺点后，才能做到长期持有成长性企业，而不仅仅因为某个季度表现不佳就将股票卖出。
以伯克希尔对比亚迪的投资为例，在2009年伯克希尔的股东的大会上，股东曾在会上发言提问：“与价值投资相比，比亚迪似乎是一笔风险投资或者投机，请巴菲特谈谈。 ”
对此，巴菲特回答到：“所有投资都是价值投资，不是价值投资，还能是什么投资？投资不就是把今天的钱投进去，期望将来能得到更多的钱吗？芒格特别看好比亚迪。 ”
芒格则在股东会上做了如下发言：

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图片来源：公开网络
“比亚迪不是风投公司投资的那种初创型公司。 ”
“比亚迪的创始人王传福在43岁左右。比亚迪白手起家，先是发展成充电锂电池领军企业，后来又进入手机零部件行业，也取得了巨大成就。最近，比亚迪进入了汽车行业。面对强手如林的合资车企，比亚迪作为一个外行，迅速制造出了中国最畅销的国产车型。比亚迪可不是初出茅庐，比亚迪也不是投机，它是一个创造奇迹的公司。 ”
“比亚迪聘请了 17,000 名工程师，他们都是顶尖的毕业生。比亚迪凝聚了大量人才。中国人取得了巨大成就。在未来的世界中，电池绝对必不可少。 ”
“我和沃伦不是一时冲动。比亚迪的车，除了风挡玻璃和轮胎，每个部件都是自己生产的。伯克希尔能与比亚迪结缘，是伯克希尔的荣幸。比亚迪要是不成功就怪了。王传福和他领导的 17,000 名中国工程师无人能敌。比亚迪现在的市值只有 40 亿美元，还是个小公司，但是它有雄心壮志。 ”