贝果财经|中了就能买得起房？市值有望超过茅台的蚂蚁集团到底是做什么的？

“不就是个放小额贷款的吗？”
有太多人对于蚂蚁集团的上市产生这样的困惑，惊呼为何这样一家公司会有这样的市值。 10月29日，蚂蚁集团A股网上申购开启。按照发行价每股68.8元、发行后总股本303.76亿股计算， A+H两地345亿美元募资额，成全球史上最大IPO ，其最终A股发行总市值在2.1万亿元左右，而茅台最近5日的市值也差不多如此。
如果蚂蚁集团开盘当天高开溢价， A股的新股王就会易位，稳坐A股市值第一的宝座。 A股有个习惯就是，将不同领域的龙头股称为“某茅” ，比如“酱油中的茅台” ，但蚂蚁集团作为A股互联网领域中的龙头又该被如何称呼？
蚂蚁集团到底是做什么的？

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底色是科技，而非金融
“不能把蚂蚁简单看作是放小额贷款的，因为他的底色是科技，而非金融。 ”
二级市场从业者王超（化名）对笔者表示，蚂蚁集团的收入主要通过收取各种“服务费”来实现，也就是所谓的平台费用，所谓的“小额贷款”实际上也并非自己的钱。
按照经济学人的说法，蚂蚁集团被海外媒体誉为世界上最全面的金融科技平台：可以把它想象为Apple pay（离线支付）、Paypal（在线支付）、Venmo（转账）、万事达卡（信用卡）、摩根大通（消费金融）和iShares（投资）的结合体，外加保险经纪业务全都整合在一款移动应用里。
根据蚂蚁集团8月提供的上市招股书，蚂蚁集团的业务可以大概分三部分，即数字支付与商家服务、数字金融科技平台、创新业务。
所谓的数字支付与商家服务收入，就是指蚂蚁集团从交易金额中向使用者收取一定比例的交易服务费，也就是佣金。
根据蚂蚁集团的招股书数据显示， 2017年到2019年的3年时间里，数字支付与商家服务方面的营收分别为358.9亿元、443.6亿元和519.1亿元， 2年增速分别为23.6%和17.0% 。可以看到的是，蚂蚁集团这部分营收增速在下降，但其在总营收中的对应占比也在下降， 3年分别为54.9%、51.8%和43.0% 。
“以支付宝为例，普通的C端用户从银行将资金转入支付宝是零费率，然后支付宝进行补贴，也就是给银行和清算机构， APP内用户之间转账也不需要支付费用。只有提现和信用卡还款才需要用户支付手续费，最后这些手续费也大部分转移给银行。 ”
王超解释说，这对于很多用户来说是很有吸引力的，本身衣食住行中的支付行为就是高频的。 “有人说支付宝没有护城河，那我想说， 7亿多的月活就是护城河，国内有几款产品的月活能达到这个级别，如果再考虑到用户的使用习惯，这就更加难以超越了。 ”