|行业透视 |10家超10亿回购股份,谁是最大资本赢家?( 二 )
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02 市场反应各有不同市值管理更应落地业绩
一般而言 , 回购股票是提振股价的常用手段 , 但效果对于每家房企来说却不尽相同 。 以近期回购次数较多的复星国际、城建发展、合生创展及融信中国为例 , 仅合生创展实现了市值的大幅提升 。
2020年9月1日合生创展的收盘价为14.5港元/每股 , 在连续多次回购后 , 10月27日其收盘价达到了19.98港元/每股 , 增长了37.79% , 总市值达到了436.03亿港元 。 反观其他房企 , 股价均未有实现较大突破 , 这除了与回购有关外 , 也与合生创展近期动作较多 , 中期业绩较好所致 。
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以合生创展为例 , 近期其股价快速攀升 , 除了回购行为外 , 也与其旧改拓展、业务转型等利好消息密切相关 。 2020年10月8日 , 合生创展及知识城(广州)投资集团共同入主广州黄埔区九龙镇迳头村旧改 , 并预计明年10月底完成拆除 。 旧改项目的拓展不仅能增加合生创展的土储规模 , 同时也为其带来了不错的利润回报 。
除了旧改突破外 , 业务转型也是提振市场信心的一个重要因素 。 2020年6月 , 合生创展发布公告表示 , 将股权投资业务纳入主要业务板块 , 并将专注高科技类股权投资 。 据半年报显示 , 上半年合生创展实现营业收入107.37亿港元 , 同比增长49% , 其中新加入的股权投资收入贡献达28.36亿元 。 此外由于股权投资较高的利润率 , 上半年合生创展的毛利率为67% , 同比大幅增长15个百分点 。 在业绩利好下 , 8月21日合生创展收盘价14.52港元/每股 , 较当日开盘价涨幅10.67% , 可见业绩对于股价拉动作用明显 。
整体来看 , 在股价处于波动时期 , 房企频繁股份回购 , 不论是作为激励机制还是市值管理 , 在某种程度上都显示了企业对未来发展的信心 。 虽然股份回购在理论上对股价能起到一定的支撑作用 , 但从实际来看 , 仍面临多种不确定性 。 对于长期被低估的房地产企业而言 , 市值管理更需要落实在自身业绩上 , 用业绩说话 , 才能真正打动投资者 。
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