中年|绿地控股：净利“含金量”升至99.7%丨三季报拆解③ |中薪|高薪|

本文插图
??乐居财经严明会发自上海
2020年伊始，绿地控股集团董事长、总裁张玉良曾在绿地集团官微上发表元旦致辞：“不负梦想，不负时代” ，强调2020年是绿地奔向“双万亿”规模目标的关键之年。
【中年|绿地控股：净利“含金量”升至99.7%丨三季报拆解③】如今， 2020年已过大半，绿地交出了怎样的成绩单？
前三季度，绿地控股实现营业收入3209亿元，同比增长9.14% ，其中房地产业实现营业收入1446亿元，同比增长约15%；归母净利润120.4亿元，同比增长1.94% 。
??扣非净利润增16%
净利润虽然微增不到2% ，但“含金量”却大幅提升。截止三季末，扣非后的归母净利润约120.07亿元，同比增长约16.16% ，跑赢营收增幅7个百分点。扣非后净利润占净利润的比例高达99.7% ，去年同期该占比仅为87.5% ，本期提升12.2个百分点。

本文插图
非经常损益项目主要包括非流动资产处置损益、政府补助、短期投资损益等，它对归母净利润的影响越小，对公司真实性业绩的干扰越小，净利润的“含金量”越高。期内，绿地非经常损益总额为3352.3万元，较去年同期的14.7亿元，骤降97.8% 。
结合资产负债表和现金流量表来看，目前利润的提升尚未转化为现金的增长。截止三季末，绿地手持货币资金约为805.72亿元，较期初889.02亿元，下降约83.3亿元。

本文插图
三季末，绿地经营性现金流净额约50亿元，同比下降45.17% ，报表中给出的解释是土地及工程款支付同比增加所致。
实际上，期内绿地经营活动现金流出额为4355.5亿元，较去年同期的4417亿元，还减少了61.5亿元。因此，经营现金流净额下滑的主因，还是在现金流的流入上。
据披露，前三季绿地销售商品、提供劳务收到的现金约3365.7亿元，较去年同期的3598.1亿元，下降232.4亿元。经营活动现金流入额约4405.5亿元，较去年同期的4508.3亿元，下滑102.8亿元。
与此同时，另一个关键的现金流来源——筹资现金流净额，从去年三季末的23.4亿元，下滑至16.9亿元。 “三条红线”的压力下，绿地的偿债意愿有所提升。期内，绿地偿债1041.8亿元，同比增长20.7% ，而新增借款额为1183.9亿元，仅同比增长7.4% 。
偿还20亿元永续债
特别值得一提的是，三季度，绿地偿还了一笔20亿元永续债。
据公开资料， 2015年9月，绿地控股的一间子公司在银行间市场发行2015年度第一期中期票据，注册金额50亿，本次发行20 亿元，该笔中期票据被约定赎回之前长期存续，最终该项票据被归类到了所有者权益中的“其他权益工具”一项，需要支付的利息则被计入了应付股利中。