【六间房|周鸿祎又一IPO，花椒直播和六间房能逆袭吗？】_傻大方

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文丨深燃（ID：shenrancaijing），作者丨邹帅，编辑丨黎明
10月25日，花房集团正式向港交所递交招股书。
【 六间房|周鸿祎又一IPO，花椒直播和六间房能逆袭吗？】花房集团旗下有两个在线直播平台，2015年上线的花椒直播专注移动端，摸爬滚打10多年的六间房专注PC端。此外，花房集团还在海外运营一款视频聊天软件HOLLA。

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花房集团的重大事件来源 / 招股书
招股书显示，2018年、2019年、2020年，以及2021年前8个月，花房集团的收入分别为19.93亿元、28.31亿元、36.84亿元、29.6亿元。总体上看，三年来花房集团的收益在小步上涨。
然而，2018年到2020年来只有2019年是盈利的，且1.91亿元的净盈利也略显微薄。2018年和2020年，花房集团净亏损为1.87亿元和15.25亿元，2020年直接亏掉了近半收益。2021年前8个月，花房集团盈利2.32亿元。
对比几家同行，花房集团的财务数据不太好看。映客直播2020年的总营收为49.5亿元，是花房的近1.4倍。游戏直播平台斗鱼、虎牙2020年的营收都在百亿元左右，是花房的3倍有余。
用户方面，截至2021年8月31日，花房集团共有3.72亿注册用户，花椒和六间房的累计注册用户量分别为2.07亿和7730万，花椒拥有1010万主播，六间房拥有50万主播。
股东构成方面，奇虎三六零董事长周鸿祎为第一大股东，通过几家公司持股38.21%，宋城演艺为第二大股东，通过控制其全资附属公司Global Bacchus Limited持股37.06%。
六间房|周鸿祎又一IPO，花椒直播和六间房能逆袭吗？
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花房科技的股东构成来源 / 招股书
在线直播时代早就变了，老牌直播平台还没来得及站稳脚跟，短视频平台、社交平台的直播产品也纷至沓来。重整旗鼓的花椒和六间房，还能夺回阵地吗？
花椒挑起大梁，盈利主要靠直播打赏和其他直播平台大同小异的是，花房的营收也主要来自于虚拟代币。招股书显示，花房集团几乎所有收益都产生自用户购买直播间的虚拟物品和给主播打赏，平台会就这部分收益与主播及经纪公司分成。
选购相应的虚拟物品或其他会员服务之前，用户需要先购买“花椒币”或“六币”，也就是虚拟代币。值得注意的是，花房集团在招股书中明确写道：虚拟代币不可赎回。这帮助花房锁住了大部分收益。
除了音视频直播服务之外，花房集团的收益还来自海外产品HOLLA的社交网络服务和广告及技术服务等。其中，直播部分扛起营收大头，三年来每一年直播部分的收益都占总收入的99%左右。
然而，在直播方面赚来了钱的不是老产品六间房，而是花椒。
2018年，花椒和六间房合并。数据显示，2018年、2019年、2020年花椒的直播收入为19.76亿元、21.66亿元、28.26亿元，分别占直播总收入的99.2%、76.5%、76.7%。截至2020年和2021年8月31日止8个月，花椒的直播收入分别为18.04亿元和22.3亿元，占比还在75%以上。
六间房|周鸿祎又一IPO，花椒直播和六间房能逆袭吗？
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花椒与六间房的直播营收对比（注：2018年合并，招股书未显示2018年六间房数据）制图 / 深燃
花椒的收益增长也许得益于2018年开始推出的语音直播产品。招股书中说，2018年、2019年、2020年，语音直播方面产生的收入分别为920万元、1.93亿元、5.23亿元，占同期收入总额的0.5%、6.8%和14.2%。也就是说，除了语音直播推出的当年成绩一般，后续的表现还算可以，逐年稳健上升。
那么，十几岁的老平台六间房还在赚钱吗？
2019年和2020年六间房的直播收入为6.54亿元和8.44亿元，实现了同比30%的增长，但在直播总收入中的占比只有22%左右，存在感并不强。
海外产品HOLLA自去年12月31日并入财报，截至2021年8月31日止8个月，HOLLA的收入为7180万元，占总收入的2.4%。另一方面，花房也没靠广告赚多少钱，2018年、2019年、2020年花房集团其他服务（如广告及技术服务）的收入分别为1680万元、1150万元、1390万元，分别占同期收益总额的0.8%、0.4%及0.4%，可以算是微利了。
为营销花钱，为主播花钱先来看成本。
销售成本里包括主播成本、雇员开支、贷款费用等，其中最大头的是主播成本，这一项在2018年至2020年分别占总销售成本的87.9%、90.3%、91.5%，招股书中解释，主播成本指与主播及主播经纪公司分成的收益。
主播成本也在逐渐增加。2018年、2019年、2020年主播成本分别为14.87亿元、19.2亿元、24.46亿元，原因主要是主播数量有所增加，而2019年到2020年主播成本增速低于收入增速的原因是花房集团与主播经纪公司协商达成了有利的收益分成条款。