价投谷子地|银行杠杆率的研究

前几天监管机构关于TLAC的征集意见稿中涉及到一个银行指标：杠杆率。有球友问我银行杠杆率究竟是怎么计算的，杠杆率的高低有什么含义。今天，就抽时间给大家科普一下这个概念。银行杠杆率是一个用来衡量银行表内外资产杠杆倍数的指标。杠杆率的倒数就是银行的杠杆倍数，杠杆率越高说明杠杆倍数越低。杠杆率的计算公示为：杠杆率=一级资本净额/表内外调整后资产总额。
可能有的银粉会问这个杠杆率和一级资本充足率有什么异同点？相同点都是用以衡量银行杠杆情况的指标，主要的区别有2点：首先杠杆率覆盖了表内和部分表外资产（或有负债和信贷承诺为主，不含理财产品），而一级资本充足率只覆盖了表内资产。其次，杠杆率不含风险权重，所有资产一视同仁，都按照100%权重计算，而一级资本充足率对应的是风险加权资产。所以一级资本充足率要远高于杠杆率。
对于主要的大行，根据各家2019年的年报可以看到如表1所示。在表1中，我选择了中农工建招五家银行，从表1中可以看到总杠杆率最高的是工行，其次是建行，杠杆率最低的是招行。但是所有这些银行的总杆杆率都是远超监管标准的。另一个看点是，如果只看表内的杠杆率，其实招行的杠杆率7.88%并不是最低的。这说明招行的表外调节后资产占总资产的比例更高。

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表1
在表1中涉及到一个概念：按照表外信用系数调减。原本我国的表外资产是按照和表内资产相同级别监管的。但是，这显然不符合实际情况，夸大了表外资产带来的风险。一般来说表外资产多数都是一些或有负债和信贷承诺。这些并不一定会演化成实际的信贷投放，以信用卡的未使用额度为例，虽然银行批给我了5万额度，但是通常我每个月的刷卡金额都远小于授信额度。所以，后来巴塞尔III对于表外资产给出了一个统一的折算系数，如下图1所示：

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图1
从图1中可以看到，对于已经发生实际信贷的信用转换系数都是100% ，对于承诺要变成信贷但还未发生的系数设为50% ，对于其它个别的系数低至20%以下。在图1中看到信用卡这块有一个说法叫做“符合标准的未使用额度” 。那么究竟什么是符合标准呢？符合标准的信用卡具体条件包括：1 授信对象为自然人；2 授信方式为无担保循环授信；3 对同一持卡人的授信额度不超过100万元人民币；4 至少每年评估一次持卡人信用程度，按季监控授信额度使用情况，对信用状况恶化的，有权降低甚至取消授信额度。对于符合标准的信用卡未使用额度采用20％的转换系数和75％的风险权重。其他采用50％的转换系数，并按持卡人属性不同，个人采用75％的风险权重，法人采用100％的风险权重。