|基于DeFi的保证金交易会成为新的趋势?( 二 )
DeFi的保证金交易
DeFi中第一个成功的保证金交易应用是Ethereum上的dYdX 。 与中心化交易所的RFQ融资模式不同 , dYdX采取的方式是平台上所有资产的借贷和供应都有利息 。
换句话说 , 不存在三个不同钱包的区别 。 如果你只是简单地将ETH、USDC或DAI存入平台 , 你会立即开始计息 。 如果您存入ETH , 然后购买ETH/DAI , 那么您将开始收到您购买的额外ETH的利息 , 并在您借用的DAI上支付利息 。
本文插图
在上面的截图中 , 我们看到 , 利率是:
ETH:0.01%存款利息 , 0.27%借贷利息
USDC:2.29%的存款利息 , 4.90%的借款利息 。
DAI:3.87%的存款利息 , 6.38%借贷利息 。
与RFQ方式的利率不同 , 理论上不存在买卖差价 , 因为所有资产都有资格获得利息 , 所以总会存在差价 。 例如 , 在ETH上 , 有大量的供应 , 但很少有借贷需求 。 因此 , 少量的利息必须分摊到一个庞大的供应者池中 。
这种池对池式的保证金交易方式有无数的优势
- 你可以用你的资产来启动你自己的保证金交易 同时还能得到利息 。 无需将资金转移到Funding钱包中 , 在那里 , 资金必须保持无抵押状态 , 您才能获得收益 。
- 您可以通过协议验证您是否获得了正确的利息金额 , 并且没有任何利益被拿走 。
- 也许最重要的是 , 如果您看空而市场其他部分看涨(也就是市场愿意支付高额利息来借USDC和DAI对抗ETH) , 那么您将因为愿意做空ETH/USDC和ETH/DAI而获得相应的利息 。 相反 , 在中心化交易所对同一货币对进行保证金做空 , 只会给您带来利息 , 但不会给您支付任何利息 。
- 不需要注册账户 , 也不需要与其他方分享用户个人信息 。
- 资产必须在协议或附近可用 。 如果没有一个中央机构来促进初始流动性 , 或者在临时的基础上 , 就会出现先有鸡还是先有蛋的问题 。 可组合性对于获取其他DeFi协议上的资产并让保证金交易者能够使用很重要 。
- 与此相关的是 , 费率可能会根据利用率而大幅波动 。 几笔大宗交易可以迅速推高现有借款人的利率 。
- 清算费用较高 , 因为仓位会被清算到目前流动性较差的现货市场 。
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