三季报预告|当前两个看好的方向 |乔昕|

过去一个月内，大盘震荡下跌，燃投顾组合【稳健成长】净值却屡创新高， 1个月内跑赢沪深300指数11% 。
与此同时，组合自2018年运行以来，累计收益率58% ，并且保持了82%的选股成功率。组合主理人乔昕是如何做到的？
以下是乔昕对近期市场研判，以及【稳健成长】组合选股思路的阐述：

本文插图
【稳健成长】组合中，看好的个股，分为两个方向：
一、低位低估值，前期市场关注度不高，近期明显有资金关注的方向——影视传媒。
当初看好影视传媒的逻辑，前期观点中有详细论述，今天就不再重复了。两只看好的个股——**影视和**传媒。
其中**影视，调入后两周多一点时间，获利21% ，组合进行了获利了结操作。但从该股近期的走势看，机构资金并未离场，后期仍有波段操作的机会。
**传媒，表现不及前者，涨幅有限。但从技术走势上看，没有大的问题，该股目前已逐渐站稳年线，多条技术均线开始收敛。从基本面上看，中报已经落地，三季报业绩好转是大概率事件。
从板块上看，《八佰》的票房，屡创新高，国庆假期还有多部重量级影片将要上映。影视传媒板块的强势有望维持到国庆节前。
【三季报预告|当前两个看好的方向】二、市场明显的估值洼地——银行、地产。
当前市场结构性分化严重，贵的东西，非常贵，便宜的东西非常便宜。这些便宜的东西中，最明显的就是银行和地产了。估值和机构持仓比例均在历史低点附近。板块中不少品种的股息率都超过了5% ，也就是说你拿着这些品种，长期来看，就算它不涨，股息都比银行理财多。
但这些品种的体量比较大，需要的资金量也比较大，所以它们的启动需要一个市场契机。当前，人民币兑美元持续升值，可能是一个契机。三季报预告，如果宏观经济恢复符合市场预期，对于这些顺周期的品种来说，也是一个契机。
一句话，这些品种已经具备了较大的安全边际，可以做左侧的逢低布局，但启动时点还需要观察。近期人民币兑美元升值和月底的三季报预告可能会是一个启动契机。
注：文中部分数据引用于中金研究2020年8月12日研报《银行：预计头部银行信用成本短期见顶，重估银行股的开始》, 分析员：张帅帅等， SAC 执证编号：S0080516060001
本文作者：乔昕，执业编号S0960616040003 ， 19年证券从业经历，计算机硕士。坚守价值投资理念，投资风格稳健。擅长把量化分析和价值投资相结合，善于挖掘低估值成长股。