光环新网|光环新网的风可能不会等得太久了 |公募|美好，一直在身边|

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光环新网好还是不好？提到了光环未来的三个催化因素：
一是定增落地，确定定增价，说不准有什么牛逼机构入主，比如高瓴资本。二是Reits一旦试点成功，估值会有个重构的过程。三是5G应用大面积推广，流量爆发，需求改善。
从公司透露的最新情况来看，定增和REITs可能不会等得太久了。
先说定增。公司在8月27日的交流中提及，预计九月份能拿到一轮非公开发行。看来九月值得期待。
再说下REITs 。 9月4日，沪深交易所双双发布公募REITs相关配套业务规则，并向社会公开征求意见，算是有了进一步的消息。
IDC需要较大的资金投入，国内REITs的试行会给上市公司带来新的融资途径。海外巨头Equinix在2015年转型REITs后估值有明显提升，目前来看国内公司发行REITs或不能像Equinix享受税收减免的优惠， REITs在对投资者的吸引力上或较海外有折扣，但是整体而言还是会给上市公司带来新的融资途径，若发行情况较好，或也可为相关公司带来一定程度的估值提升。
两年前，光环新网就在开始布局REITs 。在A股上市的IDC企业里，光环属于自己买地，自建数据中心，具有完备产权，即具备做REITs的基础。通过REITs融回来的资金，可以继续做其他投资，为公司提供源源不断的资本。相当于公司做轻资产运营，会有收入和利润，资产不会无限制增加，管理和经营的数据中心质量会增加，总体通过 REITs 可以改善公司的 ROE 。
公司明确表示，准备用中金云网项目参与公募REITs的试点。中金云网是金融为主的 IDC ，趋于饱和，项目成熟，客户稳定，能够达到国家要求，目前公司正在积极推进。
做REITs之后，中金云网理论上会出表，当年24亿并购过来的，商誉会剥离。到时，也就剩下无双科技的4个多亿商誉，况且这4个多亿早在2018年就过了业绩承诺期，再也不会有人拿光环的商誉说事了。
公司计划通过定增和REITs ，配合五年规划的筹资，在北京上海一线城市周边，投放10~15 万个机柜。如果目标达成，且毛利率不降，按照现在1个机柜2万左右的净利润贡献，公司IDC这一块每年将实现20-30亿的净利润，打个8折也是比较可观的。
目前，由于一线 IDC 的控制比较严，一线 IDC 向环一线溢出的趋势明显。北京地区溢出于廊坊，超大数据中心向张北和乌兰察布溢出，出租型数据中心向廊坊溢出，北京往北往天津溢出，上海向太仓等溢出。
新基建背景下，很多企业进入，市场担心环一线 IDC 对一线 IDC 价格形成压力，产生价格战？