基金|黑马私募石锋资产突然“封盘”，主动避险还是另有隐情？( 二 ) |中年|低薪|

明河投资从8月1日起，暂停除明河清源1号、3号之外产品的新增申购（现持有人追加和赎回不受限制），开放时间另行通知。明河投资给出的原因是近期净值上涨，管理规模快速扩大。明河投资成立于2010年4月，截至目前备案16只产品，公司管理规模不到50亿元，但业绩表现也居于市场前列。

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明河投资部分产品暂停申购
思勰投资也在近期发布了思瑞二号暂停新投资人申购的公告。但其暂停申购是“被动暂停” ，主要是思瑞二号200个投资人上限已满，今后思瑞二号将只接受原有的投资人追加、不接受新投资人参与。
“私募主动暂停申购也是正常行为，不必过度解读。 ”深圳一家知名私募合伙人告诉红星资本局，他所在的公司还在准备发新产品，认购十分踊跃，认购门槛已经提高到100万元。他说，基金经理都有自己的管理风格，有时基金规模过大，想要出好成绩就会很困难，这时可能会主动选择封盘以控制基金规模。
【基金|黑马私募石锋资产突然“封盘”，主动避险还是另有隐情？】
该人士进一步表示，另外也可能因为市场太过火爆，投资者情绪高涨，这时候进来的资金以跟风的新客户为主，对收益率有很高的预期。但风险承受能力往往较差，可能导致基金产品净值剧烈波动，所以也会不再接受新客户的资金。
整体看私募仍呈“进攻”状态
事实上，乐观预期仍是当前公募和私募的主流研判，从整体看各私募仍处于高仓运行。多家私募认为，目前市场还不具备转向的基础，市场仍存在大量机会，虽然仓位较高，但仍未决定减仓。
正心谷资本表示，正常情况下一直都是高仓位运作，当前不存在市场下行的系统性风险，政策对资本市场的支持、货币政策相对宽松、经济超预期恢复等都没有变。聚鸣投资表示，虽然个别核心板块估值较高，但各种限制因素还不具备转向的基础，故操作上继续保持高仓位。
私募排排网最新组合大师数据显示，截至8月21日，股票私募仓位指数为77.4% ，环比上升0.19个百分点，该指数连续6周上涨，连续24周仓位指数超过七成。目前仓位水平在年初的基础上上升了9.13个百分点，并且回归到2014年底牛市启动前的仓位水平。
分规模来看，百亿私募最新仓位指数为83.14% ，连续17周仓位指数超过8成。年初至今，百亿私募加仓了14.35个百分点， 50亿私募加仓了15.21个百分点， 20亿私募加仓了9.28个百分点， 10亿私募加仓了10.35个百分点。可见加仓最猛、仓位最高的反而是大型头部私募。