中年|Q2付费用户环比下滑4%，B站的破圈故事能否继续俘获资本"芳心"？ |中薪|高薪|

8月26日美股盘后，哔哩哔哩发布了其截至6月30的第二季度财报。其中营收同比增长70%达26.18亿元，超出市场预期；活跃用户数量几乎和上季度持平；而本季度仍未实现盈利，净亏损同比扩大81%至5.70亿元。
财报公布后，股价盘后下跌近6% 。截至周六发稿时，股价上涨4.98%至47.39美元。就市场反应来看，这次财报更多透露出投资者一些担忧，用户相关数据放缓和盈利难或许是股价疲软的重要原因。
（图源：雪球）

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回顾上半年， B站股价涨势强劲，其涨幅超150% 。第一季度无论是营收和用户数据都是令投资者满意的，市值也在二季度初突破百亿关口。加速“破圈”后，投资者都聚焦于这个拥有高留存高粘性用户的平台的商业化前景。 B站在迈入下一个百亿市值的路上， “破圈”后的成绩能否延续仍然将会是市场关注的核心。那么，具体到这份财报中，有哪些值得讨论的点？
游戏业务占比再次低于50% ，新老玩家“卡位”游戏赛道
游戏作为B站核心业务，一直是其吸金主力。财报显示，第二季度B站游戏营收为12.50亿元，同比增速达36% 。结合近几个季度表现看，游戏业务一直处于稳步上升趋势。

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这得益于B站在手机端设备上取得的成功。过去几年代理游戏从《FGO》到《公主连结》的确是非常经典，其作为几年长生命周期游戏，能够持续为公司带来正向现金流。
据Sensor Tower数据显示，上线仅两周时间，该游戏排在中国区ios畅销榜上的第7位，这同时也带动B站整体游戏收入实现增长。
不过这种类型的游戏具有一定的局限性，其玩法只能在二次元这一较窄范围内，存在着增长瓶颈。
第二季度B站在游戏业务上一系列动作上看，也在积极打破游戏业务上的二次元壁垒。
在7月举办的线上游戏发布会中，游戏阵容横跨手机、PC和主机多个平台。在以二次元游戏为主的基础上,其他新游类型也变得丰富，围绕各种IP产品的倾向更加突出。多元类型和平台意味着游戏阵容较以往有着更多的受众，其释放的营收能力也将更强。
但游戏出圈后， B站将面对互联网巨头在游戏产业上更大的冲击。第二季度，腾讯手游的收入势头同样未减，其营收同比增长62.1%；网易二季度的手游增速则提升至21% 。
腾讯上半年仍然在巩固自己的“护城河” ，公布了多款游戏计划为下半年的竞争储备了充足的“弹药” ，网易在5月份的发布会上也一口气发布27款新作。

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中年|Q2付费用户环比下滑4%，B站的破圈故事能否继续俘获资本"芳心"？